Varför Kinas börsen är som ett kasino
Dessa chefer håller $ 4,75 triljoner i tillgångar.
Under 2015 och 2016 gjorde stora prisväxlingar Kinas börser som ett kasino. En orsak till volatiliteten är att marknaden handlas smidigt. Endast 7 procent av Kinas befolkning äger aktier. Eftersom deltagandet är så lågt, äger några rika investerare 80 procent av omsättbara aktier. De driver kurssvängningarna på Kinas aktiemarknad.
Kinas ledare uppmuntrar investeringar som en del av den ekonomiska reformen . En sund aktiemarknad kommer att finansiera innovativa mindre företag och öka Kinas ekonomiska tillväxt . Det skulle ge ett alternativ till bankskulden. Som ett försök att minska volatiliteten inrättade Kinas Securities Regulatory Commission automatiska brytare i januari 2016. Kommissionen tog tillbaka brytare efter bara fyra dagar, eftersom de bara gjorde saken värre.
Till skillnad från den amerikanska aktiemarknaden indikerar Kinas börser inte hälsan i Kinas ekonomi .
Det totala värdet av varje aktie som handlas på sina börser är bara en tredjedel av sin ekonomiska produktion, mätt av bruttonationalprodukten. Det jämförs till 100 procent för de flesta utvecklade länder.
I Kina ligger mindre än 20 procent av hushållens välstånd på aktiemarknaden. Istället är de flesta fullt investerade i fastigheter.
Den marknaden kyler efter överhettning. Bankerna erbjuder endast låga räntor på sparkonto, eftersom centralbanken håller priserna låga för att göra utlåningen billigt. Det finns inga socialförsäkrings- eller pensionsfonder i Kina, så arbetarna räddar obevekligt för att betala för egen pensionering.
Kinas börser
Det finns två utbyten på fastlandet. Shanghai och Shenzhen utbyten öppnades av den kinesiska regeringen 1990 som ett sätt att modernisera Kinas ekonomi. Hongkongs börs integreras i de övriga kinesiska börserna. Det gör HKEx löst en del av Kinas aktiemarknad.
Shanghai börsen (SSE) är Kinas största. Dess totala marknadsvärde var 4,71 miljarder dollar i mars 2015. De flesta av de noterade bolagen är de stora statligt ägda bolagen som ansvarar för Kinas ekonomiska tillväxt . De flesta investerare är pensionsfonder och banker. SSE ligger i Shanghai, Kinas finansiella kapital.
Shenzhen börsen (SZ) är en mindre börs. Dess marknadsvärde var 3 biljoner dollar i april 2015. Det ligger i Shenzhen, Guangdong, en av Kinas mest moderna städer. Det är en två timmars bilresa från Hong Kong. De flesta investerare är individer.
Shenzhen handlar aktier i mindre, mer företagande företag.
Deras tillväxt är en kritisk del av Kinas ekonomiska reform . Det beror på att dessa privatägda företag är mer innovativa och lönsammare än de statligt ägda företagen. En hel del tekniska företag finns listade där, vilket gör denna utbyte liknande NASDAQ.
Jämför Shanghai till Shenzhen efter sektor
| Sektor | Shanghai | Shenzhen |
|---|---|---|
| Tillverkning | 28% | 60% |
| Finansiell | 32% | 7,2% |
| Brytning | Mindre än 3% | 15% |
| Transport | 5,1% | Mindre än 3% |
| Fastighet | Mindre än 3% | 4,9% |
| verktyg | 4,5% | Mindre än 3% |
| Detaljhandel och grossisthandel | Mindre än 3% | 3,3% |
Hongkongs utbyte och Clearing Limited eller HKEx är en aktiemarknad och derivatmarknad. Det är i Hongkong, ett stadsläge som överfördes från Förenade kungariket till Kina 1997. Fastlandsk Kina väljer Hongkongs administratör, men har sin egen valuta, rättsväsende och lagstiftningsgren fram till 2047.
Hang Seng är indexet som följer Hongkongs börs.
I november 2014 kopplade den kinesiska regeringen Shanghai-utbytet med Hongkongs utbyte genom Shanghai-Hong Kong Connect-programmet . Kinesiska medborgare får handla upp till $ 1,7 miljarder per dag. Connect-programmet tillåter utländska investerare att köpa aktier i kinesiska företag. Före programmet kunde bara kinesiska medborgare och några utländska fondförvaltare handla fastlandet. Det uppmuntrar också kinesiska sparare att köpa aktier och tjäna högre avkastning.
Det är en del av president Xi Jinpings ekonomiska reformplan för att hjälpa tungt skuldsatta statligt ägda företag. Högre aktiekurser gör att de kan hämta pengar på aktiemarknaden.
Många företag är nu noterade på både Shenzhen och Hongkong börser. Aktiekurserna är ofta 25 procent billigare på Hongkongs utbyte än Shenzhen. Det lockar fastlandsinvesterare.
Kina Stock Indexes
Shanghai Stock Exchange Composite Index spårar Shanghai-utbytet. SHCOMP gör detta genom att spåra det dagliga priset på A-aktier och B-aktier viktat av det totala antalet utgivna aktier. Det innebär att prisökningar av större företag påverkar indexet mer än de mindre företagens. Det betyder att det är ett kapitaliseringsviktat index, som Standard & Poor's 500.
Shenzhen Index spårar aktiekurserna på alla A- och B-aktier på Shenzhen-börsen. SZCOMP är ett kapitaliseringsviktat index.
Hang Seng Index spårar Hongkongs börs. HSI rapporterar priserna på de största och oftast förekommande företagen listade på Hongkongs utbyte. Inget företag kan representera mer än 10 procent av indexvärdet. Liksom Shanghai-indexet väger det aktiekurserna med antalet aktier. Den väger också värdena med en fri-float-faktor. Det finns fyra delindex: Handel och Industri, Finans, Verktyg och Egenskaper.
Historia
Kinas första börs öppnade på 1860-talet i Shanghai. Den stängdes i 41 år under den kommunistiska revolutionen. 1990 öppnade Shanghai Stock Exchange igen. Privata investerare köpte aktier av statligt ägda företag.