Irrationell investerarbeteende överträffar under marknadsundersökningen
Även om jag har enorm respekt för båda männen, fann jag det förvånansvärt deprimerande.
År senare såg jag förstahand hur de hade rätt. Som jag skrev den 21 mars 2009 när Dow Jones Industrial Average hade nått botten efter det värsta fallet i generationerna, "... här är vi mitt i den största tillgångsdevalueringen i generationerna och annars är det förnuftiga människor som beter sig på så sätt irrationellt Jag tycker nästan inte att jag inte stämmer med att rätta till dem längre. En av mina nära familjemedlemmar insisterar nu på att att äga aktier, eller i själva verket företag i allmänhet, är inget annat än en spelning. Men i sitt sinne arbetar han för samma företag Det är inte riskabelt. Felaktigheten i logiken bör vara uppenbar, men av en eller annan anledning skulle de flesta hellre få en illusion av arbetssäkerhet (och det är en illusion, tänka på dig) snarare än säkerheten att kontrollera sitt eget öde eftersom den senare kräver Förlusten att se tillgångsvärdena på din balansräkning fluktuerar. "
Som någon som har gått igenom resan att bygga rikedom från början, låt mig säga: Processen med att öka din nettovärde är inte sannolikt att vara en stadig och lätt rida upp som en rulltrappa. I stället är det mer sannolikt att det kommer att passa och börja med långa perioder mellan där de klokare spenderar sin tid att studera, läsa och samla resurser för att utnyttja de möjligheter som oundvikligen uppenbarar sig.
Det var anledningen till att jag var så kraftfull i samma stycke när jag hävdade: "Det finns metaforiskt blod som springer på gatorna nu och de med resurser, mod och vilja att utnyttja den största brandförsäljningen på företagsägande i det förflutna halva århundradet kommer att vara avgörande rikare tio år därmed. För nu när människor börjar ranting på aktiemarknaden eller riskerar, befinner jag mig själv grimacing och walking away, känner mig dålig för att de verkligen tror att de agerar rationellt. De kommer att se ut tillbaka, undrar varför [andra] samlar rikedom. "
Det har varit nästan sju år. Som med varje gång tidigare var historien inte annorlunda. Trots all rädsla, de som höll på sina underbara företag, återinvesterade utdelningar , och fortsatte att köpa mer genom maelstromen gjorde mycket pengar. Fastighetsinvesterare som är tillräckligt klara för att hämta avskilda hus är glada.
Intressant är att samma folk som rann ut i botten staplade tillbaka i att följa den längsta tjurmarknaden i global historia. Jag har lyssnat på investerare argumenterar för 100% kapitalandelar, de högre aktiekurserna stiger. Jag ser regelbundet att folk frågar om de ska ta ut studielåneskuld för att investera i aktiemarknaden.
På flera finansiella forum har jag till och med börjat se att folk kritiserar andra för att behålla stora akuta kassareserver, "du förlorar sammansättning!" de säger med brådska.
Det är samma mönster som att spela ut igen. Marknaden kommer att krascha vid något tillfälle - det gör alltid det, det är auktionsmekanismens karaktär - och annars kommer smarta människor att likvida sina otroliga innehav även i det starkaste företaget. till exempel Johnson & Johnson, som är ett av endast fyra företag i hela S & P 500 med en AAA-rating på sina företagsobligationer , vilket indikerar styrkan i kapitaliseringsstrukturen .
Innan det händer, kom ihåg vad jag ska berätta för dig: Att tjäna pengar från din portfölj är inte svårt. För de få av er som strävar efter att bli ekonomiskt oberoende , överväga följande saker:
- Bygg en komplett portfölj . Detta är det första och viktigaste steget så du bör ta dig tid att läsa den medföljande artikeln genom att följa länken.
- Använd Berkshire Hathaway-modellen genom att diversifiera inte bara dina tillgångar utan dina aktiva och passiva inkomstflöden . På så sätt kan du överleva ekonomiska katastrofer eftersom du inte är beroende av ett enda jobb eller en inkomstkälla.
- Fortsätt att söka värde men investera bara i de saker du känner , förstår och kan förklara för dina barn. I mitt fall kan jag förstå konsekvenserna av att ändra diskonteringsräntor och antaganden om pensionsavkastning på de offentliggjorda företags redovisade resultaträkningar. Du kan förmodligen inte. Det behöver inte hålla dig tillbaka eftersom du kanske har en mycket bättre grepp i ett annat fält. Tänk på de människor som förstod potentialen för mobiltelefoner i USA och köpte upp spektrum utrymme för bara några hundra dollar, senare sälja det för tiotals eller hundratals miljoner till telekommunikationsföretag! Din mest värdefulla tillgång är din kunskapsbas - den är unik och du borde dra nytta av det.