Vad är budgetunderskott och överskott?
Budgetunderskott - även känt som skattemässiga underskott - uppstår när en stats utgifter är högre än sina skatteintäkter.
Omvänt uppstår budgetöverskott - även kallade skatteöverskott - när en stats skatteintäkter överstiger sina utgifter. Regeringsbudgetar med intäkter och utgiftsnivåer som avbryter varandra beräknas ha balanserade budgetar.
Två andra termer som ofta används när man talar om statsbudgetar är primära saldon och strukturella saldon. Primärbalanser utesluter räntebetalningar från ekvationens utgiftssida, medan strukturella saldon justerar för effekten av förändringar i den reala BNP-utvecklingen (BNP) i den nationella ekonomin, eftersom högre tillväxträntor gör skulden mer hanterbar.
Keynesianekonomerna tror att statsbudgetunderskott är acceptabla under ekonomiska nedgångar, så länge strukturregeringsbudgeten överskrids. För att uttrycka detta i perspektiv använder många ekonomer den så kallade finanspolitiska klyftan som jämför skillnaden mellan utgifter och intäkter i procent av bruttonationalprodukten.
Använda strukturella primära saldon
Kanske är det mest tillförlitliga sättet att mäta statsbudgetar att använda strukturella primära saldon som tar bort den del av underskottet eller överskottet som kan hänföras till konjunkturcyklerna och överväga endast programutgifter på utgiftssidan. Dessa faktorer gör åtgärden till en bättre långsiktig förutsägelse för budgetunderskott och budgetöverskott, som innehåller de viktigaste elementen.
Avlägsnandet av konjunkturdata säkerställer att ekonomiska bommar och lågkonjunkturer behandlas på lämpligt sätt, medan programutgifter tenderar att vara orsaken till budgetobalanser, i motsats till ackumulerad skuld som till stor del är resultatet av tidigare beslut. Andra mindre förändringar inkluderar införandet av alla nivåer av regeringen och justeringar för engångsbudgeten.
I slutändan bör handlare och investerare komma ihåg att en stats skuld måste förbli stabil i procent av BNP för att den ska vara stabil. Annars skulle räntebetalningar ensamma i slutändan utnyttja alla skatteintäkter. Sådan hållbarhet betyder inte att regeringarna borde sluta låna helt, eftersom det kan påverka ekonomin.
Påverkan för internationella investerare
Regeringsbudgetar är oerhört viktiga för handlare och investerare att övervaka, från statsobligationshavare till valutahandlare. Övervakning av dessa nivåer kan enkelt genomföras med hjälp av Världsbankens lättillgängliga databas eller med hjälp av en mängd andra webbplatser som publicerar data från antingen Världsbanken eller Internationella valutafonden (IMF).
Några vanliga effekter av statliga budgetar är:
- Statsskulden - Budgetunderskott kan leda till lägre statsskuldbedömningar , om strukturella saldon förblir i negativt territorium för länge, medan budgetöverskott kan leda till lägre räntesatser på statsskulden på grund av ett förbättrat kreditbetyg.
- Skattekodsändring - Strukturella underskott kräver förändringar av antingen intäkter eller utgifter, med det förstnämnda som är enklast att genomföra. Skatteökningar som syftar till att förbättra dessa underskott kan negativt påverka företag / aktier.
- Valutavärde - De finansiella marknaderna kan snabbt förlora tron i länder som inte kan lösa strukturella underskott, vilket leder till eventuella valutadevalueringar , medan ökat förtroende för ett land kan leda till högre valutavärderingar.
Analyser av dessa effekter kan lättast hittas i rapporter utgivna av kreditvärderingsinstitut, som Standard & Poor's , Moody's Investors Service och Fitch Group . Dessa organ utfärdar ofta statsskuldbetyg på olika länder runt om i världen, som innehåller en djupgående analys av budgetunderskott eller budgetöverskott och deras potentiella effekter på finansmarknaderna.