Prelude till ny lagstiftning
Den ökade lagstiftningsmiljön i USA och Europa var en reaktion på krisen, eftersom lagstiftare försökte skapa en uppsättning regler och regler för banker och marknadsaktörer för att förhindra systemrisk i ekonomin. Systemrisk är risken för att hela finanssystemet eller en marknad kollapser i stället för att en institution, grupp eller komponent i systemet misslyckas. Efter bostads- och europeiska lagstiftare för statsskuldkrisen bestämde ekonomer och tillsynsmyndigheter att man skulle ta itu med problemet med alltför stor-till-misslyckande. Många hävdar att banker och andra närstående finansinstitut hade blivit för stora eller sådana integrerade delar av det finansiella systemet att deras misslyckande skulle skapa en dominoeffekt i USA och den globala ekonomin. I efterdyningarna av händelserna 2008 gav USA: s regering och andra runt om i världen några av världens ledande institutioner.
TARP eller det oroliga investeringsprogrammet var ett amerikanskt regeringsprogram som godkände utgifter på upp till 700 miljarder dollar för att hjälpa banker och andra institutioner. Regeringen utformade denna lagstiftning för att låta US Treasury köpa toxisk skuld eller "oroliga tillgångar" för att undvika möjligheterna till konkurser.
TARP var en tillfällig rättegång som slutade 2014 när statsverket sålde den sista av sina inköp av skulden.
Dodd-Frank-
President Barrack Obama undertecknade Dodd-Frank Wall Street Reform och Consumer Protection Act i lag 2010. Lagen resulterade i en total översyn av regelverket i USA och lade till många nya regler och regler för finansmarknaderna och råvarumarknaderna och deras deltagare . Förordningens uppgift var att sluta alltför stor till följd genom att införa ekonomiska skyddsåtgärder och kapitaltillskott på institutionerna. Lagen ökade kraven för rapportering och stresstestning av balansräkningar för att öka öppenheten på marknaden. Dessutom syftar lagstiftningen till att skydda konsumenterna från missbruk av finansiella tjänster. Förespråkare av lagen hävdar att regeringen måste övervaka och kontrollera finansiella institutioner för att förhindra ekonomiska olyckor. Lagen utvidgade regleringsövervakningen av marknaderna av befintliga myndigheter som Securities Exchange Commission (SEC) och Commodity Futures Trading Commission (CFTC) och det skapade andra nya organ för att reglera marknaderna.
Motståndarna i lagstiftningen hävdar att lagen bara skapar en byråkrati och att om en finansinstitut hamnar i trubbel bör regeringen låta det misslyckas.
Många tror att Dodd-Frank Act har skapat en miljö som gör ont för de människor som det försöker hjälpa till med ökat tillsyn, rapporteringskrav och efterlevnadskostnader för banker har begränsat utlåningspraxis.
Banker i varuhandeln
Den nya regleringen i efterhand 2008 hade en direkt effekt på råvaruindustrin. För det första måste råvaru swappar eller en finansiell transaktion som byter ut ett fast för ett flytande pris för en finansiell avveckling mellan två motsvarigheter, nu gå igenom en clearingorganisation som de som verkar på terminsmarknaderna. Swappar är derivattransaktioner som traditionellt är mellan två parter, en köpare och en säljare, i diskoteksmarknaden där varje motpart till swappen tar risken för den andras prestation. Men enligt Dodd-Frank Act kom swappar under jurisdiktionen för CFTC, det tillsynsorgan som är vakthund för amerikanska futuresutbyten som CME och ICE .
Lagen kräver också ökade rapporteringskrav på terminsmarknaderna samt nya restriktioner för att öka öppenheten på marknaden och minska systemrisken.
Med upphävandet av Glass-Steagall 1999 som separerade kommersiella och investeringsbankverksamheter blev många banker i USA direkt involverade i råvaruproduktionen. När bankerna ökade sina utlåningsverksamheter till råvarusektorn tog många aktieposter i råvaruproduktion och infrastruktur. Banker och finansinstitut blev ägare eller aktiebolag i energipipeline, råvaruförädling och lagringsanläggningar och övriga komponenter i råvaruindustrin. Dessutom inrättade finansiella institutioner handelsdiskar för att betjäna kunder med fysiska och derivatinstrument och tog risker när det gäller egna positioner på råvarumarknaderna. När bankerna gick in i dessa företag kunde många traditionella handelsvaruföretag i USA och Europa inte konkurrera med de finansiella institutionerna med stora finansiella möjligheter. Samtidigt flyttade erfarna handlare och logistikpersonal inom råvaruföretaget från handelsföretag till bankerna som gick på en anställning för att locka dem med specialkunskaper på råvarumarknaderna. På många sätt blev affärsverksamheten domänen inom banksektorn och handelsföretaget blev antingen högspecialiserat eller utträde från marknaden.
