Hur Yen Carry Trade påverkar dig
Dessa valutahandlare tjänar en lågrisk vinst. De får höga räntor på de investerade pengarna, men betalar låga räntor på lånade pengar. Valutamarknaden betalar skillnaden i näringsidkarens konto varje dag.
fördelar
Bärhandeln fungerar bra så länge valutorna är stabila. Näringsidkaren kan räkna med en stadig avkastning från högavkastningsvalutan.
Handeln fungerar ännu bättre när valutan i högräntan uppskattar. När investeraren löser in obligationerna kan han eller hon betala lånet i lågränta valutan med den starkare valutan. Investeraren låsar skillnaden.
Om tillräckligt med investerare gör det ökar efterfrågan på högränteobligationerna. Investerarna kan sälja dessa obligationer med vinst på sekundärmarknaden. Det är en orsak till att valutamarknaden har blivit den största i världen. Det handlar om 5,1 miljarder dollar om dagen .
Eftersom efterfrågan på högränteobligationer ökar så kräver efterfrågan på valutan. Det ökar valutaens värde, vilket ger ytterligare vinst för innehavare av den högre avkastningen.
nackdelar
Traders kommer in i stora problem när omvänden inträffar.
I en yen-handel handlar det om antingen värdet på yenen ökar eller dollarns värde minskar . Traders måste få fler dollar för att betala tillbaka den yen de har lånat. Om skillnaden är tillräcklig kan de gå i konkurs.
Handlare kommer också in i problem om valutavärdena ändras mycket under året.
De måste behålla ett minimum på mäklarkontot . Om valutan ändras mycket, och näringsidkaren inte har tillräckligt med extra pengar för att behålla minimumet, kan mäklaren stänga kontot. Om det hände kunde näringsidkaren förlora hela sin investering.
Yen Carry Trade Today
I 2018, yen bär handeln är försvagande. Yenen ökade med 5,8 procent under de första tre månaderna. Investerare satsar en skandal kan ta bort premiärminister Shinzo Abe från kontoret. Det kommer att avsluta hans expansiva penningpolitik. Också, sade Bank of Japan att det kan höja räntorna 2019 när ekonomin förbättras. Detta följer nästan 10 år med en svag yen som förstärkt bärhandeln.
Den yen som bär handel med US-dollarn tog en kort uppehållstillstånd år 2008. Federal Reserve släppte matfonderna till nära noll för att bekämpa den stora lågkonjunkturen . Yen carry trade fortsatte med högavkastande valutor som den brasilianska reala, australiensiska dollar och turkiska lira. Till exempel lånade många valutahandlare lån nära noll yen för att köpa australiska dollar som hade en 4,5 procent avkastning.
Handel i yenen togs upp i oktober 2012 när Shinzo Abe blev premiärminister. Han lovade att öka den ekonomiska tillväxten genom att öka de offentliga utgifterna, sänka räntorna och öppna handeln.
Han fullföljde de två första men hade mindre framsteg på den tredje. Mellan 2010 och april 2013 bär yen handelshöjningen med 70 procent. Som ett resultat ökade yenen sin andel av global valutahandel till 23 procent av det totala under 2013.
Abe höjde konsumtionsskatter 2013 och skickade Japans ekonomi tillbaka till lågkonjunkturen . Bank of Japan svarade med mer kvantitativ lättnad . I oktober 2014 föll yenen till en sjuårig låg. Den förblev på dessa nivåer år 2015. US-dollarnsräntan försvagades 2017 på grund av osäkerhet över president Trumps ekonomiska politik . Den stärktes under senare delen av året och återupplivade yenen till amerikanska dollar. Men Japans Bank kämpar för att hålla yen värdet lågt, trots QE och låga räntor. Forexhandlare köper yenen som en hedge när dollarn minskar.
Hur Yen Carry Trade påverkar USA: s ekonomi
Många experter tror att den globala likviditeten före 2008 berodde på yen carry trade. Lån med låg kostnad yen finansierade inköp av högre avkastning på investeringar runt om i världen. De omfattade traditionella dollarkrediter, samt hemlån i Sydkorea och aktier i Indien. Janese banker hade $ 15 biljoner i inlåning att låna ut. Yen carry trade växte till 500 miljarder dollar.
När finanskrisen slog, dumpade investerare sina riskfyllda tillgångar och köpte yen. Yen carry trade uppblåst före krisen bubblan, och förvärrade sin kollaps.
I 2017 fortsätter Japan att hålla räntorna låga. Det syftar till att producera en billigare yen och en starkare dollar för att göra exporten billigare. Japan är också en av de största ägarna av amerikanska skulden . Det är en orsak till att USA Treasurys är starka, vilket gör obligationsräntorna låga. Det håller långa räntor låga även när Federal Reserve höjer kortsiktiga räntor.
Japans drivkraft för att hålla yenen svag och dollarn stark har andra konsekvenser. De flesta råvarukontrakt, inklusive olja och guld, är prissatta i dollar. När dollarn är stark faller priserna på dessa varor. En stark dollar kan också sänka efterfrågan på amerikanska aktier. Därför, om du befinner dig i någon av dessa investeringar, håll koll på järnhandeln.