En grundläggande introduktion till kapitalförvaltningsföretag och hur de fungerar
Många människor har ingen djup förståelse för kapitalförvaltningsverksamheten eller investeringsbranschen som helhet. Tyvärr finns det också ofta en enorm uppdelning i kunskap, nettoförmögenhet och erfarenhet mellan välkända och genomsnittliga investerare, som ofta inte ens inser alla de potentiellt fördelaktiga penninghanteringsalternativen som finns.
Förstå branschen kan bättre hjälpa dig att fatta mer informerade beslut när du börjar på din investeringsresa och hjälpa dig att förstå den roll som kapitalförvaltningsbolagen spelar jämfört med finansiella planerare och andra rådgivare.
Vad Asset Management Companies Do
Kapitalförvaltningsbolagen tar investerarskapital och lägger dem i arbete i olika investeringar, inklusive aktier , obligationer , fastigheter , kapitalbolag, private equity och mycket mer. De hanterar investeringar enligt ett internt formulerat investeringsmandat eller process. Många kapitalförvaltningsbolag begränsar sina tjänster till rika individer, familjer och institutioner eftersom det kan vara svårt att erbjuda meningsfulla och användbara tjänster till ett pris som på ett tillfredsställande sätt kompenserar kostnaden för att betjäna mindre investerare.
Rikta investerare har vad som kallas "privata konton". De lägger in kontanter på kontot, i vissa fall hos en tredje part , exempelvis ett företag som hanterar ett individuellt pensionskonto (IRA) för dem och portföljförvaltarna tar hand om portföljen för kunden med en begränsad maktförmåga advokat.
Kapitalförvaltare arbetar med kundportföljer genom att överväga flera variabler, inklusive kundens unika omständigheter, risker och preferenser. Portföljförvaltare väljer positioner anpassade för kundens inkomstbehov, skatteförhållanden, likviditetsförväntningar, moraliska och etiska värderingar och personliga psykologiska profiler.
Högre företag tillgodoser kundernas alla infall, som oftast erbjuder en riktigt skräddarsydd upplevelse. Det är inte ovanligt för rika investerare att arbeta med ett kapitalförvaltningsföretag som du aldrig har hört, med relationer som ofta varar i generationer då förvaltade tillgångar överförs till arvingar. Ett antal kapitalförvaltningsföretag som den typiska amerikanska har aldrig hört talas om är genast igenkännliga för de i de högsta 1 procenten i form av rikedom.
Investeringsavgifterna varierar vanligen från några få punkter till en väsentlig del av den delade vinsten på prestationsavtalskonton, och beror på portföljens särdrag. I många fall betalar företagen en årlig avgift på minst 5 000 dollar eller 10 000 USD per år för att hjälpa till att filtrera bort mindre investerare som inte bäst kan betjänas av företaget. Ett fåtal förvaltningsbolag har minsta årliga avgifter som sträcker sig från $ 100.000 upp till $ 1.000.000.
Asset Management för alla
Många kapitalförvaltningsföretag har re-verktyg för att öka sina erbjudanden och bättre tjäna mindre investerare. Många av dessa företag skapar sammanslagna strukturer som fonder , indexfonder eller börshandlade fonder som de kan hantera i en enda centraliserad portfölj.
Mindre investerare kan då investera direkt eller via en mellanhand som en annan investeringsrådgivare eller finansiell planerare. Till exempel, online-Robo-Advisors, såsom Wealthfront and Betterment-kanalpengar i dessa sammanslagna strukturer, drivs av förvaltningsföretag från tredje part, genom att rekommendera fördelningsmodeller som består av sina medel.
Vanguard, ett av världens största kapitalförvaltningsbolag, fokuserar på låg- och medelinkomstinvesterare vars tillgångsbalanser kan vara för små för andra institutioner. Vanguards medianandel för ett pensionskonto var bara 29,603 dollar, vilket innebär att hälften av sina kunder med ett pensionskonto hade mer än det, och hälften hade mindre.
Ur ett kapitalförvaltningsperspektiv är dessa mycket små konton och Vanguard gör en värdefull tjänst tillgänglig för kunder som inte skulle kunna täcka minsta avgift vid de flesta privata kapitalförvaltningsgrupper eller till och med regionala bankförtroendeavdelningar .
