Ska du investera i internationella IPO?
I den här artikeln kommer vi att titta på internationella IPO, hur man hittar dem och hur man investerar i dem, liksom några viktiga överväganden för investerare.
Vad är en IPO?
Inledande offentliga erbjudanden - även kända som immateriella rättigheter - uppstår när ett företag säljer aktier till allmänheten för första gången. Processen omvandlas med andra ord till ett privatägt företag. Företagen driver en börsnotering för att skaffa kapital, betala av befintliga investerare och göra tillgången till kapital lättare i framtiden. Efter börsintroduktionen handlar aktierna fritt på den öppna marknaden mellan investerare med det pris som bestämmer bolagets värde.
De mest kända IPO: erna är USA-baserade teknikföretag, som Google, Facebook och Snap, men det finns alla typer av företag som genomgår en IPO runt om i världen. Till exempel kräver bioteknikföretag ofta betydande kapital för att få nya produkter på marknaden, vilket gör en börsintroduktion till en attraktiv framtid för dem.
Däremot genomgår många teknikföretag en börsintroduktion för att betala av befintliga investerare i den privata verksamheten, till exempel riskkapitalföretag.
Företag som genomgår en börsintroduktion måste ofta lägga fram ett prospekt som beskriver bolagets verksamhet och den senaste ekonomiska historien. Dessa dokument är långa, men krävs för att läsa för potentiella investerare.
I USA är dessa dokument inlämnade till US Securities and Exchange Commission (SEC) under formulär S-1 eller - i ändrad form - i S-1 / A-inlämning, men de kan visas under olika namn i olika länder.
Investera i internationella IPO
Internationella IPOs finns på många olika ställen, allt från traditionella nyhetsmedier (för populära frågor) till IPO-specifika webbplatser för en omfattande lista.
NASDAQ erbjuder den mest populära listan över inledande offentliga erbjudanden, som innehåller många internationella IPO, samt IPO-prestandametri. På samma sätt ger företag som Reuters IPO-specifika nyheter som täcker alla länder runt om i världen. Internationella investerare kanske vill hålla koll på dessa nyhetsutbud som en potentiell källa till nya internationella börsintroduktioner innan de dyker djupare in i varje företag innan de fattar ett investeringsbeslut.
Investerare som är villiga att investera efter erbjudandet kan också titta på börshandlade fonder (ETF) och fonder som är inriktade på internationella börsintroduktioner. Dessa medel måste rapportera sina innehav kvartalsvis - inklusive eventuella nya tillägg - vilket gör dem till en bra källa för en lista över stora och populära IPOs som förekommer runt om i världen.
Investerare kan kräva ett internationellt mäklarkonto för att investera i några utländska börsintroduktioner beroende på var de är listade.
Många stora mäklare, som TradeStation och InternationalBrokers, erbjuder tillgång till hundratals olika marknader. I andra fall kan värdepapper vara dubbelt noterade i USA eller använda amerikanska depåbevis (ADR), vilket gör det möjligt för investerare att använda något amerikanska mäklarekonto.
Internationella IPO-fonderna
Det enklaste sättet att investera i internationella börsintroduktioner är genom ETFs och fonder , som ger tillgång till hundratals företag i en enda säkerhet.
Renässans International IPO ETF (NYSE: IPOS) är det mest populära alternativet för investerare som söker exponering för icke-amerikanska, nya offentliga företag före införandet i centrala aktieportföljer. Med hjälp av Renaissance International IPO Index som sitt underliggande index innehåller fonden de mest ekonomiskt signifikanta, nya offentliga företagen.
Väsentliga IPOs läggs till snabbt och de övriga läggs till under kvartalsrecensioner. Företag som har varit offentliga i två år tas bort vid nästa kvartalsvisa granskning.
Från och med maj 2017 har fonden en utgiftskvot på 0,8 procent och ett utbyte på 1,45 procent med cirka 58 procent exponering för Europa, 38 procent exponering för Asien och Stillahavsområdet och 4,3 procent exponering för Amerika. Den största andelen tillgångar är koncentrerad i Storbritannien (19 procent), Kina (19 procent) och Japan (14 procent), medan de största innehaven inkluderar företag som WorldPay (6 procent), Japan Post Holdings (4,6 procent) och Auto Trader Group (4 procent). När det gäller prestanda överträffade fonden MSCI ACWI ex-US Index under Q1'17 men har underperformat sedan starten.
Ett annat populärt alternativ är First Trust International IPO ETF (NYSE: FPXI), som är en marknadsvärderingsvägd portfölj som mäter prestanda för de 50 största icke-amerikanska företagen, inklusive företag som är hemmahörande på tillväxtmarknader, rankade kvartalsvis med hjälp av IPOX Global Kompositindex. Fonden har en något lägre kostnadskvot på 0,7 procent, men har på liknande sätt underprisat sitt jämförelseindex.
Viktiga överväganden
Internationella investerare bör komma ihåg att IPOs och internationella börsintroduktioner bär många unika risker, vilket bör övervägas noga innan de investeras, bland annat:
- Brist på information: Nya offentliga företag saknar en lång historia och är ofta relativt nya företag jämfört med blue chip-aktier. Det innebär att investerare har mindre information från vilka investeringsbeslut baseras.
- Internationell risk: Internationella företag kan inneboende ha högre risk än inhemska företag eftersom de medför ytterligare politiska risker och valutarisker samt potentiella beskattningshinder för utdelning och andra intäkter.
- Mindre diversifiering: Många internationella IPO ETFs och fonder koncentreras i specifika länder, branscher eller företag beroende på hur de är konstruerade, vilket innebär att de kan erbjuda begränsad diversifiering .
- Höga kostnader: Internationella IPO-ETF har ofta högre utgiftsförhållanden än traditionella indexfonder på grund av den aktiva naturen att identifiera inledande offentliga erbjudanden och hålla portföljen regelbundet återbalanserad.
Poängen
Initiala offentliga erbjudanden - eller IPOs - tenderar att generera mycket spänning bland investerare. Medan de flesta investerare är inriktade på inhemska IPO, finns det många internationella IPO-er som investerare kanske vill överväga. Investerare har många olika alternativ för att hitta och investera i dessa börsintroduktioner, men det är viktigt att ta hänsyn till de riskfaktorer som är inblandade i förväg.