Köpa ett köpoption berättigar köparen till optionen rätten att köpa det underliggande terminsavtalet till aktiekursen när som helst innan kontraktet löper ut. Detta händer sällan, och det finns inte mycket nytta för att göra detta, så bli inte upptagen i den formella definitionen av att köpa ett köpalternativ.
De flesta handlare köper köpoptioner eftersom de tror att en råvarumarknad kommer att flytta högre och de vill dra nytta av det rörelsen. Du kan också avsluta alternativet innan det löper ut - under marknadstider, förstås.
Alla alternativ har ett begränsat livslängd. De definieras av ett specifikt utgångsdatum av terminsutbytet där det handlar. Du kan besöka varje terminskontors webbplats för specifika utgångsdatum för varje råvarumarknad.
Hitta rätt samtalsalternativ att köpa
Du måste först bestämma dina mål och hitta det bästa alternativet att köpa. Saker att tänka på när du köper köpoptioner är:
- Varaktighet du planerar att vara i handeln
- Beloppet du kan allokera för att köpa ett samtal
- Längden på ett drag du förväntar dig från marknaden
De flesta råvaror och terminer har ett brett utbud av alternativ under olika utgångs månader och olika strejkpriser som låter dig välja ett alternativ som uppfyller dina mål.
Varaktighet av tid du planerar att vara i samtalsalternativet
Detta hjälper dig att bestämma hur mycket tid du behöver för ett samtal. Om du förväntar dig en vara för att slutföra sin flyttning högre inom två veckor, vill du köpa en vara med minst två veckors återstående tid. Vanligtvis vill du inte köpa ett alternativ med 6-9 månader kvar om du bara planerar att vara i handeln för ett par veckor, eftersom alternativen blir dyrare och du kommer att förlora lite hävstång.
En sak att vara medveten om är att tidspremien för optioner avtar snabbare under de senaste 30 dagarna. Därför kan du vara korrekt i dina antaganden om en handel, men alternativet förlorar för mycket tidvärde och du hamnar med en förlust. Vi föreslår att du alltid köper ett alternativ med 30 dagar än vad du förväntar dig att vara i handeln.
Belopp som du kan fördela för att köpa ett samtal
Beroende på din konto storlek och risk toleranser kan vissa alternativ vara för dyrt för att du ska köpa, eller de kanske inte är rätt alternativ helt och hållet. I penga samtal alternativ kommer att vara dyrare än av pengarna alternativ. Ju mer tid som återstår på samtalsalternativen där, desto mer kostar de.
Till skillnad från terminkontrakt finns det en marginal när du köper de flesta alternativ. Du måste betala hela alternativet premie uppe. Därför kan alternativ på volatila marknader som råolja kosta flera tusen dollar. Det kanske inte är lämpligt för alla köpmän, och du vill inte göra misstaget att köpa djupt ur pengarna, bara för att de ligger i ditt prisklass. De djupaste av pengarna kommer att gå ut värdelöst och de betraktas som långa skott.
Längden på en rörelse du förväntar dig från marknaden
För att maximera din hävstång och kontrollera din risk borde du ha en uppfattning om vilken typ av rörelse du förväntar dig från råvaru- eller terminsmarknaden.
Ju mer konservativa tillvägagångssätt är vanligtvis att köpa i pengarna alternativ. Ett mer aggressivt tillvägagångssätt är att köpa flera kontrakt utan pengar. Din avkastning ökar med flera kontrakt utan pengar alternativ om marknaden gör ett stort steg högre. Det är också mer riskfyllt eftersom du har större chans att förlora hela optionspremien om marknaden inte rör sig.
Samtalsalternativ kontra framtida kontrakt
- Begränsad risk
- Mindre volatilitet
Dina förluster vid köp av köpoptioner är begränsade till det premie du betalat för alternativet plus provisioner och eventuella avgifter. Med ett terminsavtal har du nästan obegränsad förlustpotential.
Samtalsalternativ flyttar inte lika snabbt som terminsavtal om de inte är djupa i pengarna. Detta gör det möjligt för en näringsidkare att rida ut många av upp- och nedgångar på de marknader som kan tvinga en näringsidkare att stänga ett terminsavtal för att begränsa risken.
En av de största nackdelarna med att köpa alternativ är det faktum att alternativ förlorar tidvärde varje dag. Alternativ är en slösande tillgång. Du måste inte bara vara korrekt med hänsyn till marknadens riktning utan också på tidpunkten för flytten.
Bryt jämn punkt om köpalternativ
Strike Price + Alternativ Premium Betald
Denna formel används vid valperiodens utgång med tanke på att det inte finns något tidsvärde kvar på samtalsalternativen. Du kan självklart sälja alternativen när som helst före utgången och det kommer att finnas tidspremie kvar om inte alternativen är djupa i pengarna eller långt borta från pengarna.
Uppdatering
Ett köpoption kan också fungera som ett riskbegränsat förlustinstrument för en kort position. På volatila marknader är det lämpligt för handlare och investerare att använda stopp mot riskpositioner. Ett stopp är en funktion av riskbelöning, och som de mest framgångsrika marknadsaktörerna vet borde du aldrig riskera mer än du vill göra på någon investering.
Problemet med stopp är att ibland kan marknaden handla till en nivå som utlöser ett stopp och sedan omvänd. För de med korta positioner tjänar ett långt samtal alternativ som stoppskydd, men det kan ge dig mer tid än ett stopp som stänger positionen när den handlar till risknivån. Det beror på att om alternativet har tid kvar om marknaden blir volatil, tjänar uppringningsalternativet två syften.
- För det första kommer köpoptionen att fungera som prisförsäkring, vilket skyddar den korta positionen från ytterligare förluster över aktiekursen.
- För det andra, och kanske viktigare, möjliggör köpoptionen möjligheten att hålla sig kort även om priset rör sig över den försäkrade nivån eller strejkpriset.
Marknaderna stiger ofta bara för att vända sig och falla dramatiskt efter att priset triggar sluta order. Så länge som alternativet fortfarande har tid fram till utgången kommer anropsalternativet att hålla en marknadsaktör i en kort position och låta dem överleva en flyktig period som så småningom återgår till en nedåtgående trend. En kort position tillsammans med ett långt samtal är i stort sett detsamma som en lång sättningsposition, som har begränsad risk.
Samtalsalternativ är instrument som kan användas för att placera direkt på en marknad för att satsa på att priset kommer att uppskatta eller för att skydda en befintlig kort position från en negativ prisrörelse.