Förstå hur inflation påverkar den reala avkastningen på obligationer
Inflationspåverkan på Federal Reserve Policy
Den första effekten är att den stigande inflationen kan leda till att USA: s centralbank eller något landets centralbank för övrigt tar upp kortfristiga räntor för att minska efterfrågan på kredit och förhindra att ekonomin överhettas.
När Fed höjer kortsiktiga räntor, eller när det förväntas göra det i framtiden, tenderar de mellanliggande och långsiktiga räntorna också att öka. Eftersom obligationspriser och avkastningar rör sig i motsatt riktning , innebär stigande avkastning fallande priser - och ett lägre huvudvärde för din räntebärande investering.
Skillnaden mellan nominella avkastningar och reella returneringar
Den andra effekten av inflationen är mindre uppenbar, men det kan ta en stor bit av din portföljens avkastning över tiden. Denna viktiga effekt är skillnaden mellan den "nominella" avkastningen-den avkastning som ett obligationslån eller obligationsfond ger på papper- och den " reala " eller inflationen justerade, avkastningen.
För att förstå detta begrepp, överväga en kundvagn av mat som en person köper i snabbköpet. Om varorna i kundvagnen kostar $ 100 i år innebär inflationen med 3% att samma grupp av varor kostar $ 103 ett år senare. Samma person har en kortfristig obligationsfond med ett avkastning på 1%.
Under året löper värdet på en investering på $ 100 till endast 101 USD före skatt. På papper gjorde investeraren 1%. Men i verkliga pengar förlorade han eller hon faktiskt $ 2 värde av köpkraft. Den "reella" avkastningen var därför -2%.
Den genomsnittliga inflationstakten i Förenta staterna sedan 1913 har varit 3,2%.
Även om detta är skevt något av de höga inflationsperioderna under första världskriget, andra världskriget och 1970-talet, innebär det fortfarande att investerare behövde tjäna en genomsnittlig årlig avkastning på 3,2% bara för att stanna jämnt med inflationen.
Tänk på att inflationsföreningar årligen liknar avkastning på investeringar, förutom med inflationen är resultatet negativt. Från 1982 till och med nu har inflationen ökat nästan 100% på kumulativ grund på grund av denna sammanslagande effekt. Följaktligen skulle en investerare ha behövt för att se värdet av sina investeringar dubbelt under den tiden bara för att hålla fast vid inflationen.
Real Returns vs Safety
I vissa fall är investerare villiga att handla en negativ realavkastning i utbyte mot säkerhet . Till exempel, i augusti 2013 var den genomsnittliga avkastningen för ett årsbevis (CD) 0,70%. Detta innebär en avkastning under inflationen, men i vissa fall är bevarandet av huvudmannen en investerarens viktigaste angelägenhet.
Om säkerhet inte är din högsta prioritet, var uppmärksam på inflationspåverkan . Om ditt mål är att bygga ett nästägg i framtiden, kommer en obligations- eller obligationsfond som betalar 2% inte att skära den. Tänk istället på ett diversifierat tillvägagångssätt som inbegriper investeringar i medel- till högre risker, såsom värdepappersobligationer, högavkastande obligationer och aktier.
Också många fondbolag erbjuder idag "real return" -medel som är särskilt utformade för att hålla sig inför inflationen över tiden. En potentiell nackdel för dessa specialobligationsfonder är att deras förvaltningskostnader tenderar att vara höga. Både Vanguard och Fidelity erbjuder produkter med lägre förvaltningsavgifter än branschgenomsnittet.
Poängen
Inflationen kommer alltid att vara en tyst tjuv som äter bort till värdet av dina investeringar, men med viss medvetenhet och bra planering kommer du att kunna behålla köpkraften i dina besparingar.