Hur de arbetar och varför investerare använder dem för att hantera förtroendefonder
Vad exakt kan du betala en förtroendeavdelning att göra? Hur mycket kostar det? Varför är dessa banker i mitten av gårdstäder med små befolkningar som ägnar resurser till denna verksamhet om inte människor använder dem?
Det är alla bra frågor. Jag vill ta lite tid att svara på dem och hoppas jag lägga till ett verktyg till din investeringssättssats som kan vara till nytta för dig någon gång i framtiden.
En kort översikt över bankförtroendeavdelningarna
Bankförtroendeavdelningar är bland de äldsta och mest etablerade områdena traditionell bankverksamhet. Kunderna i en bankförtroendeavdelning kan inkludera en framgångsrik småföretagare i staden som vill lägga pengar för sina barnbarn att gå till college, föräldralösa barn som förlorade sina föräldrar och nu har en stor livförsäkringsavgörelse eller en oförmögen vuxen som var belönade en bosättning efter en olycka. Förtroendeavdelningar kan vara ansvariga för att se till att ett block av Johnson & Johnson-aktier som köpts av Great Tant Betty för några generationer sedan fortfarande betalar utdelning till de yngsta familjemedlemmarna, samtidigt som de aldrig tillåter dem att sälja positionen eller låna mot aktierna.
De kan arbeta för att garantera att en andra fru får stanna kvar i huset efter hennes mans död, men att huset själv går till barnen från ett första äktenskap när den andra fruen dör, även om hon senare ångrar sig eller förlorar sinne .
Typiskt kommer en bank att erbjuda tjänster under två stora paraplyer: 1.) Trust Administration och 2.) Investment Management.
Låt oss ta en stund att diskutera var och en för sig.
Trust Administration Services
När du anlitar en bankförtroendeavdelning för förvaltningstjänster, kommer kontraktets specifika att variera från fall till fall. Det kan allmänt innehålla:
- Att ha bankförtroendeavdelningen tjänar som en enda förvaltare eller medförvaltare tillsammans med en betrodd familjemedlem eller vän när beslut fattas i enlighet med de styrande förvaltningsdokumenten. Ofta är denna avgift flera tusen dollar per år, som börjar på cirka 2 500 kronor per förtroende registrering.
- Utbetalning av checkar och egendom i enlighet med förtroendevillkoren, se till att mottagarna får de tillgångar som stipendiaten ville ha när han eller hon ville ha det, på ett sätt som han eller hon skulle ha godkänt. Det kan vara att betala hushållsräkningar, skära en check till universitetet för undervisning, köpa ett hus, en direkt kontantöverföring eller någon annan laglig instruktion.
- Hantering av värdepappersförvaring och rapportering så att även externa, tredje partens placeringschefer måste överlämna aktiecertifikat, titelfärdigheter, obligationer och andra tillgångar till banken för att hålla sig säkert i valvet.
- Filing av federala och statliga skatter för själva förtroendet, som behandlas som en fristående enhet med eget skattidentifikationsnummer.
- Specialiserade tjänster såsom försäkringsadministration för att garantera förtroende tillgångar omfattas av förlust.
Vissa företag, som Edward Jones, tillhandahåller förtroendeadministrationstjänster på en mer a la carte-basis. För att visa att Edward Jones debiterade $ 300 för en inlämningsavgift, en $ 12 500 engångsförtroendeavräkning och distributionsavgift vid upprättandet av förvaltningsfonden, 1 500 USD per överlåtningsavgift på fastigheter, 3 750 USD per fastighetsförsäljningsavgift etc.
Förtroendeadministration kan ge mycket mening för en person som vill lämna specifika fastigheter och få det att förbli mestadels orörd. Tänk på staden Quincy, Florida. Den lokala banken har ungefär 50% av förvaltningsaktierna i aktier i The Coca-Cola Company eftersom det lilla samhället en gång hade mer per capita Coke miljonärer än någon annanstans på planeten.
Detta berodde på att banken Pat Munroe i 1920-talet och 1930-talet beslutade att han skulle övertyga sina kunder, vänner och bekanta att köpa aktier i dryckesjätten, eftersom den seglade genom stor depressionen bara bra. Han gick till och med för att bevilja banklån för de som han visste kunde betala tillbaka pengarna, uppmuntra dem att ta en ägarandel som de skulle vidarebefordra genom generationerna, precis som de skulle göra en privat verksamhet.
Familjerna, som växte någonsin rikare från sin andel av Coca-Colas resultat och utdelning, passerade eget kapitalet ner genom släktträdet, föräldrar till barn, barn till barnbarn, barnbarn till barnbarnbarn. För vissa av dessa förtroende är förvaltarförvaltarens primära jobb att samla in utdelningarna, se till att de får betalt till rätt mottagare och lämna in avkastningen. Det finns få, om några, kapitaltilldelningsbeslut inblandade, så ett administrationsförhållande är vad som behövs.
