Är Fed verkligen ett "hemligt samhälle" som styr dina pengar?
Systemstruktur
För att förstå hur Fed fungerar, måste du veta dess struktur.
Federal Reserve System har tre komponenter. Styrelsen styr penningpolitiken. Dess sju medlemmar är ansvariga för att fastställa diskonteringsräntan och reservkravet för medlemsbankerna. Personalekonomer ger alla analyser. De inkluderar månadsbeigeboken och halvårsrapporten till kongressen .
Federal Open Market Committee övervakar öppen marknadsoperation . Det inkluderar att ställa in målet för matfondernas kurs , som styr räntorna . Styrelseledamöterna och fyra av de 12 bankcheferna är medlemmar. FOMC möter åtta gånger om året.
Federal Reserve Banks övervakar handelsbanker och genomför policy. De arbetar med styrelsen för att övervaka affärsbanker. Det finns en i varje av deras 12 distrikt.
Fyra funktioner i Federal Reserve System
Federal Reserves mest kritiska och synliga funktion är att genomföra penningpolitiken . Det gör det här för att hantera inflationen och upprätthålla stabila priser.
För att göra detta ställer Fed ett inflationsmål på 2 procent för kärninflationen . Det sysslar också med maximal sysselsättning. Målet är den naturliga arbetslösheten på 4,7 till 5,8 procent. Fed modererar långfristiga räntor genom öppen marknadsoperation och matfondernas kurs. Målet med penningpolitiken är en sund ekonomisk tillväxt .
Det målet är en BNP-tillväxt på 2 till 3 procent.
För det andra övervakar och reglerar Fed många av landets banker för att skydda konsumenterna.
För det tredje upprätthåller stabiliteten på de finansiella marknaderna och begränsar potentiella kriser.
För det fjärde tillhandahålls banktjänster till andra banker, USA: s regering och utländska banker.
1. Hur hanterar inflationen
Federal Reserve kontrollerar inflationen genom att hantera kredit, den största delen av penningmängden . Det är därför som folk säger att Fed skriver ut pengar . Fed begränsar kredit genom att höja räntorna och göra krediten dyrare. Det minskar penningmängden och minskar inflationen. Varför hanterar inflationen så viktigt? Pågående inflation är som en smutsig cancer som förstör alla fördelar med tillväxt.
När det inte finns någon risk för inflation, gör Fed billigt billigt genom att sänka räntorna. Detta ökar likviditeten och spårar företagstillväxten. Det minskar arbetslösheten i slutändan. Fed övervakar inflationen genom kärninflationen, mätt av personalkostnadsprisindexet . Det eliminerar volatila mat- och gaspriser från den reguljära inflationen. Mat- och gaspriserna stiger på sommaren och faller på vintern.
Det är för snabbt för Fed att hantera.
Federal Reserve använder expansiv penningpolitik när den sänker räntorna. Det expanderar kredit och likviditet. Dessa gör att ekonomin växer snabbare och skapar jobb. Om ekonomin växer för mycket, utlöser den inflationen. Vid denna tidpunkt använder Federal Reserve en sammandragande penningpolitik och höjer räntorna . Höga räntor gör upplåning dyr. Ökad lån kostar långsam tillväxt och minskar sannolikheten för att företagen höjer priserna. De viktigaste aktörerna i kampen mot inflationen är Federal Reserve-stolarna. Det här är de huvuden som hanterar Feds räntor.
Fed Tools: Federal Reserve ställer reservkravet för nationens banker. Det står att bankerna måste hålla minst 10 procent av sina insättningar till hands varje natt.
Denna procentsats är dock mindre för mindre banker. Resten kan lånas ut. Om en bank inte har tillräckligt med pengar till hands i slutet av dagen lånar det vad det behöver från andra banker. De medel som den lånar är känd som matfonderna . Bankerna tar ut pengarna för utfodrade medel på dessa lån.
FOMC sätter målet för matfondernas kurs vid sina månatliga möten. För att hålla det nära sitt mål använder Fed öppna marknadsoperationer för att köpa eller sälja värdepapper från sina medlemsbanker. Det skapar krediten för att köpa dessa värdepapper. Detta har samma effekt som tryckpengar. Det bidrar till de reserver som bankerna kan låna ut och resulterar i sänkning av matningsfonderna. Kunskap om den nuvarande matningssatsen är viktig eftersom denna ränta är ett riktmärke på finansmarknaderna.
2. Hur den övervakar banksystemet
Federal Reserve övervakar ungefär 5000 bankhållande företag , 850 statsbanker i Federal Reserve Banking System och alla utländska banker som är verksamma i USA. Federal Reserve Banking System är ett nätverk av 12 Federal Reserve-banker som både övervakar och tjänar som banker för alla affärsbanker i deras region.
De 12 bankerna är belägna i Boston, New York, Philadelphia, Cleveland, Richmond, Atlanta, Chicago, St Louis, Minneapolis, Kansas City, Dallas och San Francisco. Reservbankerna tjänar US Treasury genom att hantera sina betalningar, sälja statspapirer och bistå med sina kassahanterings- och investeringsaktiviteter. Reservbanker bedriver också värdefull forskning kring ekonomiska frågor.
Dodd-Frank Wall Street Reform Act stärkte Feds makt över banker. Om någon bank blir för stor för att misslyckas kan den överföras till Federal Reserve supervision. Det kommer att kräva ett högre reserveringsbehov för att skydda mot eventuella förluster.
