Varför bör du diversifiera till tillväxtmarknader
I den här artikeln kommer vi att titta på de fyra huvudfaktorerna som påverkar tillväxten på marknaden och vad de betyder för internationella investerare.
Utvecklad efterfrågan på marknaden
Många nya marknadsländer tillverkar produkter och / eller säljer service till utvecklade marknadsekonomier. Till exempel tillverkar Kina alla typer av varor för USA och Europa , medan Indien har blivit en ledande exportör av informationstjänster. En nedgång i utvecklade ekonomier kan därför få en negativ inverkan på tillväxtmarknader som är beroende av efterfrågan för att stärka sin ekonomiska tillväxt.
Efter finanskrisen 2008 har många utvecklade länder kämpat för att återgå till normala tillväxträntor. Men saker slutar äntligen. Internationella valutafonden planerar att den globala nominella bruttonationalprodukten ("BNP") kommer att överstiga 5 procent år 2017, vilket utgör den starkaste tillväxten sedan 2011.
Detta kan innebära ett slut på år med svag utvecklad landstillväxt och kan bli en vändpunkt för tillväxten på marknaden.
Inhemsk ekonomi prestanda
Många tillväxtmarknadsländer drivs av inhemsk efterfrågan i stället för exportbehov. Till exempel står exporten för 260 miljarder dollar av Indiens $ 2,45 miljarder (nominell) ekonomi - eller cirka 10 procent av den totala ekonomiska produktionen.
Som jämförelse står Kinas export på 2,3 biljoner dollar för mer än 20 procent av sin nominella ekonomi på 11,8 miljarder dollar. Inhemska faktorer - som konsumtion och politik - har stor inverkan på dessa tillväxtmarknader.
Ofta utvecklas tillväxtmarknadsekonomier från en exportdriven ekonomi till en inhemsk ekonomi. Kinas övergång har tagit tillväxttakt från mer än 12 procent per år 2010 till mindre än 7 procent år 2017. Framgången är att den inhemska ekonomins tillväxt i stort sett ses som stabilare än exportdriven tillväxt eftersom det inte är beroende av externa faktorer. Och Kinas ekonomi stabiliseras äntligen på dessa nivåer.
Valutamarknadsdynamik
Många tillväxtmarknadsländer har instabila lokala valutor och måste utfärda skuld i dollarobligationer. När amerikanska dollarn stiger kan dessa skulder bli dyrare för service till tillväxtmarknader som tjänar intäkter i lokal valuta. En högre dollarvärdering innebär också högre räntor, vilket tenderar att dra kapital ur tillväxtmarknader och gör det dyrare för tillväxtmarknader att höja framtida kapital.
Sedan 2011 har amerikanska dollarn upplevt en stark återhämtning som har drabbats av tillväxten på tillväxtmarknaden.
Den goda nyheten är att dessa trender har börjat moderera förflyttning till mitten av 2017 - ett drag som skulle kunna bidra till att öka vissa tillväxtmarknadsaktier. Valutamarknaden tenderar naturligtvis att vara oförutsägbar på kort sikt, och stigande amerikanska räntor kan leda till ytterligare rally om stigningar sker snabbare än förväntat.
Råvaruprestanda
Många länder i tillväxtmarknaden är nettoexportörer av varor, vilket gör dem känsliga för förändringar i råvarupriserna. Ryssland är till exempel en stor exportör av naturgas till Europa och Brasilien exporterar järnmalm, sojabönor, kaffe och råolja till Kina och USA. En nedgång i dessa varor kan få en dramatisk inverkan på intäkterna från statliga och privata företag i dessa länder.
Råvarupriserna har dramatiskt sjunkit sedan 2011 på grund av långsammare efterfrågan på marknaden, men den globala ekonomiska återhämtningen ökar långsamt efterfrågan.
Sedan 2016 har metallvaror upplevt en betydande återhämtning som har hjälpt många tillväxtmarknader. Koppar- och palladiumpriserna har varit starka aktörer under första halvåret 2017 vilket har bidragit till att motverka svagheten i råoljepriset och naturgaspriserna.
Poängen
Tillväxtmarknader är ett bra sätt att diversifiera alla portföljer och förstå de underliggande prestandaförvaltarna kan hjälpa till på marknaden. Internationella investerare som har tillväxtmarknader har säkert känt effekten av deras underprestanda sedan 2011, men dessa trender kan vända sig om så länge som amerikansk ekonomi är kvar på rätt spår. De som inte har nya marknadsandelar kanske vill överväga att lägga till tillgångsklassen eftersom dessa trender spelar ut.