Dessa kunder har inte komplexa investeringsbehov eller tillräcklig förmögenhet för att oroa sig för saker som placering eller strategier som att utnyttja skatteekvivalenta avkastningsskillnader på kommunala obligationer och företagsobligationer genom att placera en i en viss typ av konto och den andra på andra ställen.
Istället kan dessa mindre investerare helt enkelt köpa 3 000 dollar av en Vanguard S & P 500 indexfond . Fonden följer reglerna från S & P 500-kommittén och tar upp aktier i enskilda aktier som Apple, Microsoft, General Electric och Chevron för att fonden ska hålla indirekt. Det finns ingen verklig flexibilitet, men det gör det möjligt för dessa kunder att investera i ett index utan en stor del av kapitalet.
Vissa företag kombinerar serviceerbjudanden för både rika kunder och investerare med mer medelstora portföljer. JP Morgan har till exempel en privat kunddelning för sina kunder med höga nettovärden, samtidigt som man sponsrar fonder och andra samlade investeringar för vanliga investerare som ofta investerar genom sin ekonomiska planerare eller pensionsplan på jobbet.
Ett annat företag, Northern Trust, har en stor kapitalförvaltningsverksamhet, men äger också en bank, ett förtroendeföretag och en förvaltningspraxis. Det är utmanande att berätta uppdelningarna ifrån varandra om du inte är bekant med den faktiska företagsinstallationen. Det här är av design så att företaget tycks erbjuda kunderna en omfattande, allt-i-ett-lösning.
Hur Asset Management Companies skiljer sig från finansiella rådgivare
Finansinspektionen (FINRA) tillåter följande investerare att kalla sig finansiella rådgivare, även om de gör mycket olika saker och spelar väldigt olika roller för en kund:
Mäklare
Revisorer
advokater
Finansiella Planerare
Försäkringsagenter
Investeringsrådgivare
Vidare hänvisar den sista kategorin investeringsrådgivare till företag som lagligen kallas " Registered Investment Advisors ." Många RIAs, som de är kända, ger råd till sina kunder men lägger ut den faktiska kapitalförvaltningen till en tredje part förvaltningsgrupp, antingen via ett förhandlat privat konto eller genom att kunden köper kapitalförvaltningsbolagets sponsrade fonder, ETF, eller indexfonder.
Dessutom tjänar många kapitalförvaltningsföretag också som RIA. Därför fungerar de som både kapitalförvaltare och "investeringsrådgivare" eller finansiella rådgivare, eftersom FINRA låter dem ringas, men är inte alls samma typ av affärsmodell.
Med andra ord, på samma sätt som alla hjärtkirurger är läkare men inte alla läkare är hjärtkirurger, är de flesta kapitalförvaltare investeringsrådgivare, men inte alla investeringsrådgivare är kapitalförvaltare.
Många stora kapitalförvaltningsföretag slutar hyra sina egna finansiella rådgivare, som inte hanterar tillgångar direkt. Dessa rådgivare tar upp kunderna och leder dem till asset management-divisionens produkter och tjänster, kanske med hjälp av en tillgångstilldelningsmodell från ett mjukvarupaket eller en intern fast kapitalfördelningsriktlinje.
Med Vanguard igen är det först och främst ett kapitalförvaltningsbolag. Emellertid har företaget nyligen flyttat till finansiell planering för investerare med mindre kapitalbelopp (läget är för närvarande $ 50 000). Klienten betalar Vanguards rådgivare en avgift på 0,30 procent för tjänsten.
Dessa rådgivare investerar kundens pengar i Vanguards familj av fonder, där förvaltningsavdelningen tar ut sina kapitalförvaltningsavgifter. Vanguard ger också mycket pengar till sitt kapitalförvaltningsverksamhet genom att få oberoende investeringsrådgivare att få sina kunder att investera i Vanguards medel genom tredje partens mäklar- och pensionskonton. Vidare har Vanguard en förtroendeavdelning som skapar olika typer av förtroende för kunder.