Dodd-Frank gav också Fed mandatet att övervaka "systematiskt viktiga institutioner." Fed skapade 2015 koordineringskommittén för stora institutioner. Det reglerar de 16 största bankerna. Viktigast är det ansvaret för det årliga stressprovet på 31 banker. Dessa tester bestämmer om bankerna har tillräckligt med kapital för att fortsätta göra lån även om systemet faller ihop som det gjorde i oktober 2008 .
Den 3 februari 2017 försökte president Trump försvaga Dodd-Frank . Han undertecknade en verkställande order som instruerade statssekreteraren att granska områden som behöver ändras. Men många av dessa regler har redan införlivats i internationella bankavtal.
3. Hur det upprätthåller stabiliteten i det finansiella systemet
Federal Reserve arbetade nära finansdepartementet för att förhindra global finansiell kollaps under finanskrisen 2008 . Det skapade många nya verktyg , inklusive terminsauktion, penningmarknadsinvesteringsutlåningsfacilitet och kvantitativ minskning . För en blow-by-blow beskrivning av allt som hände medan det pågick, ger artikeln som diskuterar federalt ingripande i bankkrisen 2007 ett tydligt konto.
Två decennier tidigare ingripit Federal Reserve i den långsiktiga kapitalhanteringskrisen . Federal Reserve-åtgärder försvagade den stora depressionen 1929 genom att strama penningmängden för att försvara guldstandarden .
4. Hur det tillhandahåller banktjänster
Fed köper US Treasurys från den federala regeringen. Det kallas att tjäna pengar på skulden . Det beror på att Fed skapar de pengar som den använder för att köpa Treasurys. Det lägger till så mycket pengar på penningmängden. Under de senaste 10 åren har Fed förvärvat 4 miljarder dollar i Treasurys. Det är därför folk frågar, " Är Federal Reserve trycker pengar? ”
Fed kallas bankbanken. Det beror på att varje reservbank lagrar valuta, kontrollerar kontroller och viktigast av allt gör lån för sina medlemmar att uppfylla sina reservkrav vid behov. Dessa lån görs genom rabattfönstret och debiteras diskonteringsräntan , en som fastställs vid FOMC-mötet. Denna ränta är lägre än den matade fonden och LIBOR . De flesta banker undviker att använda rabattfönstret eftersom det finns en stigma bifogad. Det antas att banken inte kan få lån från andra banker . Det är därför Federal Reserve kallas för sista utväg.
Historia
Paniken från 1907 anförde kongressen för att skapa Federal Reserve System. Den inrättade en nationell monetär kommission för att utvärdera det bästa svaret för att förhindra pågående finansiella panik, bankfel och företags konkurser. Kongressen passerade Federal Reserve Act av 1913 den 23 december det året.
Kongressen ursprungligen utformade Fed att "tillhandahålla upprättandet av Federal Reserve Banker, att tillhandahålla en elastisk valuta, att ha råd att rediscounting kommersiella papper, att upprätta en effektivare övervakning av bank i USA och för andra ändamål." Sedan dess har kongressen antagit lagstiftning för att ändra Feds befogenheter och syfte.
Vem äger Fed?
Tekniskt sett äger medlemsbanksbankerna Federal Reserve . De innehar aktier i de 12 centralbankerna. Men det ger dem inte någon makt eftersom de inte rösta. I stället fattar styrelsen och FOMC Fed: s beslut. Fed är självständigt eftersom dessa beslut grundar sig på forskning. Presidenten, USA: s skatteavdelning och kongress ratificerar inte sina beslut. Men styrelseledamöterna väljs av presidenten och godkänts av kongressen. Det ger valda tjänstemän kontroll över Feds långsiktiga riktning men inte den dagliga verksamheten.
Vissa valda tjänstemän är fortfarande misstänksamma för Fed och dess ägande. De vill avskaffa allt tillsammans. Senator Rand Paul vill kontrollera det genom att granska det mer noggrant. Hans far, tidigare kongressledare Ron Paul, ville sluta med Fed.
Fed-stolens roll
Federal Reserve Chair ställer in riktningen och tonen i både Federal Reserve Board och FOMC. President Trump utsåg styrelseledamot Jerome Powell som ordförande från 5 februari 2018 till 5 februari 2022. Han kommer sannolikt att fortsätta Fed: s normaliserande politik.
Den tidigare ordföranden är Janet Yellen . Hennes term började den 3 februari 2014 och slutade den 3 februari 2018. Hennes största bekymmer hade varit arbetslöshet, vilket också är hennes akademiska specialitet. Det gjorde henne "dugg" snarare än "hawkish". Det innebar att hon var mer benägen att vilja sänka räntorna. Ironiskt nog var hon stolen när ekonomin krävde en minskande penningpolitik.
Ben Bernanke var ordförande från 2006 till 2014. Han var expert på Feds roll under den stora depressionen. Det var mycket lyckligt. Han visste stegen att ta för att avsluta den stora lågkonjunkturen. Han behöll den ekonomiska situationen från att bli en depression.
Hur Fed påverkar dig
Pressen granskar Federal Reserve för ledtrådar om hur ekonomin fungerar och vad FOMC och styrelsen planerar att göra med det. Det betyder att Fed påverkar dina aktie- och obligationsfonder och dina lånesatser direkt . Genom att ha ett sådant inflytande på ekonomin påverkar Fed också indirekt ditt hems värde och till och med dina chanser att bli avskedade eller omhyrda.