Fyra sätt Sarbanes-Oxley Act of 2002 upphör med företagsbedrägeri
Lagen är uppkallad efter sina sponsorer, senator Paul Sarbanes, D-Md., Och kongressledamot Michael Oxley, R-Ohio.
Det kallas också Sarbox eller SOX. Det blev lag den 30 juli 2002. Securities and Exchange Commission verkställer det.
Många tyckte att Sarbanes-Oxley var alltför straffriktigt och dyrt att införa. De oroade sig för att de skulle göra USA till en mindre attraktiv plats att göra affärer. I efterhand är det klart att Sarbanes-Oxley var på rätt väg. Deregulation i banksektorn bidrog till finanskrisen 2008 och den stora lågkonjunkturen .
Avsnitt 404 och certifiering
Avsnitt 404 kräver företagsledare att intyga om bokslutet är personligt. Om SEC finner kränkningar kan VD: er möta 20 år i fängelse. SEC använde sektion 404 för att lämna in mer än 200 civila ärenden. Men bara ett fåtal vd har ställts inför kriminella avgifter.
Avsnitt 404 gjorde cheferna behålla "adekvata interna kontrollstrukturer och förfaranden för finansiell rapportering." Företagens revisorer var tvungna att "intyga" dessa kontroller och avslöja "materiella svagheter". (Källa: "Sarbanes-Oxley," The Economist, 26 juli, 2007.)
Krav
SOX skapade en ny revisors vaktdog, Public Company Accounting Audit Board. Det fastställer standarder för revisionsrapporter. Det krävs att alla revisorer från offentliga företag registrerar sig hos dem. PCAOB inspekterar, undersöker och verkställer dessa företags överensstämmelse. Det förbjuder redovisningsföretag att göra affärsrådgivning med de företag som de granskar.
De kan fortfarande fungera som skattekonsulter. Men ledande revisionspartner måste rotera av kontot efter fem år. (Källa: "Analys: En decennium på, är Sarbanes-Oxley Working ?," Kevin Drawbaugh och Dena Urbin, Reuters, 29 juli 2012.)
Men SOX har inte ökat konkurrensen i den oligarkiska revisionsbranschen. Det domineras fortfarande av de så kallade Big Four-företagen. De är Ernst & Young, PricewaterhouseCoopers, KPMG och Deloitte.
Interna kontroller
Offentliga företag måste anställa en oberoende revisor för att se över sina redovisningsprinciper. Det skjutit upp denna regel för småföretag , de med ett marknadsvärde på mindre än 75 miljoner dollar. De flesta eller 83 procent av de stora företagen kom överens om att SOX ökade investerarnas förtroende. En tredjedel sa att det minskade bedrägerier. (Källa: "Kostnadsfördelen för Sarbanes-Oxley", Julianna Hanna, Forbes, 10 mars 2014.)
whistleblower
SOX skyddar anställda som rapporterar bedrägerier och vittnar om dom i sin domstol mot sina arbetsgivare. Företag får inte ändra anställningsvillkoren. De kan inte bestraffa, elda eller svartlista arbetstagaren. SOX skyddar också entreprenörer. Whistleblowers kan rapportera om företagets vedergällning till SEC. (Källa: National Whistleblower Center.)
Effekt på amerikansk ekonomi
Privata företag måste också anta SOX-typ styrelseformer och interna kontrollstrukturer. Annars möter de ökade svårigheter. De kommer att ha problem med att höja kapitalet. De kommer också att möta högre försäkringspremier och större civilansvar. Dessa skulle skapa en förlust av status bland potentiella kunder, investerare och givare.
SOX ökade revisionskostnaderna. Detta var en större börda för små företag än för stora. Det kan ha övertygat vissa företag att använda private equity- finansiering istället för att använda aktiemarknaden . (Källa: "Överstiger fördelarna kostnaderna för Sarbanes-Oxley ?," RAND Corporation.)
Varför kongressen passerade Sarbanes-Oxley
Värdepapperslagen från 1933 reglerade värdepapper till 2002. Det krävde att företagen offentliggjorde ett prospekt om eventuellt offentligt handlade aktier som de utfärdat.
Bolaget och dess investeringsbank var juridiskt ansvariga för att säga sanningen. Det inkluderade reviderade bokslut.
Trots att företagen var juridiskt ansvariga, var VD inte. Därför var det svårt att åtala dem. Fördelarna med att "laga böckerna" övervägde väldigt mycket riskerna för någon individ.
SOX tog upp företagskandalerna på Enron, WorldCom och Arthur Anderson. Det förbjöd revisorer att göra konsultarbete för sina revisionskunder. Det förhindrade den intressekonflikt som ledde till Enron-bedrägerierna. Kongressen svarade på Enron Media Fallout, en eftersläpande aktiemarknad och hotande återval.