Bankerna hade en lönsam period i råvaruverksamheten som en tjurmarknadspris påbörjades runt år 2004. Priset på många varor steg till heltidstryck och affärsvolymer ökade då tvåsiffrig tillväxt i Kina resulterade i infrastrukturbyggnad och lagring och finansiering av råvaror. Nya produktionsprojekt ökade behovet av bankkompetens inom sektorn.
Men efter finanskrisen 2008 när lagstiftningsmiljön förändrades, kom finansinstituten under granskning av kongressen och tillsynsmyndigheterna. Råvaror tenderar att vara mer volatila tillgångar än aktier, obligationer och valutor. Därför hävdade tillsynsmyndigheter och lagstiftare att finansiella institutioner behövde avsätta mer kapital för att förbli i råvaruföretag. Bankerna hade utvecklat en stark försörjningskedja i varor från producent till konsument, inklusive logistik , infrastruktur samt proprietär handelsverksamhet. Många tillsynsmyndigheter och kritiker i finanssektorn hävdade framgångsrikt att bankerna inte i så hög grad skulle vara involverade i råvaruföretaget. Eftersom kapitalkostnader och efterlevnadskostnader steg och institutionerna befann sig under de heta lamporna hos tillsynsmyndigheter och kongressen, gick många av företagen. De sålde sina intressen till andra företag, huvudsakligen utanför USA, i vänligare jurisdiktioner från ett regleringsperspektiv som Schweiz och Asien.
Commodity Merchant Business flyttar till andra jurisdiktioner
Dodd-Frank och andra reglerande förändringar i USA och inom Europeiska unionen har orsakat en migrering av de globala fysiska råvaruproducenterna till Schweiz och Asien. I Schweiz är regler och skattesatser gynnsammare. I Asien fortsätter Kina att vara efterfrågesidan av den grundläggande ekvationen för råvaror. Med över 1,37 miljarder människor har Kina varit en av världens ledande råvarukonsumenter under en längre tid.
Innan bankerna gick in i råvaruverksamheten år 2000 fanns det många handelsföretag i USA som betjänade råmaterialbehov runt om i världen. En kombination av hjärntränna och bankernas dominans när det kom till finansiell förmåga orsakade dock att affärsverksamheten skulle stoppa. När bankerna lämnade marknaden efter 2010 lämnade mycket av verksamheten USA: s stränder. Till exempel hade JP Morgan blivit en stor aktör inom den internationella råvaruindustrin. År 2014 sålde banken sin handelsvaruhandel till Mercuria, ett handelsföretag i Genève-Schweiz. Samma år sålde Goldman Sachs sin metallaffärsverksamhet till Reuben Brothers, en schweizisk private equity-koncern.
2016 valet
Upprorreglerna i USA uppstod under administrationen av president Barrack Obama. Men i början av 2017 kommer den femtiofemde presidenten i landet att vara Donald J. Trump som kämpade på en plattform med färre regler . Kandidat Trump berättade för amerikanska folket att för varje ny förordning skulle hans administration bli av med två befintliga regler. Dodd-Frank Act var ett mål för kandidatens kritik under kampanjen. När han antar ordförandeskapet med båda husen av kongressen från samma parti är det troligt att det kommer att bli dramatiska förändringar i lagstiftningen för den finansiella industrin och för många andra företag i USA.
Potentiella reglerande förändringar på horisonten 2017 och därefter
Medan delar av Dodd-Frank-lagen sannolikt kommer att överleva under de närmaste månaderna och åren, kommer andra inte att göra det. Clearing av swaptransaktioner kommer sannolikt att fortsätta att vara ett område som tillsynsmyndigheter kommer att förfina för att ge stabilitet på finansmarknaderna. Men chansen är att lagen från 2010 kommer att förenklas dramatiskt, vilket ger större vikt vid att stödja näringsliv och finansinstitut genom att ta bort många av de byråkratiska kraven som har hämmat affärs- och ekonomisk tillväxt. Tricket för tillsynsmyndigheter och lagstiftare är att hitta den rätta balansen mellan att göra förordningarna till stöd för affärer och ekonomisk tillväxt samtidigt som konsumenter och marknader skyddas mot manipulation och systemrisker.
Dodd-Frank Acten från 2010 och avgång av varuhandeln från USA: s kust var ett reaktivt snarare än proaktivt tillvägagångssätt för reglering. Under kampanjen 2016 lovade president Trump det amerikanska folket att förordningen skulle förändras för att stödja affärer. Därför är stora förändringar i lagstiftningen i Washington DC i horisonten.