Robo-rådgivare har varit bra för att få fler människor att doppa sina tår på aktiemarknaden genom låga, automatiserade investeringsmöjligheter. Vad du får med en robo-rådgivare är en portfölj monterad med dina behov i åtanke , men med en algoritm vid ratten. Beviljas, dessa algoritmer byggdes av, och förvaltas av, finansiella proffs. Men det är datorns ingripande som gör att du får tillgång till professionell rådgivning för så mycket mindre.
Det finns mycket bra i den här modellen. "Det har demokratiserats förvaltningsmarknaden", säger Will Trout, författare till den nya rapporten, Looking Under the Hood: Robo Advice, Portfolio Risk and Regulation. "Du behöver inte längre ha 5 miljoner dollar för att få en marknadsrådgivares uppmärksamhet. Du kan vara ett årtusende med 10 000 dollar."
Men du kan också bli en lemming som riskerar att marschera från en klippa. "Med dessa korgar av marknadspåverkande instrument - så länge marknaderna fortsätter - de är bra," säger öring. "Frågan är då: Vad händer om du har en tillräcklig marknadskris och dessa krukor faller i värde? Hur håller robo-rådgivarna behåller sina kunder flytande, eller hindrar dem från att göra utslag rör sig med sina pengar? "
Scott Smith, en chef vid Cerulli Associates, ett forskningsföretag som specialiserat sig på global asset management och distribution analytics, säger att det inte är så mycket att robo-rådgivare i allmänhet är fel, men att de kan vara fel för dig.
"Om det finns felaktigheter i förväntningarna, så är det inte så att robo gjorde någonting fel - den investeraren borde inte ha varit med en robo i första hand."
Här är vad du ska tänka på när du går robo.
De är fiduciaries av en annan färg.
Det är en pågående debatt om huruvida robo-rådgivare verkligen kan fungera som förvaltare, det vill säga vad deras juridiska skyldigheter är att agera i sina kunders bästa.
Historiskt har det varit två olika standarder för finansiell rådgivning:
- En lägre standard, lämplighet , vilket gör att mäklare (till exempel) kan sälja dig en finansiell produkt som bara är lämplig för dina behov.
- Då finns det rådgivande råd , som följer med högre standarder. Rådgivningen är inte bara lämplig, men det är också i ditt bästa intresse .
Securities and Exchange Commission erkänner robo-rådgivare som fiduciaries, men det uppmanar dem också att vara genomskinliga med hur deras algoritmer rekommenderar portföljer. Och det betonar vikten av att de verkligen lär sig sina kunder genom sina enkäter.
Som konsument "försök förstå investeringsfilosofin eller metodiken som ligger under huven", säger Sylvia Kwan, investeringschef på Ellevest, en digital investeringsplattform för kvinnor. "I många fall kan automatiserad vara en bra strategi, men eftersom alla robo-rådgivare drivs med en algoritm - som utvecklas av människor - algoritmen reflekterar företaget."
De hanterar alla risker lite annorlunda.
Vill du köpa en bil de närmaste fem åren? Ett hus på tio? Eller tänker du mer långsiktigt, med pension och dina barns utbildningar i åtanke?
Identifiera ditt mål och tidshorisont, för vad du vill uppnå med dina pengar, och när ska du bestämma hur konservativ eller aggressiv din riskprofil är - och hur du svarar på ditt robos enkäter.
De flesta robo-rådgivare kommer att ta hänsyn till dessa behov och försöka knyta dig till att fatta rätt beslut om fördelning av tillgångar för dina behov. Men de gör inte alla på exakt samma sätt. "Om du sparar för ditt barns högskola kommer vi att ge dig en rekommendation - vi kallar dem risk toleransband - och du kan avvika några punkter upp eller ner", säger Nick Holeman, en CFP med Betterment (som ursprungligen lanserades som en ren robo-rådgivare, men har sedan lagt människor till sina erbjudanden). "Om vi rekommenderar 50% lager och du väljer 55%, för att du är mer riskfylld låter vi dig. Om du börjar avvika mycket, som 80%, kommer vi att trycka lite hårdare: "Hej det ser ut som om du tar för stor risk.
Är du säker på att du fortfarande vill göra det här? '"
De är inte enstor-passar-alla lösningar.
