I steg-för-steg-guiden Bygga en komplett portfölj gav vi dig praktisk inblick i vad din balansräkning kan se ut om du fokuserade på att skapa en total lösning för dina nuvarande och framtida monetära behov. I denna uppföljning kommer du att upptäcka hur några små, intelligenta drag kan betyda en värld av skillnad i hur mycket pengar du hittar i fickan när du seglar mot pensionering.
01 Förväxla inte tillväxten med din sammansättning
Den inverse är också sant; var du att köpa ett företag som växer till 25% per år för 100x intäkter, är det högst osannolikt att du skulle göra lika bra. Inte bara finns det en enorm risk för att en enda svaghet i utförandet förstör en stor del av aktiens värde, men du är också beroende av ett hopp och en bön för att saker ska fungera på ett tillfredsställande sätt. Sann investeringar handlar om banker på saker som sannolikt kommer att träna till din fördel, även om allt inte går enligt planen - vilket det sällan kommer att göra.
02 Håll omsättningen så låg som möjligt
Tweedy, Browne & Company, ett av de äldsta och mest respekterade värdeinvesteringsbutikerna i världen, illustrerade det destruktiva inflytandet, en hög omsättning kan göra på en portfölj i sin skrivelse till aktieägarna den 22 november 1999. Diagrammet de producerade antog en initial investering på 1 miljon dollar till 20% per år (trots allt - de flesta pengarchefer som är hyperaktiva i sin handel antar deras önskan att utföra minst 70% till 80% bättre än det långsiktiga genomsnittet av index.) De uppskattade vidare en skattesats på 27% på alla realiserade vinster och en tjugoårig innehavstid.
Vid en årlig omsättningsgrad på 0% skulle portföljens värde ha vuxit till en förbluffande $ 38 337 600, vid 3% omsättning, $ 34.211.200, vid 10%, $ 27.808.500, vid 30%, $ 20.250.200, vid 85%, $ 15.695.500 och vid 100% omsättning, $ 15.264.800. Med andra ord skulle du sluta med 150% mer pengar till följd av en omsättningsportfölj på 0% än vad du skulle investera i 100% omsättningsportfölj, vilket sänkte den sammanslagna årliga tillväxttakten (CAGR) till 14,6%. Därför attraktiviteten hos buy-and-hold-metoden att investera - på grund av friktionsutgifter kan du faktiskt komma framåt med mer pengar i fickan genom att hålla investeringar som sammanslagna till något lägre priser.
Det är den påtagliga överlägsenheten av detta tillvägagångssätt som ledde Charlie Munger, vice ordförande i Berkshire Hathaway, affärspartner till Warren Buffett, och en extraordinärt respekterad och genomförd penningchef för att samla den ganska färgstarka frasen "sitta på din a ** investera" att beskriva hemligheten att växa riktigt rik på långa perioder. Det låter dig göra saker som egentligen spelar roll för dig som att gå till dina barns league-spel, skolspel, läsa, ha kaffe med vänner, semester med din make eller vad som helst det är som du värdesätter mycket.
03 Känn kraften av återinvesterade utdelningar
Återinvestera alltid dina utdelningar
Varför Boring är nästan alltid mer lönsam
Utdelningsinvesteringsplaner
Val av högutdelningslager
När man söker efter utdelningsaktier är utdelningsavkastningen inte allt det där
04 Gör din portfölj en enorm favorit: Ta en högskolekurs i grundläggande redovisning
Du spenderar år på att arbeta dig upp på företagsstegen. Du vaknar varje morgon, häller koffein in i ditt system, hanterar rush hour commutes, affärsresor, är borta från dina barn, medelhöga chefer, hatliga medarbetare, irate kunder och en myriad av andra frågor som kommer att komma upp på minst ibland, genom hela din karriär. Men när det gäller att faktiskt ta hand om de pengar som du jobbar så otroligt hårt för, kastar många människor bara in handduken. Detta är tragiskt, särskilt i ljuset av det faktum att med dessa grundläggande medel kan dessa medel generera mycket mer vinst för dig än vad ditt arbete någonsin kunde.
Detta var exasperated nyligen när jag diskuterade fallet hur de flesta investerare missuppfattar hur det faktiskt kan vara bra på lång sikt att ändra ett företags kapitaliseringsstruktur för att ersätta eget kapital med skuld genom att låna pengar på en långsiktig, låg kostnad, fast räntesats för återköp av aktier, vilket sänker det totala antalet utestående aktier. Det här händer när vi talar i en av mina favorit favoritinnehav, AutoZone. För mer information om det, se Skuldbegränsningarna till skuldsättningsgrad - Se bortom siffrorna
05 Stanna inom din kompetenskrets
När du tittar över dina aktier, obligationer, fonder och andra tillgångar, borde du få en varm känsla av förtrogenhet. Om det är en lägenhetsbyggnad kanske du kommer ihåg vad du betalade, varför du köpte den, gick och checkar ut fastigheten för första gången och undertecknade papper. Om du äger aktier i McDonald's, Johnson & Johnson, en S & P 500 indexfond eller någon annan otalig säkerhet, när du tittar på dina rapporter bör du veta exakt varför du äger dem - hur mycket du förväntar dig att vinsten per aktie ökar över nästa årtionde, ledningens kapitaltilldelningspolitik (utdelning mot återköp av aktier mot skuldreduktion mot förvärv, vs. odling organiskt) samt juridiska och ekonomiska trender som kan påverka din position.