Förtroendeadministrationstjänster kan också användas för viss immateriell egendom. Föreställ dig att du skriver en bästsäljande roman. På grund av ändringar i upphovsrättslagstiftningen i USA garanteras ägandet av upphovsrätten för 70 år före dagen för din död. Ett förvaltningsarrangemang kan innebära att förvaltaren vid banken samlar in dina royalties och sedan betalar ut dem baserat på dina noggrant skriftliga önskemål. På så sätt kan dina barn eller barnbarn aldrig sälja upphovsrätten, förlora den i ett högt spelande poker eller på annat sätt slänga bort det.
Investment Management Services
Ibland räcker inte förtroende för fondförvaltningstjänster. Om du behöver eller vill att bankförtroendeavdelningen fattar investeringsbeslut, så att förvaltningsfondernas tillgångar ska fungera, måste du betala för investment management-tjänster ovanför förvaltningsförvaltningen.
När du kontraktar en bankförtroendeavdelning för att tillhandahålla investeringshanteringstjänster kommer den att hantera förtroendetillgångarna, investera och avyttra tillgångar enligt förtroendedokumenten som stavar ut givarens önskemål och begränsningar. Beroende på arrangemangets särdrag kostar de flesta portföljförvaltningstjänster mellan 1% och 2% av nettotillgångarna per år, ofta i kvartalsvisa delar, med en minsta avgiftsnivå som fastställs till ett pris som motsvarar den kundstorlek som rådgivaren önskar locka till sig.
Till exempel, tillbaka i 2014, för att inleda ett investeringsförvaltningsförhållande, Vanguard, som är bland de lägsta kostnadstillföretagen i näringslivet idag, debiteras en avgift på de första $ 1.000.000 i tillgångar på 0,7%, med en årlig avgift på 4,500 dollar och en Minsta förtroendevärde på $ 500.000. Nästa $ 1.000.000 debiteras endast 0,3%, och belopp över de första $ 2.000.000 är bara 0,20%. Du skulle också betala indirekta avgifter på alla Vanguard fonder som innehas i portföljen genom fondförvaltningsfaktorn .
En majoritet av bankförtroendeavdelningarna kommer att hålla fast vid investeringar i traditionella tillgångsklasser som aktier, obligationer, fastigheter, kontanter och privata företag. För att gå tillbaka till Vanguard, om du skulle lämna 500 000 dollar i förtroende för dina barn, allt i kontanter från en livförsäkring, kommer investerarhanteringspersonalen sannolikt att bygga en diversifierad samling innehav som är avsedd att möjliggöra en säker uttagshastighet ; förgyllda obligationer, blue chip-aktier , kanske några REITs , några statsskuldväxlar.
Vissa bankförtroendeavdelningar specialiserar sig på vissa typer av tillgångar, med erfarenhet inom vissa områden. Till exempel i Texas kan det inte vara ovanligt att ett förtroende omfattar nötkreatur eller oljerättigheter. I Iowa kan en hel arbetskraft går i förtroende tills en minderårig blir ålder med banken som hanterar kontrakten för aktieägare för att uppnå den bästa produktiva avkastningen som kan uppnås. I New York kan en välbärgad scion i åldern ha en hel lägenhetsbyggnad eller en sällsynt konstsamling insatt i förtroende. Avgifterna för dessa mer esoteriska tjänster kan vara lite högre eftersom de involverar mer dagliga interaktioner. Du kan också anställa specialkonserveringsföretag för investment management-kontraktet, som de som specialiserar sig på värdeinvesteringar.
Investeringshanteringstjänster som tillhandahålls av bankförtroendeavdelningar är ofta mycket konservativa jämfört med ett typiskt förvaltningsarrangemang på ett vanligt mäklarkonto eftersom rådgivarna fungerar som förvaltare. Därför måste de följa den så kallade "Prudent Man Rule", som härrör från ett nästan 200 år gammalt rättsfall i Massachusetts som kallas Harvard College v. Armory . Denna dom kräver förvaltare att "observera hur man med försiktighet, diskretion och intelligens hanterar sina egna angelägenheter, inte i fråga om spekulation, utan med hänsyn till den permanenta dispositionen av sina medel, med tanke på sannolik inkomst, liksom sannolik säkerhet av det kapital som ska investeras. " Med tanke på hur mycket diskretion en domare skulle ha om stödmottagarna dömde dem för förluster, är få företagsförvaltare villiga att göra riskabla investeringar som kommer nära linjen när de hanterar tillgångar som förvaltas i förtroende. Det är för mycket ansvar.
Hur man hyr en bankförtroendeavdelning
Om du är intresserad av att lära dig mer om prissättningen hos en viss bankförtroende, måste du kontakta institutionen och be om deras avgiftsschema. Dessa dagar kan de flesta hittas online. Använda det bör du kunna få en grov uppfattning om hur mycket pengar du behöver för att göra en viss institution kostnadseffektiv.
För de av er som skapar en förvaltningsfond och behöver hjälp att bestämma vilket förvaltningsbolag som ska anställa, läs tre frågor att fråga när du väljer en förvaltare för din förtroendefond .