Fördelarna och nackdelarna med att investera företagsobligationer för din portfölj
Medan denna tillgångsklass inte är för alla, har den sin plats i rätt personens eller institutionens portfölj.
Vad är företagsobligationer?
När du köper en företagsobligation lånar du pengar till det företag som utfärdat det i utbyte mot räntebetalningar. Företaget kan använda dessa pengar för att bygga nya fabriker, byta kapitaliseringsstruktur för att skapa högre avkastning på eget kapital , förvärva konkurrenter, investera i produktutbyggnad, refinansiera gamla skulder eller en mängd andra saker som styrelsen och ledningen anser vara bra aning.
För nyemitterade, enkla, vaniljobligationer utan särskilda avsättningar eller unik struktur, ger du upp kontanter som är lika med bindningens nominella värde. På framtida löptid kommer pengarna att återlämnas till dig, och obligationen upphör att existera. I mellantiden kommer du att få årlig ränteinkomst som motsvarar kupongräntan som obligationslånet har.
I Förenta staten är det ofta vanligt för företagsobligationer att dela kupongen lika i två betalningar, mottagna var sjätte månad, så obligationerna behöver inte vänta hela tolv månader innan de får passiv inkomst .
Vad bestämmer räntan på företagsobligationer?
När du investerar i företagsobligationer beror räntan på flera faktorer som inkluderar, men är inte begränsade till:
- Den basmöjlighetskurs som investerare har för tillfället - Detta anses ofta vara avkastningen på en jämförbar amerikanska statsobligation.
- Förfallodagen - Ju längre en investerare måste vänta med att ta emot obligationsskulden tillbaka från det företag som utfärdat obligationen, desto högre ränta kommer han eller hon att kräva i de flesta fall. Det finns några sällsynta undantag som inträffar sällan (känd som en "inverterad avkastningskurva").
- Bolagets kreditkvalitet för obligationsutgivaren - En obligation är ett löfte om att bolaget ska betala tillbaka dig, långivaren. Om företaget går i konkurs får du inte pengarna tillbaka till dig, helt eller delvis. Starkare företag med starka balansräkningar och resultaträkningar kommer att ha billigare låneutgifter än mer riskfyllda företag med mer hävstångseffekt eller minskande försäljning.
- Inflationen - När inflationstakten löper högt kommer obligationsobjektörer att kräva att företagsobligationer ger mer, så de förlorar inte köpkraften.
- Den skattesats som tillämpas på ränteflödet - Ej alla obligationer beskattas på samma sätt. De federala, statliga och lokala regeringarna kommer ofta att ge vissa obligationer fördelar, såsom skattefri status, som tillåter investerare att betala mer för dem samtidigt som de fortfarande får samma nettoresultat. För att göra en jämförelse mellan äpplen och äpplen måste du beräkna något som kallas det skattepliktiga ekvivalenta avkastningen .
- Makroekonomiska faktorer - Om världen upplever hotet om en nukleär holocaust eller en nation står på randen för att bli invaderad. Företagsobligationspriserna kommer att kollapsa. Detta kommer att skicka obligationsräntor genom taket eftersom investerare tror att sannolikheten för att inte få betalning är mycket högre, eller de vill fånga så mycket likviditet som de kan ha till hands för sin familj.
- Det pris du betalar - Detta gäller särskilt om du köper ett obligationer på sekundärmarknaden (från en annan investerare istället för vid utfärdandet). Detta är ett svårare ämne som skulle kräva en egen förklaring, men det är tillräckligt att säga att det är möjligt att tjäna mer eller mindre än kupongräntan - ibland väsentligt - beroende på det pris du betalar för att köpa en obligation. Under fördjupningar och lågkonjunkturer har företagande investerare med stora kassaflöden kunnat slå in och köpa högkvalitativa företagsobligationer till mycket lukrativa räntor och lås i lönedagar som fortsätter i årtionden.
Vilka konton eller investerare kommer att vara den bästa passformen för företagsobligationer?
Företagsobligationer är fullt skattepliktiga på federala, statliga och lokala nivåer. Det innebär att nettoomsättningen för räntenettot på bottenlinjen kommer att vara annorlunda för praktiskt taget alla, beroende på din marginalskattesats och plats. Det betyder också att företagsobligationer, som vanligtvis ger mycket högre statsobligationer och kommunala obligationer, är en naturlig passform för skatteskydd som Roth IRA, Traditional IRA, 401 (k), 403 (b), SEP-IRA, eller pensionsplan. Faktum är att företagens obligationer är en naturlig passform för investerare som inte vill hantera obligationsfonder. Du borde aldrig hålla skattefria kommunala obligationer i dessa konton på grund av att skattekodens komplexa nästan alltid resulterar i att du får mycket mindre ränteinkomster från dina innehav än du annars skulle kunna njuta av.
Däremot kommer en höginkomst, framgångsrik investerare som äger företagsobligationer genom ett regelbundet mäklarkonto , och som bor i en stat som beskattar ränteintäkter (nästan alla av dem), ser praktiskt taget alla sina ränteintäkter från honom en gång Federal skatter, statliga skatter, lokala skatter och inflation dras av från hans eller hennes avkastning. Ibland är det acceptabelt eftersom det finns andra skäl att äga företagsobligationer utöver ränteinkomsten , speciellt om det finns en lotteribild som bifogas i form av en konverteringsrättighet som ger dig möjlighet att göra obligationen till stamaktier på attraktiva villkor.