Avskrivnings- och avskrivningsavgifter kan variera från oavsiktlig till mycket viktig i din förståelse för lönsamhet och kvaliteten på den underliggande affärsverksamheten.
Tillgångsintensiva företag kan ha mycket utrymme för att massera dessa siffror så att prestanda ser bättre eller sämre ut genom att använda olika inspelningsmetoder, vilket medför att redovisad nettoresultat avviker väsentligt från ägarens resultat.
Förstå grunderna för avskrivningar kan bättre positionera dig för att tolka resultaträkningsresultatet och ett företags finansiella värde.
Avskrivningskostnad kontra ackumulerade avskrivningar
Det finns två olika typer av avskrivningar som en investerare måste förstå vid analysen av finansiella rapporter.
Avskrivningskostnad: Företag redovisar värdeförlusten av sina anläggningstillgångar genom avskrivningar. Registrering av avskrivningen som en kostnad över tiden sprider den ursprungliga kostnaden för den anläggningstillgången under nyttjandeperioden. Varje gång ett företag förbereder sina finansiella rapporter registrerar det en avskrivningskostnad för att fördela värdeminskningen av de maskiner, utrustning eller bilar som den har köpt. I motsats till andra kostnader uppstår emellertid avskrivningsutgifter upp i resultaträkningen, som en "icke-kontant" avgift. Det innebär helt enkelt att inga pengar faktiskt betalas vid den tidpunkt då kostnaderna uppstår. "
Ackumulerade avskrivningar: Detta konto redovisas i balansräkningen och återspeglar de totala avskrivningar som hittills har gjorts mot en viss tillgång, vilket gör att tillgången reduceras i värde. Det reducerade antalet återspeglar tillgången, slitage, användning och fördröjning. När avskrivningar redovisas i resultaträkningen, istället för att minska kontanter i balansräkningen, läggs det till ackumulerade avskrivningskonton för att sänka det redovisade värdet på de aktuella anläggningstillgångarna.
Följande exempel kan hjälpa till att illustrera avskrivningar, och hur fasta och immateriella tillgångar kan redovisas i den verkliga världen.
Avskrivningskostnadsexempel
Sherry's Cotton Candy Company tjänar 10 000 dollar vinst per år. I mitten av 2015 köpte företaget en $ 7500 godisautomat för bomull som förväntades vara i fem år.
Om en investerare granskade bokslutet kan han eller hon bli avskräckt för att se att verksamheten endast gjorde $ 2.500 i slutet av 2015 ($ 10,00 vinst - $ 7.500 bekostnad för inköp av den nya maskinen). Investeraren skulle undra varför vinsten hade sjunkit så mycket under året.
Sherrys revisorer säger att maskinutgiften på 7,500 $ måste fördelas över hela perioden som maskinen förväntas gynna företaget. Eftersom bomullsautomaten ska vara fem år kan Sherry ta kostnaden för bomullsautomaten och dela den med fem ($ 7,500 / 5 år = $ 1 500 per år).
Depreciating Cotton Candy Machine
Istället för att realisera en stor engångsutgift för bomullsautomaten 2015 kommer företaget att dra tillbaka $ 1500 avskrivningar varje år under de närmaste fem åren och redovisar ett årligt resultat på $ 8 500. Detta gör det möjligt för investerare att få en mer exakt bild av företagets tjänsteeffekt.
När du ser en linje för avskrivning på ett resultaträkning, så hänvisar det här till det. Periodens avgifter som tas för att sprida kostnaden för anläggningstillgångar över deras livslängd.
Detta presenterar ett intressant dilemma. Även om företaget redovisade ett resultat på 8 500 USD under det första året, skrev det fortfarande en $ 7500 check för maskinen, vilket lämnade den med $ 2.500 i banken i slutet av året ($ 10 000 vinst - $ 7.500 kostnad på maskin = $ 2500 kvar).
Bolagets kassaflöde skiljer sig därefter från vad det redovisar i resultat. Oberoende av Sherrys vinst på papper måste hon ha faktiska pengar till hands för att betala sina räkningar och driftskostnader eller annars skulle hennes verksamhet kunna misslyckas.
I vårt scenario, det första året, skulle Sherry rapportera intäkter på $ 8 500 men bara ha $ 2.500 i banken på grund av maskininköp.
Varje efterföljande år skulle det fortfarande rapportera inkomster på $ 8 500 men ha $ 10 000 i banken eftersom verksamheten betalade för maskinerna samtidigt, med skillnaden som avskrivningskostnaden på 1 500 USD.
Detta är viktigt eftersom om en investerare visste att Sherry hade ett lån på 3 000 kronor på grund av banken under det första året, kan han felaktigt anta att företaget skulle kunna täcka det eftersom det redovisade ett resultat på 8 500 USD. I verkligheten skulle verksamheten vara $ 500 kort.
Ett amortiseringsexempel
Sherry's Cotton Candy Company hade ett upptagen år och förvärvade det populära bageriet, Millys Muffins, som producerade utsökta bakverk och hade ett välkänt rykte. Efter förvärvet lade Sherry till värdet av Millys bakutrustning och andra materiella tillgångar i balansräkningen.
Sherry har också lagt till värdet av Milly's Muffins namnkännandemärke, en immateriell tillgång, till balansräkningen som en post som heter Goodwill. IRS tillåter en 10-årig period att utnyttja goodwill, så Sherrys revisorer visar 1/10 av Milly's Muffins goodwill värde som avskrivningskostnad i resultaträkningen varje år tills tillgången är helt konsumerad.
Redovisningsuppgifter och reell vinst
Vissa investerare och analytiker hävdar att avskrivningar ska läggas tillbaka till ett företags vinster eftersom det inte kräver någon omedelbar kontantutläggning. Med andra ord betalade Sherry inte riktigt pengar ut på 1 500 dollar per år, så företaget borde ha lagt till den avskrivningsgraden tillbaka till 8 500 USD i redovisat resultat och värderade företaget baserat på en vinst på $ 10 000, inte $ 8 500-talet.
Avskrivningar är en mycket reell kostnad. I teorin försöker avskrivningar matcha vinsten med den kostnad som det krävde för att generera den vinsten för att ge den mest exakta bilden av ett företags intjäningsförmåga. En investerare som ignorerar den ekonomiska verkligheten av avskrivningsutgifter kan enkelt övervärdera ett företag och hitta hans eller hennes avkastning saknar.
Som en berömd investerare quipped, betalar tandfeen inte för ett företags kapitalbehov. Oavsett om du äger en motorcykelaffär eller en byggverksamhet, måste du betala för dina maskiner och verktyg. Att lägga tillbaka avskrivningar på nettoresultatet ignorerar de reala utgifterna som ägde rum.
Värdeinvesterare och kapitalförvaltningsbolag förvärvar ibland vissa tillgångar som har stora fasta fasta kostnader, vilket resulterar i kraftiga avskrivningsavgifter för tillgångar som eventuellt inte behöver bytas ut i årtionden. Detta resulterar i mycket högre vinst än resultaträkningen ensam tycks indikera. Dessa företag verkar handla med galna prisfördelar , PEG-kvoter och utdelningsjusterade PEG-förhållanden trots att de inte övervärderas alls.