McDonald är ett köpkraftparitetsindex
I teorin återspeglar priset på en Big Mac ett antal lokala ekonomiska faktorer, allt från kostnaden för ingredienserna till kostnaden för lokal produktion och reklam.
Den resulterande PPP-metrisken anses därför av många ekonomer vara en rimlig mätning av verklig världs köpkraft. Men investerare bör komma ihåg att det finns några viktiga undantag från regeln.
Hur Big Mac Index fungerar
Big Mac Index beräknas genom att dividera priset på en Big Mac i ett land till priset av en Big Mac i ett annat land i sina respektive lokala valutor för att komma fram till en växelkurs. Denna växelkurs jämförs sedan med den officiella växelkursen mellan de två valutorna för att avgöra om någon valuta är undervärderad eller övervärderad enligt PPP-teorin.
Antag exempelvis att en stor Mac i USA kostar en amerikansk dollar och en i euroområdet kostar två euro. Big Mac Index-värdet för EUR / USD skulle vara 2,0 eller två dividerat med en, vilket då kan jämföras med växelkursen EUR / USD. Om valutakursen EUR / USD var 1,5, kan investerare förutsäga att euron är undervärderad med 0,5 euro per dollar.
Det finns också många varianter av Big Mac Index som kan vara användbara för investerare. Till exempel utvidgade UBS Wealth Management indexet till faktor i antal timmar som en genomsnittlig arbetare måste arbeta för att tjäna tillräckligt för att köpa en Big Mac. Andra grupper skapade separata index för allt från Apple iPods till Starbucks-kaffe till Ikea Billy-bokhyllor.
Konsumentprisindexet (KPI) - en viktig mått på inflationen - syftar till att inkludera alla typer av varor. Men vissa ekonomer tror att vissa varor skulle kunna ge en mer exakt indikator eftersom KPI kan ske i vissa kategorier eller manipuleras av vissa regeringar. Naturligtvis finns det en liknande nackdel med att använda Big Mac Index: Det innehåller bara ett enda objekt och brist på diversifiering som ses i andra ekonomiska indikatorer som är en faktor i många olika produkter och tjänster.
Använda Big Mac Index
Investerare i USA kanske inte ser stort behov av Big Mac Index, eftersom det redan finns ett antal ansedda prisindex, såsom konsumentprisindexet (KPI). Men indexet blir användbart i andra länder där tillförlitliga index inte finns tillgängliga, som de som manipulerar statsstatistik eller de som inte publicerar officiella uppgifter. I dessa länder kan investerare ha problem att jämföra konsumenternas inflation till växelkursen.
Till exempel trodde många ekonomer att Argentina hade modifierat sin officiella konsumentprisdata för att underskatta sin sanna inflationstakt mellan 2010 och 2012. Så använde The Economist sitt Big Mac Index för att finna att den genomsnittliga årliga inflationstakten för burgare var 19% jämfört med landets officiella 10% inflation i januari 2011.
Dessa insikter kunde ha hjälpt internationella investerare att få en sann uppfattning om inflationen när man försökte värdera obligationer eller andra inflationskänsliga värdepapper.
Investerare kan använda data från Big Mac Index på många olika sätt. De kan till exempel använda värdena för att avgöra om en valuta är övervärderad eller undervärderad i förhållande till andra och handel utifrån dessa data på valutamarknaden . På samma sätt kan investerare mäta värdeförändringar över tiden för att bestämma inflationstakten och jämföra det med officiella uppgifter.
Inflationen i sig är extremt användbar när det gäller värdering av finansiella instrument. Obligationsräntorna måste till exempel faktor i förväntade inflationsnivåer för att se till att de fortfarande är attraktiva i framtiden. Inflationen påverkar också valutavärderingar, vilket är viktigt för både investerare och politiker som bryter mot om avgifter eller andra handelshinder är berättigade.
I slutändan bör internationella investerare använda Big Mac Index som bara ett av de många verktyg som de använder när de analyserar internationella marknader.