Numret är mer användbart i sammanhanget
En läsare frågade nyligen om skulden till kassaflödesförhållanden när man analyserade ett lager, men innan man tog upp den frågan kanske det är bäst att börja med en definition av denna stapel av grundläggande analys .
Debt till kassaflödesförhållande - mer enkelt känt som skuldkvot - är en jämförelse mellan ett företags operativa kassaflöde och den totala skulden. Syftet med detta förhållande är att uppskatta ett företags förmåga att täcka den totala skulden med det årliga kassaflödet från verksamheten.
Låt oss nu titta på läsarens fråga och rama svaret i verkliga termer. Läsaren uppgav (delvis):
"Det fanns en analytiker på tv och hon nämnde skulden till kassaflödesförhållandet mellan två företag. Med det första företaget uppgav hon att deras skuld till kassaflödet är 17 gånger vilket är verkligen utanför diagrammen. Normal i denna tid i cykeln är cirka 2 gånger skuld till kassaflöde. "
Läsaren bad om mer information om detta förhållande och vad skulle vara ett bra nummer att leta efter i ett företag.
Två problem
Det finns två problem här och inte heller läsarens fel.
Det första problemet är att det finns många förhållanden som ser en skuld och ett företags förmåga att betala sina förpliktelser.
Det här är viktiga överväganden eftersom ett företag som kan ha problem med att betala sina skulder, har problem och är förmodligen inte ett lager du vill äga.
De förhållanden som tittar på denna aspekt av ett företags finanser kallas i stor utsträckning täckningsförhållanden.
Det andra problemet är att formlerna för finansnivån inte nödvändigtvis ligger i sten. Vissa analytiker anpassar formler för att ta hänsyn till olika faktorer.
Svårt att veta
I det här fallet är det svårt att veta vad analytikern använde för en formel.
Skulder till kontanter utgör normalt en procentandel. Det beräknas ofta på följande sätt:
Kassaflöde till skuldkvot = operativt kassaflöde / total skuld
Till exempel skulle ett företag med $ 15 i operativt kassaflöde och 21 miljarder dollar i skuld ha ett kassaflöde till skuldkvot på 71%.
Normalt vill du se detta förhållande över 66% - ju högre desto bättre.
Detta förhållande är dock mer användbart när det placeras i ett sammanhang.
Först hur har förhållandet förändrats de senaste fem åren eller mer? Blir det högre eller lägre?
För det andra, hur är förhållandena för andra företag i samma bransch?
Vissa kapitalintensiva industrier kan ha ett lägre kassaflöde till skuldkvoten än andra branscher.
Du kan hitta siffrorna för att beräkna kassaflöde till skuldkvot på ett företags finansiella rapporter .
Operativt kassaflöde finns i kassaflödesanalysen och skulden finns i balansräkningen.
Du kommer att vilja vara försiktig med företag med lågt kassaflöde till skuldförhållanden.
Speciellt i svåra ekonomiska tider kan kassaflödet leda, men skulden går inte ner.
Ju större förhållandet är desto bättre kan ett företag väva grova ekonomiska förhållanden.
Redigerad av Brian Lund
Fotokrediter: John Lund (ingen relation) / Blendbilder / Getty Images