Hur kan du få andra investerare att betala dig pengar för att investera i sina aktier
En av många alternativ handelsstrategier, att sälja öppna köpoptioner kan, om de exekveras under rätt marknadsförhållanden, generera en hög vinst genom att engagera sig i transaktioner som du kanske har gjort för att kunna utnyttja lägre aktiekurser . Även om marknaden inte erbjuder några garantier kan denna strategi belöna dig med en viss lönsam avkastning på outnyttjat kapital på en extremt volatil marknad. Om du är en erfaren investerare kan du utnyttja den kunskap du redan har förvärvat om olika företag genom dina år med att studera olika årsrapporter, 10-ks och andra SEC-arkiv.
För jämförelse: A Regular Stock Buy
Låt oss säga att du vid något tillfälle tidigare hade velat köpa Tiffany & Co.- aktier eftersom de har ett bra varumärkeigenkänning och de arbetar med en ganska enkel affärsmodell. Men du var inte säker på hur du ska gå eftersom den nuvarande marknaden upplevde hög volatilitet och du hade sett fallande aktiekurser under en längre tidsperiod.
Till exempel, från och med stängningen av marknader den 14 oktober 2008 sålde aktierna i Tiffany & Co. på 29,09 SEK vardera, från en högst 57,32 dollar före kraschen på Wall Street. Investerare blev panik att detaljhandelsmiljön skulle falla ifrån varandra och att avancerade smycken skulle bli en av de första sakerna att gå eftersom konsumenterna inte skulle köpa dyra klockor, diamantringar och hushållsprodukter när de inte kunde även betala deras inteckning.
Antag att du länge ville ha egna aktier i Tiffany & Co. och hade väntat på just en sådan möjlighet. I en bestående nedåtgående marknad kan beståndet mycket väl falla ytterligare 20, 30, 501 procent eller mer, men du vill dra nytta av ditt ägande av Tiffanys lager för de kommande 10 till 20 åren. Det kan vara ett sätt att dra nytta av den nuvarande situationen utan att faktiskt köpa aktien, samtidigt som det genererar några fina avkastningar för din portfölj .
I ett scenario kan du bara köpa aktierna direkt, betala kontant och låta dem sitta i ditt konto med utdelningar som återinvesteras . Med tiden, enligt 200 års historia i genomsnitt börsavkastning, bör du uppleva en jämförbar avkastning på resultatet av den underliggande verksamheten. Om du sålde att köpa 1000 aktier i Tiffany-aktien skulle du ta $ 29.090 av dina egna pengar plus $ 10 för en provision och använda 29,100 dollar för att köpa aktien vid 14.10.2008, marknadspriset på 29,09 USD som används för vårt exempel .
En Alternativ Strategi: Sälj Öppna Putalternativ på Tiffany & Co.
Ett mer intressant, och kanske mer lönsamt scenario med hjälp av en optionsstrategi kan också ge din kapital till jobbet. Genom att använda en särskild typ av aktieoption kan du skapa något som är relaterat till att skriva och sälja en "försäkringspolicy" för andra investerare som panikas om en eventuell krasch i Tiffany & Co.s aktiekurs.
En typ av alternativ som kallas säljoptioner ger optionsköparen rätt att "sätta" beståndet till optionsäljaren till ett förutbestämt pris, vanligtvis ett högre pris än nuvarande marknadspris, bra fram till ett förutbestämt datum. "Sälj öppet" innebär att du säljer köpoptionerna kort . För att illustrera det "korta" konceptet, om du säljer aktier kort betyder det att du lånar den från din mäklare och säljer den till en annan investerare utan att äga den. För att strategin ska fungera måste du sälja den till ett högre pris och sedan köpa beståndet senare, till ett lägre pris från din mäklare och behålla vinsten, förutsatt att marknaden går ner. Försäljning av köpoptioner är öppna , eller korta fungerar exakt samma sätt.
Köparen av optionerna är aldrig skyldig att utöva sin rätt att sälja sina aktier, men när aktiekursen fortsätter att falla, ger alternativet investeraren möjligheten att sälja till ett bestämt pris.
Detta skyddar investerare genom att låta dem komma ur lagerpositionen innan det förlorar för mycket värde.
Till exempel, säg en investerare var villig att betala för ett "försäkringspremie" på 5,80 dollar per aktie om du, alternativopsäljaren, accepterar att köpa hans Tiffany-lager från honom om priset faller till $ 20,00 per aktie. Du skulle skapa denna försäkringspolicy genom att sälja eller skriva ett avtal om köpoptioner som täcker 100 aktier i Tiffany & Co.-aktien. Genom att skriva detta avtal skulle du vilja sälja en annan investerare rätten att tvinga dig att köpa sina Tiffany-aktier på $ 20,00 varje gång han väljer mellan nu och slutet av handeln på den dag du har valt för detta sätt att utlösa.
I utbyte mot att skriva denna "försäkringspolicy" som skyddar investeraren från en stor nedgång i priset på smyckenaffärsandelarna betalar han dig $ 5,80 per aktie. Denna betalning blir din för alltid, oavsett om köparen utövar sitt kontrakt eller inte andra ord, tvingar dig att köpa hans lager.
Scenariot illustrerade
Säg att du tog $ 29,100 som du skulle ha investerat i aktien genom att köpa aktier direkt och istället överens om att skriva försäkring för en annan investerare eller "sälja öppna" några säljoptioner på Tiffany & Co.-aktier med utgångsdatum för stängning av handel på Fredag ett år från idag, till ett pris på $ 20,00. Starkpriset representerar det pris som köpeskillingen kan tvinga dig att köpa aktier från honom.
