De 4 kritiska scenerna
Stages
Varje konjunkturcykel har fyra faser. De är expansion , topp, sammandragning och tråg. De förekommer inte med jämna mellanrum. Men de har identifierbara indikatorer.
Expansionen ligger mellan tråget och toppen.
Det är då ekonomin växer. Bruttonationalprodukten , som mäter den ekonomiska produktionen, ökar. BNP-tillväxttakten ligger i det sunda 2-3 procentintervallet . Arbetslösheten når sin naturliga takt på 4,5 till 5,0 procent. Inflationen ligger nära dess 2 procent mål . Börsen är på en tjurmarknad . En välskött ekonomi kan förblir i expansionsfasen i flera år. Det kallas en Goldilocks ekonomi .
Expansionsfasen närmar sig slutet när ekonomin överhettar. Det är då BNP-tillväxten är större än 3 procent. Inflationen är större än 2 procent och kan nå dubbla siffror. Investerare är i ett tillstånd av " irrationell utmaning ". Det är då de skapar tillgångsbubblor .
Toppen är den andra fasen. Det är månaden då expansionen övergår till sammandragningsfasen.
Den tredje fasen är sammandragning. Det börjar vid toppen och slutar vid tråget. Ekonomisk tillväxt försämras. BNP-tillväxten understiger 2 procent.
När det blir negativt, det är det som ekonomer kallar en lågkonjunktur . Mass uppsägningar gör huvudnyheter. Arbetslösheten börjar öka. Det sker inte förrän i slutet av sammandragningsfasen, eftersom det är en nedslagsindikator . Företag väntar på att anställa nya arbetare tills de är säkra på att lågkonjunkturen är över.
Aktier går in på en björnmarknad som investerare säljer.
Trough är den fjärde fasen. Det är den månad då ekonomin övergår från sammandragningsfasen till expansionsfasen. Det är när ekonomin träffar botten. Konjunkturcykelens fyra faser kan vara så allvarliga att de också kallas bommen och bysten .
Vem mäter affärscykeln?
Nationalekonomiska byrån bestämmer konjunkturstadier med kvartalsvis BNP-tillväxt. Den använder också månadsvisa ekonomiska indikatorer , såsom sysselsättning, verklig personlig inkomst , industriell produktion och detaljhandel . Det tar tid att analysera dessa data, så NBER berättar inte fasen förrän den har börjat. Men du kan titta på indikatorerna själv för att bestämma vilken fas av konjunkturen vi befinner oss i .
Vem hanterar affärscykeln?
Regeringen förvaltar konjunkturcykeln. Lagstiftare använder finanspolitiken för att påverka ekonomin. De använder en expansiv finanspolitik när de vill avsluta en lågkonjunktur. De borde använda sammandragande finanspolitik för att hålla ekonomin från överhettning. Men det händer sällan. Det beror på att de blir röstade utanför kontoret när de tar upp skatter eller sänker populära program.
Nationella centralbank använder penningpolitiken .
Det sänker räntorna för att avsluta en sammandragning eller tråg. Det kallas expansiv penningpolitik. Centralbanken höjer priserna för att hantera en expansion så att den inte spetsar. Det är sammandragande penningpolitiken .
Målet med den ekonomiska politiken är att hålla ekonomin växande till en hållbar takt. Det ska vara tillräckligt starkt för att skapa jobb för alla som vill ha en men långsam nog för att undvika inflation .
Tre faktorer orsakar varje fas i konjunkturcykeln . Det är kraven på utbud och efterfrågan , tillgången på kapital och konsumentförtroende . Den mest kritiska är förtroende för framtiden. Ekonomin växer när det finns tro på framtiden och politikare. Det gör motsatsen när förtroendet sjunker. Se hur det fungerade i varje konjunktur sedan 1929 .
Exempel
2008 års lågkonjunktur var så otäck eftersom ekonomin omedelbart drog 2,7 procent under första kvartalet 2008 .
När det återstod 2 procent under andra kvartalet tyckte alla att nedgången var över. Men det kontrakterade ytterligare 1,9 procent under tredje kvartalet, innan det sjönk 8,2 procent i fjärde kvartalet. Ekonomin fick en annan wallop i första kvartalet 2009 när den kom fram till en brutal 5,4 procent. Arbetslösheten steg från 5,0 procent i januari till 7,3 procent i december.
Troughen inträffade under andra kvartalet 2009 , enligt NBER. BNP ingick 0,5 procent. Arbetslösheten steg till 9,5 procent .
Expansionsfasen startade under tredje kvartalet 2009 när BNP steg 1,3 procent. Det var tack vare stimulansutgifterna från American Recovery and Reinvestment Act . Arbetslösheten fortsatte att försämras och uppnådde 10,0 procent i oktober. Fyra år i expansionsfasen var arbetslösheten fortfarande över 7 procent. Det beror på att sammandragningsfasen var så hård.
Toppet som föregick 2008-nedgångarna inträffade under tredje kvartalet 2007 . BNP-tillväxten var 2,7 procent. För andra exempel, se Recesshistorik .