Björnmarknaderna är normala, de kommer alltid att hända, lära sig att hantera det
De såg inte bara deras orealiserade realisationsvinster expandera med varje passande år, de åtnjöt enastående utdelningshöjningar som gjorde redan rika initiala utdelningsposter till verkligt lukrativa utbetalningar. Det var, helt enkelt, en av de mest lämpliga, enklaste tiderna för att bli rik på generationer.
Många människor gjorde det. Detta var särskilt sant för ägarna till de mest kungliga blåspånen . Tänk på att under de senaste sex eller sju åren har big-name, mega-capitalization drivrutiner på aktiemarknaden producerat kontant utdelningsfall som sådana som sällan har sett. Ägarna till Johnson & Johnson såg att deras utbetalningar per aktie steg ungefär 55%; Coca-Cola 61%; Clorox 64%; McDonalds 66% Exxon Mobil 76%; Colgate-Palmolive 77%; Hershey 96%; Hem Depot 162%. Starbucks, världens största kaffekedja, gick från att inte betala någon utdelning alls för att initiera en. Sedan mätperioden började skulle du ha fått ungefär 25% av hela kostnadsbasen tillbaka i form av aggregerade utdelningar som du skulle kunna omplacera på annat håll, spendera, gåva till välgörenhet eller göra vad du vill ha (det antar att du tar det höga och det låga priset fastställde det året och genomsnittet dem tillsammans, vilket inte ger dig en stor eller hemsk inträdespunkt i förhållande till de som var tillgängliga för 52-veckorsperioden).
Förutom det vackra faktumet, skulle du nu samla en kontantavkastning-på-initial kostnad på 9,1% (om du anpassar för utdelningen "rabatter" är det mer än 12,2% på nettokapitalet du har lagt in i insats).
Det här är inte flukes eller outliers, de är en indikation på den erfarenhet som aktieägarna har haft genom att investera på aktiemarknaden under mycket av det senaste decenniet.
Det är en historia som är gammal som tiden. Det finns ett gammalt ordstäv på Wall Street från en nuvarande tid: "Börsen klättrar en mur av oro." Genom mycket handvridning, olycka, ångest och rädsla som orsakades av rubriker om allt från arbetslöshetstal till statsskulden, fortsatte företagets vinster att gushing. Dessa vinster - som ligger till grund för det egna värdet av varje företag - gjorde sig till ägarnas händer och berikade dem som miljarder människor runt om i världen borstade sina tänder, åt en chokladbar, beställde en kaffe, drack en läsk , tankade deras fordon med bensin, stannade för en cheeseburger, tvättade sina kläder, eller bytte ut sina matar.
Stock Market Crashes av 33% eller mer är inte så ovanligt
När du tittar tillbaka genom historien, kraschar börsen på 33% eller mer, topp-till-tråg, är inte hemskt unika. När Dow Jones Industrial Average träffade 18,351,40, borde du ha mentalt tänkt: "Okej, allting här och en nedgång till 12,111,92 är affärer som vanligt, inget speciellt och faktiskt kan statistiskt hända". Om du hade $ 500 000 i dina kombinerade pensionskonton, skulle det innebära en pappersförlust i citerat värde på $ 170 000, vilket ger dig ner till $ 330 000.
Med tanke på din fördelning av tillgångar är rätt och du inte spekulerar tungt i enskilda värdepapper, borde det inte framkalla mer än en grov grunt av bekräftelse. Det är helt enkelt inte värt att notera när du har varit runt kvarteret mer än en rationell person freaks ut när en åskväxa jorden med vatten eller en solförmörkelse.
Billionaire Charlie Munger, affärspartnern för Warren Buffett under det senaste halvt århundradet, påpekar att han och Buffett har sett det citerade marknadsvärdet av sitt eget kapital i Berkshire Hathaway , holdingbolaget genom vilket de bedriver mest av sin verksamhet, faller med 50% eller mer, topp-till-tråg, tre olika tider i karriären, ofta med liten eller ingen förändring i det underliggande företagets egenförmåga. Munger, som är känd för sin direkta, icke-nonsensleverans, tycker att du är en dåre om du låter det oroa dig; Om du finner det obehagligt, förtjänar du inte de överlägsna avkastningsaktierna att producera över tiden och borde vara nöjda att aldrig använda dem som en mekanism för att bli rik eller uppnå ekonomiskt oberoende .
Medan det kan komma lite hård, är han rätt i att du inte behöver investera i aktier för att bygga rikedom .