· Du kontaktar din mäklare och gör handel för 20 köpoptionsavtal. Varje köpoptionsavtal utgör "försäkring" för 100 aktier, så 20 kontrakt omfattar totalt 2 000 aktier i Tiffany & Co.-aktien.
· När handeln utförs, tjänar du 11 600 dollar kontant för dina alternativ, minus en mäklarekommission. Det är dina pengar för alltid och det representerar premien som den andra investeraren eller köpoptionen betalade dig för att skydda honom från en nedgång i Tiffanys aktiekurs.
· Om Tiffany's aktiekurs faller under $ 20 per aktie mellan nu och optionens ettåriga utgångsdatum kan dina köpoptionsavtal kräva att du köper 2000 aktier till $ 20 per aktie för totalt 40 000 dollar. På uppsidan har du redan fått 11 600 USD i premier. Du kan lägga till $ 11 600 i den $ 29.100 kontanter du skulle investera i Tiffany & Co. stamaktie, för totalt $ 40,700. På grund av de köpoptioner som du sålde har du ett totalt potentiellt engagemang på 40 000 USD för din köpoptionsköpare, minus 11 600 USD i kontanter som erhållits från honom, vilket motsvarar 28 400 USD kvarvarande potentiella kapital som du skulle behöva för att täcka köpeskillingen om optioner utövas. Sedan du ursprungligen skulle spendera $ 29,100 på 1000 aktier i Tiffany & Co. lager, har du det bra med det här resultatet.
Du tar omedelbart din $ 40.700 och investerar den i United States Treasury Bills eller andra likvärdiga medel av jämförbar kvalitet som genererar lite låg ränteintäkter. Denna kontanter förblir där som en reserv tills uppsägningskontrakten löper ut.
I detta scenario är bolagets aktie stark, köparen utövar aldrig sina alternativ och utgångsdatumet kommer och går. Köpoptionerna upphör att gälla. de finns inte längre. Du behåller de pengar som köparen betalade dig för "försäkringspremien" för alltid, och i huvudsak för att lägga 28 400 dollar åt sidan i statsskuldväxlarna för ett år betalades du 11 600 dollar i kontanter. Det är en ganska bra avkastning på ditt kapital för ett års varaktighet av köpoptionerna.
Strategin förändras om köparen tränar hans puttar
I det motsatta scenariot, säg att dina alternativ köpare blir ängsliga på Tiffany & Co.: s fallande aktiekurs, utövar sina alternativ, och du måste nu köpa 2.000 aktier i Tiffany & Co. lager från honom till $ 20 per aktie för en total kostnad på $ 40.000. Kom dock ihåg att endast 28 400 dollar av pengarna var din ursprungliga kapital eftersom 11 600 USD kom från de premier som köpoptionen betalade till dig för att skriva "försäkringen". Det innebär att din effektiva kostnadsbas för varje aktie blir bara 14,20 dollar (20 dollar) - $ 5,80 premium = $ 14,20 netto kostnad per aktie).
Minns att du ursprungligen övervägde att köpa 1000 aktier i Tiffany & Co. lager direkt på 29,10 dollar per aktie. Har du gjort det, skulle du nu ha några stora orealiserade förluster på aktien. Istället, på grund av de optioner som utövas äger du 2 000 aktier till en nettokostnad på 14,20 dollar per aktie. Eftersom du ville ha stocken ändå, planerad att hålla den i 10 eller 20 år och skulle ha varit i en stor orealiserad förlustposition, var det inte för det faktum att du valde att skriva alternativen, slutade du nu med Tiffany & Co .Beställning du ville ha, till en pris på $ 14,20 i stället för en kostnad på $ 29,10.
Resultatet och ett ord om risk
I det mycket osannolika fallet går företaget i konkurs, du skulle förlora detsamma som om du hade köpt aktien direkt. Om det här utfallet inte är, om köparen utövar sina optioner, får du beståndet till en reducerad kostnad och du kommer också att behålla räntan som du har haft när du hade pengarna som investerats i statsskuldväxlar. Den typen av fördel är väldigt stor, eftersom även små skillnader i avkastning kan resultera i väldigt olika resultatresultat över tiden på grund av sammanslagningsförmågan - en investerare som får extra 3 procent varje år, i genomsnitt över 50 år kan ha 300 procent mer pengar än hans samtidiga. Medan spekulativa och inte utan risk kan dessa typer av transaktioner erbjuda möjligheter till god avkastning, eftersom volatiliteten ökar.
Med tanke på risk är denna strategi inte rekommenderad för någon men de mest erfarna investerarna. Säljare som bara lär sig hur man säljer alternativ kan bli berusade av de stora kassaflöden som sätts in på deras konto från betalningar med "försäkringspremie", utan att realisera det totala belopp de behöver komma ifall om alla köpoptioner de sålde utövades. Med en tillräckligt stor handelskonto kan du som en näringsidkare ha en tillräckligt stor marginalkudde för att köpa aktierna i alla fall, men det kan förångas i händelse av en annan omgång av omfattande marknadspanik. I det fallet skulle du hitta dig att få marginalsamtal, logga in för att se att din mäklare hade likviderat dina aktier vid stora förluster och bevittnat en stor andel av din nettovärde utplånad, med ingenting du kunde göra åt det.
Balansen ger inte skatt, investeringar eller finansiella tjänster och råd. Informationen presenteras utan hänsyn till investeringsmålen, risk toleransen eller finansiella omständigheter för en viss investerare och kanske inte är lämplig för alla investerare. Tidigare resultat är inte en indikation på framtida resultat. Investering innebär risk inklusive eventuell förlust av huvudstol.