Vad du behöver veta om aktieoptioner
Juridiska begränsningar av Warrant Sales i USA
Det finns några begränsningar för köp, genomförande eller försäljning av teckningsoptioner i USA. Detaljerna i dessa går utöver gränserna för denna artikel, men till exempel kan en amerikansk investerare tänkbart hitta sig i en position där hon efter lagligt inköp av en kanadensisk rättegång i USA inte kan genomföra det eftersom den underliggande aktien inte är amerikansk registrerad. I de flesta fall är teckningsoptioner som erbjuds genom välrenommerade amerikanska mäklare inte föremål för dessa begränsningar. Varje mäklare har emellertid sin egen optionspolicy, inklusive dess finansiella krav för investerare. Rådfråga din mäklare och be om en kopia av deras policy på teckningsoptioner och optioner innan du fortsätter.
Jämförelse mellan teckningsoptioner och optioner
Teckningsoptioner handlas på samma sätt som optioner och använder många av samma villkor, till exempel lösenpris. Det finns emellertid några skillnader som måste beaktas vid handel med teckningsoptioner.
- Alternativt ger teckningsoptioner köparen rätt (men inte skyldighet) att köpa eller sälja den underliggande säkerheten, när som helst fram till utgångsdatum. Observera att amerikanska och kanadensiska definitioner av utgångsdatum skiljer sig åt. I korthet kan amerikanska teckningsoptioner säljas när som helst före utgången Kanadensiska teckningsoptioner säljs vid utgångsdatum. Rådfråga din mäklare om konsekvenserna av dessa skillnader är tillrådligt innan du gör en handel.
- Alternativt är teckningsoptioner antingen teckningsoptioner eller teckningsoptioner beroende på den underliggande handelens riktning och teckningsoptioner är i resultaträkningen beroende på den underliggande marknadspriset i förhållande till aktiekursen.
- Till skillnad från optioner utfärdas teckningsoptioner av finansiella institut eller av det företag som utfärdar underlag . Teckningsoptioner tenderar också att ha lägre premier och kan därför utnyttjas ännu mer än aktieoptioner. Detta ökar i sin tur volatiliteten i teckningsoptionerna och därmed risken för förlust.
Individuella Aktieoptioner
Individuella aktieoptioner ger warrantinnehavaren rätt att köpa eller sälja underliggande aktier. Mängden lager som köpts eller säljs bestäms av warrantens multiplikatorn. Exempelvis skulle en aktieservic med en multiplikator på 1 berättiga innehavaren till en aktie för varje warrant, men en teckningsoption med en multiplikator på 0,01 skulle kräva ett hundra teckningsoptioner för en aktie.
För att bestämma hur många teckningsoptioner som krävs för en viss handel, måste näringsidkaren dela upp antalet aktier som de vill handla med teckningsoptionens multiplikatorn. Till exempel skulle en näringsidkare som ville köpa ett hundra aktier med teckningsoptioner med en multiplikator på 0,1 behöva köpa tusen köpoptioner (beräknad som 100 / 0,1 = 1000).
Stock Index Warrants
Teckningsoptionsoptioner ger innehavaren rätt att köpa eller sälja det underliggande aktieindexet. När, som i det ursprungliga exemplet ovan, inte indexet kan handlas direkt, är aktieindexoptioner avräknade i kontanter. Vissa motiveringsstrategier antar emellertid att det underliggande beståndet aldrig kommer att köpas.
Kontraktsspecifikationer
Kontraktspecifikationerna för teckningsoptioner liknar kontraktspecifikationerna för optioner, men vissa av specifikationerna kan variera från en warrant till en annan (även på samma underliggande marknad). Utgångsdatumet och multiplikatorn är sannolikt att variera, men det kan också finnas minsta handelsstorlekar (t.ex. minst 100 teckningsoptioner).
Ett försiktighetsord
Med den ökade användningen av Internet för handelsändamål är det enklare än tidigare att köpa teckningsoptioner via Internet som inte kan köpas lagligt i USA. Det här är en mycket oöverträffad strategi som dramatiskt ökar risken för förlust.
Teckningsoptioner, eftersom de är högt utnyttjade, är en riskabel investeringsprodukt till att börja med.