Deleveraging kommer i huvudsak ner till att minska skulden. Närmare bestämt innebär det att man reducerar den relativa procentsatsen eller det absoluta beloppet av en balansräkning som finansieras med skuld.
Det kan uppnås genom att generera mer pengar eller sälja tillgångar som fastigheter, aktier, obligationer, divisioner, dotterbolag etc. Målet med delverksamhet är oftast att minska risken (när delverksamheten är frivillig) eller undvika konkurs ( när delverkningen görs till följd av förändring av ekonomiska omständigheter).
För att förstå delverkets mekanik måste du förstå att tillgångar i balansräkningen måste finansieras med något. I många fall är den säkraste finansieringskällan eget kapital eller nettoförmögenhet. Detta är pengar som ägs direkt utan några förpliktelser mot det. Du kan också finansiera tillgångar genom upplåning. Genom att ta ut ett inteckning på ett hus kan du täcka det mesta av köpeskillingen, med banken som äger resten.
Ta någon som äger en tillgång, till exempel en original oljemålning som kostar $ 100.000. Om han eller hon finansierar hela köpet med eget kapital eller nettovärde och konstverket ökar med 10%, sitter de på en vinst på 10 000 dollar före skatt.
På samma sätt, om värdet på målningen minskar 10% upplever de en förlust på 10 000 USD före skatt.
Tänk nu att köpeskillingen finansierades med 50% med eget kapital och 50% av skulden, det vill säga de sätter ner 50 000 dollar och tog ut ett ettårigt lån på 50 000 dollar för att finansiera resten. Samma ökning eller minskning skulle medföra dubbla vinsten eller förlusten i procent, mindre kostnaden för de lånade fonderna.
Om det tog ett år att sälja målningen till en vinst och räntesatsen på lånet var 8%, skulle den procentuella ökningen vara 18,4% ($ 10,000 vinst - $ 4000 intresse = $ 6000 netto vinst uppdelat i $ 50.000 equity = .12, eller 12%). Förlusten skulle vara 28% ($ 10 000 förlust + $ 4 000 räntekostnad = $ 14 000 totalt förlust + $ 50 000 eget kapital = $ 36 000 netto medel = 28% förlust).
Detta mycket matematiska förhållande är det som gör hävstångseffekten så effektiv på den positiva sidan och så destruktiv på den negativa sidan. När ett företag eller en person delas, minskar risken för absolut ekonomisk förstörelse om sakerna går söderut. Men det minskar också uppsidan av vad de kan tjäna när saker är positiva. Även om det ibland betyder att ge upp några potentiella vinster, tar delverkning mycket risk för bordet, så fokus kan vara på att fixa den underliggande verksamheten eller fånga din ekonomiska andning.
Ett känt exempel på delverkning under det senaste decenniet var BP, plc, den brittiska olje- och naturgasjätten. Efter oljeutsläppet i Mexikanska golfen år 2010 sålde företaget tiotals miljarder dollar i tillgångar, krympade storleken på sina innehav och ökade sina kassareserver. Detta gjorde det möjligt att överleva och betalade tiotals miljarder dollar i böter och påföljder.