De som inte lär sig från Smoot-Hawley är dömda att upprepa det
I juni 1930 ökade Smoot-Hawley redan höga amerikanska tullar på utländsk jordbruksimport. Syftet var att stödja amerikanska bönder som hade blivit härdade av Dammskålen .
Istället för att hjälpa till höjde det matpriserna för amerikaner som redan lider av depression. Det tvingade också andra länder att retaliera med sina egna avgifter. Det tvingade den globala handeln med 65 procent.
Smoot-Hawley visade hur farlig handel protektionism är för den globala ekonomin. Sedan dess har världsledare förespråkat frihandelsavtal som främjar ökad handel för alla deltagare.
Historia
Amerika hade många egenskaper hos en traditionell ekonomi före depression. Nästan 25 procent av amerikanerna var bönder.
Mellan 1915 och 1918 höjdes matpriserna som världen återhämtade sig från första världskriget. Hög efterfrågan på mat skapade spekulationer i jordbruksmark. Vid 1920-talet hade bönder tagit skuld för att finansiera tillväxt och betala för landet. Men när Europa återhämtade sig, gick matpriserna plötsligt tillbaka till det normala. Skuldbelastade bönder ställdes inför konkurs.
Kongressen ville skydda amerikanska bönder från den nu billiga jordbruksimporten.
Den hade föreslagit andra räkningar för att stödja priser och subventionera livsmedelsexport, men Calvin Coolidge hade vetoit dem alla. Så kongressen förskjutit sin strategi. Det försökte höja jordbruksavgifterna på samma nivå som tullar på tillverkade varor. Höjningstullar hade arbetat med Fordney-McCumber-tariffen 1922.
1930 Tariff Act är uppkallad efter sina sponsorer. Kongressledamoten Willis Hawley från Oregon var ordförande i House Ways and Means Committee. Senator Reed Smoot ville skydda sockerbetsbeteendet i sitt hemland Utah.
När regningen sårde genom kongressen, ville varje lagstiftare lägga till skydd för sina staters industrier. Vid 1929 föreslog propositionen tariffer på 20.000 importerade varor.
Ekonomer, företagsledare och tidningsredaktörer motsatte sig hela propositionen. De visste att det skulle bli ett hinder för internationell handel . Andra länder skulle återvända. Tarifferna skulle också höja importpriserna.
Kongressen debatterade räkningen när aktiemarknaden kraschade i oktober 1929 . Under sin presidentkampanj argumenterade Herbert Hoover för mer tullsamhet. Som president kände han sig tvungen att göra gott på sitt löfte.
Hur det bidrog till depression
Tidpunkten för propositionens passage genom kongressen påverkade börsen.
- 28 maj 1929. Smoot-Hawley passerar huset. Aktiekurserna sjunker till 191 poäng.
- 19 juni. Senatrepublikanerna reviderar propositionen. Marknaden rallies, träffar sin topp på 216 den 3 september.
- 21 oktober. Senaten lägger till tullar vid import från andra länder än jordbruk. Black Thursday stock market crash.
- 31 oktober. Presidentkandidat Hoover stödjer proposition. Utlänningar börjar ta ut kapital.
- 24 mars 1930. Senaten passerar räkningen. Lager faller.
- 17 juni 1930. Hoover tecknar lagförslaget. Lager faller till 140 i juli.
Tullarna tvingade importpriserna upp med 45 procent. Miljoner amerikaner hade bara förlorat allt på aktiemarknaden. På natten blev importen oöverträffad lyx för alla utom de rika. Det gjorde det svårare för dem som förlorade sina jobb att ha råd med allt annat än inhemska varor.
Kanada, Europa och andra nationer försämras snabbt genom att höja tarifferna på amerikanska exporten. Till följd av detta minskade exporten från 7 miljarder dollar 1929 till 2,5 miljarder dollar 1932. Jordbruksexporten föll till en tredjedel av 1929-nivån 1933.
Den globala handeln sjönk 65 procent. Det gjorde det svårt för amerikanska tillverkare att förbli i affärer.
Till exempel ökade priserna på billiga importerade ullkorgar med 140 procent. Femhundra amerikanska växter anställde 60 000 arbetstagare för att använda trasorna för att göra billiga kläder. Amerikanska biltillverkare drabbades av tullar på 800 produkter som de använde. Vid den tiden bestod exporten av 5 procent av bruttonationalprodukten .
Smoot-Hawleys lektioner för idag
President Donald Trump förespråkar en återgång till handel protektionism för att öka amerikanska jobb. Han drog sig omedelbart från Trans-Pacific Partnership , det största handelsavtalet sedan NAFTA . Han hotade att omförhandla NAFTA om Mexiko vägrade betala för en gränsvägg på 20 miljarder dollar. Han varnade också Mexiko och Kina att han skulle höja tullarna med 30 procent för att sänka USA: s handelsunderskott med dessa länder.
Protektionism skulle ha en ännu mer förödande effekt år 2017 än vad den gjorde 1929. Det beror på att exporten nu utgör 13 procent av USA: s BNP . Det mesta är olja, kommersiella flygplan och bilar. Dessa branscher lider en hel del från ett handelskrig. (Källor: "Smoot och Hawley, Tidigare Ghosts, Haunt White House," The Guardian, 29 januari, 2017. "The Smoot Hawley Tariff and The Great Depression," CATO Institute, 7 maj 2016.)