Öring säger att det begränsade utbudet av tillgångar som erbjuds av robo-rådgivare i allmänhet är anledning nog att vara säker på att du inte håller alla dina ägg i robo-korgen. "Du vill sprida dina tillgångar över olika typer av investeringar, inte bara de aktier och värdepapper som hålls hos robo-rådgivare," säger han. "Diversifieringen som tillhandahålls av robo-rådgivare är inte super kraftfull." Även om robo-rådgivare ger exponering för den breda börsen, även om du har återbalansering och skatteförlust, riskerar du att förlora pengar. Det är därför du vill diversifiera dina typer av investeringar över olika tillgångsklasser, vilket innebär att du också har pengarna i kontanter, fastigheter och kanske råvaror.
De kan ta utslagsåtgärder i tider av oro utan att berätta för dig.
Förra året förbättrade Betterment trading under "Brexit" -volatiliteten för att hindra kunderna från att göra impulsiva beslut med sina pengar. En flyttning vd Jon Stein gick på rekord och sade att det var bra att göra. För det mesta är robos självkörande fordon som låter dig ta tag i hjulet när du vill styra det i en annan riktning. Med detta drag implementerade Betterment krockkuddarna helt och hållet immobiliserar sina investerare. "Kommunikationen kunde ha varit tydligare, säger Betterment-ordföranden Arielle Sobel. "Vi står bakom det - våra kunder var verkligen nöjda med vad som hände."
Kanske. Men anser att olika leverantörer kommer att hantera dessa situationer på olika sätt. När marknaderna rullas upp skickar några rådgivare-människa eller robo-villor ut blankett e-post eller samtal. Andra tror inte att den här typen av kommunikation kan komma tillbaka om några kunder inte var nervösa i första hand. "Den strategi vi har tagit är mer reaktiv än proaktiv," förklarar Holeman. "Om du skulle logga in under en Brexit ser du till exempel ett meddelande, men om du inte loggar in ser du det inte."
De sätt som många robo-rådgivare (inklusive förbättring) mildrar nedgångar är också att överväga. När marknaden faller, kommer många robo-rådgivare automatiskt att balansera din portfölj och utnyttja skatteförluster. "Dessa strategier hjälper till att använda nedgångar till din fördel för att rätta till din portfölj ... Men det finns inget sätt att förhindra förluster", säger Holeman. Om du i dessa tider av marknadsödan vill engagera dig och ge in, då kan en robo inte vara det rätta verktyget för dig.
De kan ha en begränsad bild av din ekonomiska bild.
Med risken för att ange det självklara: Hur bra en robo får känna dig och din risk tolerans via dess enkät bestämmer hur personlig din portfölj kommer att vara. "Om du går igenom och fyller i ett frågeformulär med fem frågor, är det mindre säkert att kontot har anpassats för [dina enskilda] önskemål och behov", säger Smith. "Vi måste skilja finansiell planering från portföljförvaltningen. [Portfolio] -hantering är en del av planeringen, men det är bara en del. "
Det är därför fler branschledare börjar erbjuda holistiska tjänster för sina kunder. Robo-rådgivare Wealthfront introducerar till exempel Path, en automatiserad finansiell planeringsfunktion som låter kunderna överväga frågor som:
Vill jag ha någon att bara hantera mina pengar, eller vill jag kunna prata om mina pengar också? Vill jag ha ett investeringshanteringsverktyg, eller vill jag ha ett investeringshanteringsverktyg och ett finansiellt planeringsförhållande?
Av samma anledning förde Betterment mänskligt råd tillbaka till mixen. "Vi insåg också att pengar är ett känsligt ämne", säger Sobel. "Och för att lita på företaget sätter du pengar med ... Tillit kommer ofta när man kommunicerar med en människa."
Om du inte känner dig själv, kan inte robo.
Att genomföra vad du vill kan bara uppnås genom att veta vem du är som investerare. För att proaktivt kontrollera vad en robo-rådgivare gör med dina pengar måste du vara reflekterande och sanningsenlig när det gäller att fylla i frågeformulären. "När man går igenom sina enkäter måste människor verkligen tänka på sig själva och se till att de svarar på vad de känner - inte vad de tycker att robo eller företag vill att de ska känna."
Det kan låta kontraintuitivt, men tänk på att svara på frågorna emotionellt, snarare än logiskt. Till exempel, om marknaden går ner kan du förstå att det är en köpmöjlighet, men om tanken på marknaden går ner får din adrenalin att pumpa (och inte på ett bra sätt), då är det något du behöver ta itu med.