Snabba och enkla sätt att grovt skärpa för värdeaktier
Medan inte varje lager som visar dessa markörer kommer att bli en vinnare, kan de vara en underbar plats att börja undersöka investeringsideer . I den här artikeln går vi över sex av de vanligaste egenskaperna som finns i billiga lager som kan fungera som ett grovt skärmverktyg för att du ska begränsa området för potentiella tillägg till din egen familjes investeringsportfölj.
1. Ett billigt lager har ibland ett lågt pris-till-vinstförhållande
Även om detta ofta överskuggas till den punkt som det kan vara farligt för de oerfarna - till exempel verkar konjunkturföretag ha låga p / e-förhållanden i det ögonblick som de är övervärderade på grund av arten av de branscher där de är verksamma p / e-förhållandet fungerar fortfarande för mycket diversifierade värdepapperskassor. Allt annat lika, när du betalar mindre för $ 1 i intäkter, tar det kortare tid för verksamheten att återbetala din initiala investering och börja återlämna överskottsförmögenhet.
Om sakerna vänder sig om och verksamheten plockar upp eller ny ledning revolutionerar bolagets resultaträkning till det bättre, har aktieägaren ofta en dubbel bump från den högre underliggande nettoresultatet och den högre värderingen multiplicerad på aktien.
2. Ett billigt lager har ibland ett lågt pris-till-bok-förhållande
Ett företags bokförda värde är en siffra som beräknas från balansräkningen som motsvarar företagets nettotillgångar (tillgångar - skulder) per aktie.
Bokfört värde kallas ibland aktieägare. Även om det tenderar att bara hända i tider med allvarlig ekonomisk stress är det möjligt att ett företags aktiekurs faller under bokfört värde, vilket innebär att aktieägaren har en chans att köpa in i företaget för mindre än bokföringsbasen för nettotillgångarna. Om sakerna vänder sig om, kan det här vara en stor fallfall, om än en som tar år att manifestera. Om saker inte gör det kan du uppleva förödelseaktieägarna i en bank som Wachovia gjorde när aktien gick till $ 0 trots att du njöt av bokfört värde på $ 38.
Den allmänna regeln att köpa billiga aktier på bokfört värde är att äga dem som en korg snarare än att försöka välja enskilda vinnare. För att använda ett klassiskt exempel från värde investeringar var häst och buggy tillverkare billiga när Henry Ford började sälja modell T. Det visar sig att de var billiga av en anledning och den efterföljande erfarenheten för sina ägare var inte alltid trevlig om inte förvaltningen hade framsynten att komma in i ett annat företag.
3. Ett billigt lager har ibland en låg PEG eller utdelning justerad PEG-förhållande
Problemet med att titta på p / e-förhållandet eller bokfört värde ensamt är att det inte påverkar tillväxten. För att komma runt detta beräknar investerare som vill hitta ett billigt lager ofta något som kallas PEG-förhållandet .
Det hade emellertid sin egen nackdel eftersom det inte innehöll de utdelningar som skickades ut till aktieägarna varje år, vilket stod för en stor andel av den sammanlagda förmögenhetsskapandet på aktiemarknaden. Lösningen var utvecklingen av ett nytt förbättrat finansiellt förhållande kallat utdelningsjusterat PEG .
I de flesta situationer anses ett PEG-förhållande eller utdelningsjusterat PEG-förhållande på 1,0 eller mindre vara mycket, med 2,0 som den högsta som rimligen bör överväga att betala, om inte de vill riskera en del avkastning. Den svåra delen är att få tillväxtberäkningarna rätt eftersom de direkt påverkar slutvärdet.
4. Ett billigt lager har ibland ett lågt pris till gratis kassaflödesförhållande
Den här är lite svårare för den oerfarna investeraren att förstå, eftersom det inte är enkelt att beräkna det fria kassaflödet.
Jag har en gång täckt ett kassaflödesvärderingsmetod på min personliga blogg, men det är inte den typen av metric du kan få genom att dra upp en snabb aktiekurs eller som är lämplig för dem som anser sig vara nybörjare. Det kräver redovisningskunskap och detektivarbete. Ändå är det enda sättet att verkligen gräva i ett företag och säkert veta att du har hittat ett billigt lager.
5. Ett billigt lager har ibland haft konjunkturrensad avkastning på 2x långfristiga statsskuldsatser
Om ett företag har ett vinstutbyte som är dubbelt så mycket som den långfristiga statsobligationen, och resultatet förväntas öka åtminstone med inflationen under det kommande årtiondet, kan det vara ett neontecken som du har hittat ett billigt lager. Dr Jeremy Siegel på Wharton Business School har gjort en del utmärkta undersökningar på detta område, att finna att lågvärdeaktier med konsekvent resultat presterar bättre över långa tidsintervall än deras mer riktvärda, högre tillväxtmodeller. Han har skrivit om det i stor utsträckning i sina böcker, som är värda att läsa om du är intresserad av framgångsrika strategier för långsiktiga, konservativa investerare. En person kan bli mycket rik om han eller hon har en tillräckligt lång tid och en andel i tråkiga, lönsamma, billiga företag.
6. Ett billigt lager har ibland hög avkastning
Slutligen är ett tecken på att du kanske har hittat ett billigt lager när verksamheten erbjuder ett utdelningsutbyte som är mycket högre än genomsnittligt lager, men det har fortfarande en utdelningsandel på mindre än 50% till 60%. Även om det är osannolikt att de växer snabbt kan dessa vara stora generatorer av passiv inkomst för din familj och hjälpa till att ge en kudde mot katastrofala börskraschar som den som ses mellan 1929-1933 eller 1973-1974. En del av avkastningsberäkningen beror på om du håller beståndet i ett skatteskydd, till exempel en Roth IRA- eller 401 (k) -plan , eller om du har parkerat dem på ett mäklarkonto där de kommer att bli föremål för Federal, State, och lokala skatter beroende på var du bor.