Vad skiljer Asset Management Companies från varandra
Varje kapitalförvaltningsföretag har sitt specialiseringsområde. Vissa är generalister, vanligtvis stora företag som utformar finansiella tjänster eller produkter som de tror att investerare kommer att klara sig på marknaden. Vissa företag har ett smalt fokus, med inriktning på ett eller ett antal områden som att arbeta med långsiktiga långfristiga investerare som tror på ett värde som investerar eller passivt investerar .
Vissa företag tillgodoser bara rika kunder genom privata konton, kända som individuellt förvaltade konton eller hedgefonder . En del fokuserar uteslutande på att starta fonder, och vissa bygger sin praxis kring att hantera pengar för institutioner eller pensionsplaner, såsom pensionsplaner. Slutligen tillhandahåller vissa kapitalförvaltningsbolag sina tjänster till specifika företag, såsom hantering av tillgångar till ett fastighets- och skadeförsäkringsbolag.
Olika avgiftsstrukturer
Var uppmärksam på hur olika kapitalförvaltningsföretag och de män och kvinnor som distribuerar produkterna och tjänsterna på dess vägnar, få ersättning. Många olika affärsmodeller finns i kapitalförvaltningsvärlden och inte alla är lika fördelaktiga för kunden. Till exempel kan en fondsfond ha en försäljningsbelastning på 5,75 procent, vilket kommer direkt ut från investerarens ficka och som betalar fondförsäljarna eller finansiell rådgivare för att placera kunden i den särskilda fonden.
Samtidigt förvaltar kapitalförvaltningsverksamheten sin årliga förvaltningsavgift, vilken tas ur den sammanslagna strukturen. I fallet med integrerade företag där kapitalförvaltningen är en av företagen inom det finansiella konglomeratets paraply kan kostnaderna för kapitalförvaltning vara lägre än vad du annars skulle förvänta dig, men företaget gör pengar på andra sätt, som att ta ut transaktionsavgifter och provisioner.
I en annan avgiftsavvikelse kan företagen inte debitera transaktionsavgifter eller provisioner i förskott utan i stället ta högre avgifter på andra produkter eller tjänster, som de delar upp mellan rådgivaren och företaget för dess förvaltningstjänster.
Slutligen är "frivilliga" kapitalförvaltningsgrupper företag som bara tjänar pengar från förvaltningsavgifter som debiteras kunden, snarare än provisioner eller avgifter relaterade till specifika produkter. Många investerare anser att detta ger företaget mer objektivitet när det gäller att välja investeringsprodukter och strategier strängt för kundens fördel, snarare än för de avgifter eller provisioner som uppnås för företaget.
Hur ett kapitalförvaltningskonto relaterat till ett kapitalförvaltningsbolag
Om du arbetar med vissa finansinstitut, inklusive vissa privata banker, kan du höra om ett kapitalförvaltningskonto . Det är i grunden utformat för att vara ett allt-i-ett-konto, vilket kombinerar kontroll, sparande och mäklare. Du kan sätta in dina pengar, tjäna ränta på det, skriva kontroller vid behov, köpa aktier i aktier, investera i obligationer, förvärva fonder och ett antal andra värdepapper allt från det här centraliserade kontot. I många, men inte alla fall, hanteras kontot faktiskt av en portföljförvaltare för institutionen.
Typiskt kan avgifterna köra dig mellan 1,00 procent och 2,75 procent beroende på ditt kontosaldo, men du kan få andra fördelar med det konto som gör eventuella underpresteringar i förhållande till ett referensvärde som är värt att vara värt.
Till exempel kan vissa banker låta dig skapa säkerställda lån mot värdepapper på ditt kapitalförvaltningskonto till mycket attraktiva priser, om du hittade en extern investeringsmöjlighet som krävde omedelbar likviditet. Ibland kommer företag också att kombinera ytterligare tjänster, till exempel försäkringar, så du sparar pengar genom att köpa fler produkter från samma företag.
Balansen ger inte skatt, investeringar eller finansiella tjänster och råd. Informationen presenteras utan hänsyn till investeringsmålen, risk toleransen eller finansiella omständigheter för en viss investerare och kanske inte är lämplig för alla investerare. Tidigare resultat är inte en indikation på framtida resultat. Investering innebär risk inklusive eventuell förlust av huvudstol.