Varför köpa en ömsesidig fond kort före distributionsdagen är en dålig idé
Tyvärr fungerar det inte på det sättet i det verkliga livet. Faktum är att det faktiskt kan kosta pengar genom att använda ett skattepliktig konto för att köpa en fond innan det gör en fördelning.
Mekanismen för ömsesidig fondfördelning
Det sätt på vilket medel betalar sina utdelningar är något komplicerat, men det är viktigt att förstå hur de arbetar för att undvika onödiga huvudvärk.
Det finns två typer av utdelningar: utdelningar och realisationsvinster .
Med den första utdelningen samlar medel in pengar från sina innehav, och de behåller denna inkomst inom fonden tills de betalar ut intäkter till aktieägarna. Med obligationsfonder är denna inkomst typiskt överförd till investerare en gång i månaden. med fondandelar kan utbetalningar ske en, två eller fyra gånger om året. När fonderna tjänar denna inkomst och håller den före distributionen återspeglas den i fondens substansvärde (NAV) .
Till exempel samlar en fond med ett sammanlagt värde på $ 1 000 000 och 100 000 aktier ut 50 000 dollar i utdelningsinkomster, dess NAV stiger från 10,00 USD till 10,05 USD. När fonden överför denna utdelning till aktieägarna kommer pengarna ut ur fonden och NAV faller för att återspegla denna förändring.
Som ett resultat får investeraren $ .05 per aktie i form av utdelning, men NAV sjunker tillbaka till $ 10,00.
Kort sagt, medan investeraren fick intäkter är det totala värdet av hennes konto detsamma dagen efter utdelningen som det var dagen före utdelningen.
Realisationsvinster fungerar i huvudsak på samma sätt.
När en fond säljer en investering med vinst låser den i en realisationsvinst. Om vid årets slut det totala kapitalvinsten överstiger värdet av kapitalförluster, måste fonden överföra nettoresultatet till aktieägarna. Liksom vid utdelning återspeglas dessa vinster redan i fondens substansvärde före utdelningen. Och på samma sätt, när kapitalvinstutbetalningen inträffar, sjunker fondens aktiekurs för att återspegla de pengar som tas bort från fonden och skickas till aktieägarna. Med andra ord åtföljas en realisationsvinst på 5 USD av en 5-faldig kursandel.
Slutresultatet är också detsamma som vid utdelningsutdelningen: det totala värdet av realisationsvinsten är detsamma dagen efter utdelningen som det var dagen före realisationsvinsten.
Det innebär att investerare inte "gör" pengar på utbetalningsdagen. Pengarna har redan gjorts under hela året och har successivt återspeglats i fondens aktiekurs. Därför är allt som helst för att köpa innan en utdelning för att "fånga" utdelningen förlorad. I slutändan är värdet på investerarens konto fortfarande detsamma.
Skatteeffekten
Tyvärr finns det mer till historien. Investerare måste betala skatt på dessa utdelningar och realisationsvinster i "vanliga" eller icke-skattepliktiga konton (i motsats till utdelningar i 401 (k) konton, individuella pensionsräkenskaper eller andra pensionskonton).
I beskattningsbara konton får investeraren inte behålla hela distributionen - han eller hon måste ge upp en del för skatter. Utdelningar och kortfristiga realisationsvinster beskattas som staminkomst medan långfristiga realisationsvinster beskattas till lämplig realisationsvinst.
Tänk på detta exempel. En investerare med ett konto på $ 10 000 den 28 december mottar utdelningar värda 500 dollar. Nästa dag investerar han eller hon inkomsterna i fonden. Kontot är fortfarande värt $ 10.000, men om hans eller hennes skattesats är 28%, reduceras $ 500 till $ 340 (eller $ 500 - $ 160 = $ 340) efter skatt. Investeraren förlorar den delen av det totala värdet av i kontot i form av betalning av den tillämpliga federala inkomstskatten.
The Takeaway: Var medveten om tidpunkten för distributioner
Skattebiten är inte en anledning att inte investera - trots allt innebär betalning av skatter att du har gjort pengar.
Utdelningar och realisationsvinster representerar trots allt pengar som fonden gjorde under årets gång. För aktieägare som har haft tillgången hela året, är det bra. Men för investerare som är nya i en fond finns det ingen anledning att köpa aktier strax före distributionen. I grund och botten betalar du onödiga skatter på pengar som du inte faktiskt har gjort. Det är därför viktigt att vara medveten om tidpunkten för kommande utdelningar när du gör en ny investering eller lägger in nya pengar i en fond du redan äger.
Med obligationsfonder är det inte så mycket av ett problem eftersom utdelningarna sker varje månad och realisationsvinsterna är relativt små. Innehållsinriktade investerare som också håller aktiefonder i sökandet efter högre avkastning måste dock vara särskilt medvetna om denna fråga.
De flesta medel betalar kapitalvinster i den sista veckan i december, men det finns en handfull som gör utdelningar vid andra tider på året. Kom ihåg att detta inte är ett problem som är specifikt för kvartalet i kvartalet - du bör alltid kolla en fonds utbetalningshistorik för att säkerställa att den inte ska betala en distribution.