En krasch signalerar en massiv förlust av förtroende för ekonomin.
När förtroendet inte återställs leder det till en lågkonjunktur. Det beror på att minskande aktievärden innebär mindre rikedom för investerare. Det kan skrämma konsumenterna för att köpa mindre. Det är den största delen av bruttonationalprodukten och bidrar med nästan 70 procent till ekonomin.
En krasch innebär också mindre finansiering för nya företag. Försäljningen av aktier är ett sätt att företag kan få de medel som behövs för att växa. Det är ett sätt att aktier påverkar den amerikanska ekonomin .
Sist men inte minst minskar en minskande amerikansk aktiemarknad global ekonomisk tillväxt. För det första kommer det att leda till att de andra aktieindexerna sjunker. Kraften i den amerikanska ekonomin bidrar med 20 procent till den globala produktionen.
Recessionen kanske inte följer rätt en krasch genast. Under första kvartalet 2007 föll Dow Jones industrins genomsnitt över 600 poäng i veckan. Men det återhämtade sig under året och steg till högst 14 000 i oktober.
Även om kraschen inte orsakade en recession , visade den att man kom. Mer information finns i Dow Closing History .
En börskrasch slutar inte alltid i lågkonjunkturen. Det fungerar också som ett varningsskylt om förlust av investerarnas förtroende. Om Federal Reserve kan återställa förtroendet, kommer det att undvika lågkonjunkturen.
Ett bra exempel är börskraschen 1987, även kallad Black Monday . Den 19 oktober föll Dow 22,61 procent. Det var den största dagliga procentuella nedgången i aktiemarknadshistoria. Investerare hade panikat över effekterna av antidagsöverenskommelser som rörde sig genom kongressen. Räkningen skulle ha eliminerat skatteavdraget för lån som används för att finansiera företagsöverlåtelser. Datastyrda börshandlingsprogram gör att försäljningen sämre. Fed började omedelbart pumpa pengar till banker. Som ett resultat stabiliserades marknaden. Fed: s åtgärder undviker en lågkonjunktur.
Fler exempel
Den 15 september 2008 sjönk Dow 500 poäng, det sämsta fallet sedan botten av 2001-konjunkturen . Amerikanska finansminister Henry Paulsons vägran att rädda Lehman Brothers kastade marknaderna i en förtroendekris. Det berodde på att finansiella företag visste att de skulle tvingas att äta de förluster de hade uppnått av subprime-hypokrisen .
När värdet på dessa finansiella företagens lager föll visste de att de skulle ha svårt att skaffa ny kapital för att täcka sina förluster och göra nya lån. På så sätt hotade börsminskningen att sätta dessa banker i konkurs om de inte hade tillräckliga reserver för att täcka nedgången.
Detta i sig skulle kunna ha satt ekonomin till en bona fide recession .
Ett annat exempel är vad som hände två veckor senare. Den 5 oktober föll Dow från över 10 000 till under 8 500, en minskning med 15 procent på en vecka. Det visade en plötslig och extrem förlust av förtroende för både marknaden och den underliggande ekonomin.
Det värsta exemplet är börskraschen 1929 . Det hände under fyra handelsdagar, från svart måndag hänvisas även till 28 oktober 1929. Det var den första måndagen efter svart torsdag (24 oktober) och varade fram till Black Tuesday (29 oktober). Under de fyra dagarna förlorade aktiemarknaden alla vinster den hade gjort under hela året.
Försäljningen orsakade inte själva den stora depressionen . En lågkonjunktur hade redan börjat i augusti. Men kraschen förstörde förtroendet för att investera i affärer.
Det beror på att bankerna hade använt sina insättarnas pengar för att investera på Wall Street. Folk som aldrig ens köpt ett enda lager förlorade sina livsbesparingar. När folk fick reda på, rusade de för att ta ut sina insättningar. Men för de flesta var det för sent. Bankerna stängdes under helgen, och många återupptogs aldrig. Börsen återhämtade sig inte helt till 1954. Ekonomin sjönk i en tioårig depression. För mer, se tidslinjen för den stora depressionen .
Andra tidigare aktiemarknadskrascher föregick 2001-konjunkturen och den stora lågkonjunkturen 2008 .
Hur det påverkar dig
Vad ska du göra för att skydda dig själv? Först av, gör inte panik. Botten på en björnmarknad har stora svängningar och volatilitet. Det förvandlas till panik och doom-och-gloom förutsägelser från ekonomer. En lågkonjunktur gör inte en depression . Det finns alltid ekonomisk tillväxt i andra delar av världen. Det enda sättet att berätta om en börskrasch orsakar en lågkonjunktur är att nära följa de ekonomiska indikatorerna.