Benjamin Graham, Buffetts mentor och fader till säkerhetsanalys, skrev om hur vissa investerare irrationellt föredrar tillgångar utan likviditet , såsom fastigheter, även när avkastningen var sämre eller identisk eftersom de inte behövde lida av att veta att någon annars - en annan av sina medejare - gjorde ett misstag genom att sälja för mindre än sant, inneboende värde; i själva verket hur samma person som skulle skratta på ett lågbollstilbud för en bondegårdsmaskin eller en lägenhetsbyggnad skulle dra sitt hår ut eller utveckla ett sår om någon gjorde detsamma för sitt fraktionerade ägande i ett bra företag. Människor är konstiga. Logik är inte alltid standard sätt att titta på världen för de flesta människor.
Mindre aktiemarknadskrascher är ännu mindre sällsynta, om inte vanligt förekommande. Som Ben Casselman på femtio åtti lade det:
Sedan 1950 har S & P 500 haft en dagsfall av 3 procent eller mer nästan 100 gånger. Det har haft två dussin dagar där det sjönk med 5 procent eller mer. Slow-motion crashes, där stora nedgångar spridas över flera handelsdagar, är ännu vanligare.
Men var och en av dessa nedgångar har följts av en återgång. Ibland kommer det med en gång. Ibland tar det veckor eller månader. Men när det kommer kommer det snabbt. Om du väntar tills rebound är tydligt synlig har du redan missat de största vinsterna.
Hur man överlever en kraschmarknad
Vad ska du göra om den senaste rättelsen blir till en fullmarknadskrasch som håller i åratal och tar hälften av ditt kontovärde med det? Samma sak ägare till The Hershey Company gjorde mellan 2005 och 2009 när aktien gick från $ 67,40 till $ 30,30 per aktie: Fokus på den underliggande verksamheten (om intäkter och utdelningar fortsätter att öka, borde det vara bra i slutet, särskilt som en del av en diversifierad portfölj där fel i en komponent kan bestå av oväntad framgång i en annan), köpa mer regelbundet och återinvestera utdelningarna. Det kanske låter tråkigt . Det kan vara enkelt. Det är det enda sättet som akademiskt visat sig göra stora summor pengar över tiden eftersom du helt enkelt inte kan tida på börsen eller kan du förutse nästa Apple eller Google med viss grad av säkerhet.
Det är allt. Eller, som jag ofta tycker om att säga: Köp bra tillgångar, betala rimliga priser och sitta på din [bakom]. Det är receptet. Gör det år efter år, årtionden efter årtiondet, särskilt på ett skatteeffektivt sätt med låg omsättning och kostnader, och det är allt utom matematiskt omöjligt att inte sluta rika under en 25 till 50 årsperiod. Om det någonsin misslyckas, kommer du åtminstone att ha tröst att veta att inget annat är viktigt, ändå, för att Amerika har fallit.
Slutligen, om du befinner dig bryta ut i en kall svett, värdera din strategi och tankeprocess på ett seriöst sätt. Du gör något fel. Om du är en gör-det-själv-person och bor nära Vanguards kontor, överväga att betala dem en extra 0,30% i årsavgifterna för att hålla hand och arbeta med dig på en strategi personligen under sitt rådgivande program. att prata dig ner från ledgen när du förstör dig. Om du inte vill eller vill ha ett mer skräddarsyddat, högeffektivt tillvägagångssätt (som i allmänhet kräver en större nettovärde), hitta en bra bankförtroende eller en oberoende registrerad investeringsrådgivare med en högkvalificerad portföljförvaltare du kan lita på och betala 1% till 2% avgift. (Plus, det finns ofta ytterligare fördelar, till exempel kan du ofta få gratis UTMA som är etablerade för dina barn, barnbarn, brorsdotter, brorson eller andra närastående om ditt kontosaldo är tillräckligt högt, ofta med lägre förhandlade eller avstående avgifter.)
Några slutliga tankar på aktiemarknaden kraschar
Om du fortfarande är nervös för börskrasch, kanske du vill överväga att ändra din allokering till tillgångar som bättre överlever nedtider , till exempel en tyngre mix av pengar och obligationer i förhållande till aktier. Inom aktieportionen av portföljen tenderar utdelningsandelar att falla mindre under björnmarknader på grund av något som kallas yield suppor t. Alternativt kan du överväga att utnyttja utdelningsinvesteringsprogram så att du köper aktier direkt från företag och deras överföringsagenter, få en fysisk kontroll i posten och bara behöver oroa dig för en sak, samtidigt som du ignorerar marknadspriset: Blir kontrollen större årligen? Sammanställ en portfölj med 25 + företag över tid genom att använda den metoden - samma metod som används av vaktmästaren Ronald Read när han samlat en $ 8.000.000 förmögenhet på ett nästan minimum lönearbete - och det är lätt att ignorera bullret.