Bli inte med Capital Gains Cult - Aktiekursen är inte ensbilden
De förklaras av styrelsen och den totala procentsatsen av den vinst som utbetalas kallas utdelningsprocenten . Företag som är äldre, mer mogna och har inte så många möjligheter till expansion har sannolikt högre utdelningsandelar än de som är små, små och snabbt växande.)
En illustration kan hjälpa understryka min punkt. Tänk dig att du var en partner i ett privat tillverkningsföretag och dina aktier värderades till $ 500.000. I tio år håller du kvar på den här aktien och värdet ökar aldrig, men under samma tidsperiod får du $ 1.500.000 i kontantutdelning. Självklart har det varit en bra investering och du borde vara glada. Varje år får du omfattande kontroller i posten som ett resultat av ditt ägande. Men om du skulle lyssna på media, eller titta på ett lagerdiagram, skulle du betrakta din investering totalt fel.
Varför? I de finansiella medierna ingår inte de totala utdelningarna som erhållits för att bestämma de avkastningaktieägare som har intjänade genom att äga ett lager. Faktum är att ditt lagerdiagram skulle visa en platt linje, vilket ledde till att många nya investerare trodde att du faktiskt hade förlorat pengar efter inflationen under det decennium du innehöll dina aktier.
(På min personliga blogg förklarade jag de tre saker som börsdiagramleverantörer borde inkludera för att drastiskt öka deras noggrannhet för långsiktiga investerare om de är så benägna att göra det.)
Jag tror att detta övervakning är professionell felbehandling. Kan du tänka dig att gå till en läkare som inte visste hur man läste en röntgen? Tragedin är att detta fenomen är relativt nytt. Fram till den stora tjurmarknaden som inleddes på 1980-talet sägs det att bolagets syfte var att betala utdelningar, vilket tvingade fokus på totalavkastning i stället för kapitalvinster ensamma. Med folk beroende av strävan efter överdådsrika rikedomar och en spelkultur blev det mycket lättare att tänka sig att köpa ett lager och titta på det gå till månen istället för att köpa ett lager och långsamt samla in pengar tillsammans med underliggande uppskattning.
Om du behöver bevisa denna tankegång genomtränger även de finansiella medierna anser det här: Ett ganska vanligt misstag från journalisten är att påpeka att det tog mer än tjugo år att aktiemarknaden nått sin tidigare toppnivå efter den stora depressionen. Ändå har flera finansiella studier visat att en investerare som utnyttjade disciplinerade dollarkostnader i genomsnitt och återinvesterade utdelningen faktiskt bröt sig till och med i så lite som 5-7 år, och när marknaden återvände till sin tidigare nivå gjorde en absolut myt.
Detta beror på något som Dr Jeremy Siegel vid Wharton University kallat "bear market accelerator" -effekten, som jag diskuterade i ett inlägg om att investera i oljestorlekarna.
Varför detta fokus på totalavkastning och inte kapitalvinster borde vara viktigt för dig
De flesta av världens största företag betalar ut en betydande, om inte majoritet, av det årliga vinsten som genereras av verksamheten i form av kontantutdelning. Firmor som Johnson & Johnson, Coca-Cola, General Electric, Apple, Exxon Mobil, Nestle, United Technologies, McDonalds och Walt Disney Company returnerar ofta de pengar som erhållits hela året till aktieägare i form av kontantutdelning och återköp program . I Varför Boring är nästan alltid mer lönsam diskuterade jag arbetet med den tidigare nämnda Dr. Jeremy Siegel, som visade att 99% av den reala inflationsjusterade avkastningen investerare tjänar är resultatet av att återinvestera sina utdelningar, särskilt på kvalitetsföretag som dessa.
Det innebär att om du äger blue chip-aktier behöver du inte aktiekurser öka mycket innan du börjar växa rikare.
Konsekvenserna för den genomsnittliga investeraren är tydliga: Om du äger en indexfond som investerar baserat på S & P 500 eller Dow Jones Industrial Average , kommer de flesta av dina pengar att sätta igång i företag med betydande utdelning av utdelningar. Det innebär att en väsentlig andel av din långfristiga avkastning kommer att komma från återinvesterade utdelningar , inte kapitalvinster . Det kan vara ungefär lika spännande som att titta på färgtorka, men om du blir rikare i slutändan , borde det inte spela någon roll.
Tar nästa steg för att fokusera på totalavkastning
När du förstår vikten av totalavkastning måste du läsa Beräkna totalavkastning och CAGR . Det kommer att förklara hur du kan använda en viss enkel algebra för att bestämma avkastningen du tjänade på en investering under den tid du ägde den, inklusive de utdelningar du fick. Du kanske också vill läsa varför Totalavkastning är viktigare än förändringar i marknadsvärde.
Slutligen, överväga att checka in inkomstinvestering för nybörjare - en 10 delguide för att välja stora investeringar som genererar pengar .