Därför är Warren Buffetts påstående att investerare håller sig inom sin kompetensområde så otroligt viktigt. Du kanske inte kan värdera ett oljetjänstföretag. lämna det till någon med kompetens på det området. I stället fokusera på vad du vet och hur man tjänar pengar på det. Graham, i en av hans många investeringsböcker, påpekade fallet med en genomsnittlig man som blev så intimt bekant med American Water Works Company, han kunde göra sin förmögenhet att köpa och sälja bara den enda säkerheten under sin livstid. Vid investering är kunskapsbredd värdelös; vad du vill ha är djupet av kunskap.
06 Fråga Peter Lynch-frågan
Peter Lynch brukade säga att i slutet av varje år borde investeraren se över sina innehav och fråga sig "Att veta vad jag vet nu och det pris som dessa lager nuvarande handel med, skulle jag vara villig att investera nya pengar till företaget under dessa omständigheter om jag inte redan hade en position? "Om svaret är nej, måste du undersöka långa och svåra orsaker till att hålla kapitalet.
Det finns några situationer där det kan vara okej att behålla status quo, även om ditt svar är "nej". Kanske har dina uppskjutna skatter blivit så stora som en följd av en mycket liten kostnadsbas som säljer och byter till en investering du förväntar dig att tjäna till och med tre procentenheter eller mer under det närmaste årtiondet kommer faktiskt att kosta dig pengar till följd av det förlorade principvärdet för IRS. Kanske, det är en enkel fråga om förtrogenhet och komfort. Det var Philip Fisher, författare till de banbrytande gemensamma aktierna och de vanliga vinsterna , som ofta uppmanade sina läsare att vara försiktiga om handel med aktier i ett företag som de har känt i många år och kommer att förstå bra för en som de inte är som bekant eftersom det introducerar olika typer av risker.
07 Hur du håller dina investeringar kan vara ett beslut om flera miljoner dollar
Olika konton har olika skattegenskaper enligt lagen. I en traditionell IRA kan du till exempel dra av de bidrag du gör från din inkomstskatt, pengarna kommer att växa skattefria tills du tar ut det när du kommer att beskattas på vinsterna som de distribueras. En Roth IRA tillåter däremot inte att du drar av avgifterna från din inkomstskatt, men de pengar som växer på kontot kommer aldrig att beskattas enligt gällande lag. Det betyder att om du har $ 10.000 i ditt konto och hittar nästa Wal-Mart, växer den till över $ 10.000.000 på några årtionden, kommer Uncle Sam inte att dela i bounty; det är allt ditt.
Kom ihåg att du alltid bör rådgöra med din egen välskötta och erkända skattesekreterare så att du kan få informerat råd baserat på din individuella situation. De flesta skattefordelade konton omfattas av högsta bidragsregler varje år så du är ofta tvungen att bestämma vilka tillgångar som ska hållas var. Några allmänna regler är:
- Skatteeffektiva investeringar som indexbaserade fonder bör hållas direkt hos fondbolaget eller via ett mäklarkonto. Eftersom de inte sannolikt kommer att köpa och sälja investeringar ofta kan vinsterna byggas upp i form av underliggande uppskattning. Mer om det senare.
- Kassagenererande tillgångar som REITs , utdelningsrika aktier och företagsobligationer bör hållas i skattefordelade konton. Aktier av företag som behåller alla sina vinster och du planerar att hålla i långa perioder kan bäst hållas i mäklarkonton . Ett företag som Berkshire Hathaway, som inte har betalat utdelning sedan mitten av 1960-talet, är en bra kandidat eftersom så länge du har köpt dina aktier och fortfarande håller dem, har du inte betalat en skatt i skatter. I stället har dina pengar blivit sammanslagna precis som om det var i en traditionell IRA med en skatt som endast betalas vid försäljning.
08 Se bara på marknadsnoteringar på kvartalsbasis
Slutligen är det här ett råd som sannolikt kommer att göra dig bra om du har valt att bygga en långsiktig konservativ investeringsportfölj baserad på genomsnittliga dollarkostnader , billiga ägodelar som ett utdelningsinvesteringsprogram (även känt som ett DRIP-konto) och inte förväntar sig att gå i pension eller behöver pengar i tio år eller mer, kan det bästa sättet att gå med på historisk erfarenhet vara att gå på autopilot. Det vill säga, sätt upp dina investeringar för direkt återköp från ditt kontroll- eller sparkonto, återinvestera utdelningar och fokusera på att bara köpa den lägsta risken, högsta kvalitet, mest attraktiva värderade aktier eller indexfonder som en baserad på S & P 500.
När det här är gjort, bry dig inte om att dra upp det citerade marknadsvärdet på Internet när du sitter framför skärmen, tråkigt. Din avsikt är att förvärva eget kapital i America, Inc. som du hoppas och förväntar dig att vara värd mycket mer under de följande decennierna. Gyrationer, även om de är två till tre år, blir meningslösa i detta scenario. Varför då utöva emotionell energi av fluktuationer av tillgångspriser? Istället ses sex månader eller år med en kvalificerad investeringsrådgivare som är väl respekterad, har en bra rekord baserad på konservativa portföljtilldelningar som utformats för att möta dina individuella behov och riskprofil och granska dina innehav. Om företagen fortfarande verkar ljuda, rimligt värderade och dina utsikter mot kassakrav inte har förändrats behöver du inte göra någonting. Om historiska prejudikat under de senaste hundra åren är sann, kommer du att sluta med mycket mer rikedom än vad du skulle ha genom att handla på egen hand eller kväva bort tillgångar i kontanter eller råvaror som guld.