Fördelar och nackdelar med att investera i råvaror
Låt oss ta en titt på några av de viktigaste orsakerna till att investerare bör tänka på att investera i varor och sedan titta på när det kan vara vettigt.
Du får inte ränta eller utdelningar
Många aktier betalar utdelningar och de flesta obligationer betalar ränta , men råvaror genererar inte någon ränta eller utdelning . Värdet av råvaror beror helt på global produktion, kommersiell efterfrågan och spekulation, medan ett lager representerar ägande i ett företag som vanligtvis växer i värde över tiden. Till exempel har guldpriserna inflationsjusterade årliga realavkastningar på bara 0,6 procent jämfört med 6,7 procent för aktier.
Varor är svårare att förstå
De flesta investerare känner till hur aktiemarknaden fungerar, men att investera i råvaror är betydligt mer komplicerat. Varor handlas i första hand med derivat som kallas terminkontrakt, där en säljare accepterar att leverera en vara till en köpare vid en viss tid och pris i framtiden i utbyte mot en premie. Som ett resultat har det nuvarande priset på en vara lite att göra med vad investerare kommer att göra på ett råvarutermontrakt.
Du måste betala lagrings-, försäkrings- och andra avgifter
Varor är fysiska föremål som måste transporteras, lagras, hanteras och försäkrade mot förlust. Till exempel måste guldpärlor hållas i valv och försäkrad vid stöld och grödor måste vara försäkrad mot förlust från dåligt väder eller bränder.
Dessa kostnader är kollektivt kända som kostnaden för bär- eller lastavgift och sänker trycket på en investerares långsiktiga totalavkastning.
Varor är inte en stor häck över tiden
Många investerare använder råvaror som en säkring för att minska portföljrisken, eftersom de har en liten korrelation med andra tillgångsklasser. Problemet är att många råvaruindex är tunga i en handfull råvaror, som råolja, och många kriser där de tenderar att överträffa på spekulativ basis är kortlivade. På senare tid har det också funnits en positiv korrelation mellan aktier och råolja och skattemyndigheter och guld.
Du kan inte kunna sälja till ett bra pris
Många råvaror saknar likviditet, särskilt när de handlas längre ut på kurvan. Framtidsutbyten hanterar dessa problem genom att starta upp kontraktsvärden som marknaden stänger, vilket skapar stora prisväxlingar i värderingar på marknadspolicyer. Bristen på likviditets- eller likviditetsrisk gör det svårt att köpa och sälja kontrakt till lämpliga priser, vilket kan öka risken och eventuellt minska avkastningen.
Vissa råvarumarknader är öppet manipulerade
De flesta investerare är medvetna om organisationen av oljeporterande länder (OPEC) och dess inverkan på råoljepriset, men det finns många andra mindre kända karteller som dominerar marknaden för varor som potash och diamanter.
Det betyder att dessa marknader kanske inte helt påverkas av utbud och efterfrågan, utan snarare en liten grupp av handlare eller investerare som vill hålla priserna på en viss nivå.
När gör råvaror förnuft?
Varor kan vara en dålig investering för de flesta investerare, men det finns fall där de är meningsfulla. Speciellt kan ädelmetaller som guld tjäna som en användbar säkring under en kort tidsperiod när en investerare är oroad över en kris. Guldpriserna har en negativ korrelation på cirka 0,2 (-0,2) med S & P 500-indexet, vilket innebär att de tenderar att öka när aktiekurserna sjunker, vilket gör det till en användbar kortfristig säkring mot nedgång.
I vissa fall kan investerare också identifiera möjligheter där råvarupriserna kommer att röra sig i förutsägbara riktningar. Ett bra exempel skulle vara råoljemarknader inför ett OPEC-möte där en ökad eller minskad produktion förväntas bli mycket stor.
Även om priserna kanske redan har gått upp i förväg, leder dessa händelser vanligtvis till volatilitet som kan vara lönsam för kortfristiga handlare eller spekulativa investerare.
Slutligen kan råvaror också fungera som användbara säkringar för andra investeringar. Ett bra exempel är en portfölj som är starkt koncentrerad till råoljeselskap. Om investeraren vill säkra sig mot en nedgång i råoljepriserna kan de använda terminsavtal för att ta bort råvarorelaterade risker samtidigt som de dra nytta av företagsrelaterade risker och belöningar.