2 Definitioner av lågkonjunktur: vilken är rätt?
NBER mäter fem faktorer för att definiera när en lågkonjunktur inträffar.
Det här är indikatorerna för att titta på om du vill veta när ekonomin är i en lågkonjunktur.
Den viktigaste indikatorn är real BNP . Det mäter den amerikanska ekonomiska produktionen mätt av bruttonationalprodukt t. Det är allt som producerat företag och individer i USA. Det kallas riktigt eftersom effekterna av inflationen är borttagna.
När den reala BNP-tillväxten blir negativ kan det vara en recession. Ibland blir tillväxten negativ och blir positiv i nästa kvartal. Andra gånger kan presidiet för ekonomisk analys ändra BNP-beräkningen i sin nästa rapport. Det är svårt att avgöra om du är i en lågkonjunktur baserad på BNP ensam.
Därför mäter NBER följande månadsstatistik. Dessa ger en mer aktuell uppskattning av den ekonomiska tillväxten.
- Real inkomst åtgärder personlig inkomst justerad för inflationen. Överföringar, till exempel sociala avgifter och välfärdsbidrag, tas bort. När reallönen minskar minskar konsumentköp och efterfrågan.
- Sysselsättning, mätt enligt den månatliga arbetsrapporten . Här är en analys av nuvarande jobbstatistik .
- Hälsa inom tillverkningssektorn , mätt enligt industriproduktionsrapporten.
- Tillverknings- och grossistförsäljningen justerat för inflationen.
- NBER ser också på månatliga uppskattningar av BNP som tillhandahålls av makroekonomiska rådgivare. (Källa: "NBER: s Recession Dating Procedure," NBER.)
Observera att aktiemarknaden inte är en indikator på en lågkonjunktur. Aktiekurser reflekterar förväntat resultat av offentliga företag. Investerarnas förväntningar är ibland för optimistiska, och ibland för pessimistiska. Därför är aktiemarknaden mer volatil än ekonomin. När det finns en recession, går aktiemarknaden vanligtvis på en björnmarknad (en minskning med 20 procent). Det omvända är inte ofta sant. Ta reda på när en börskrasch kan orsaka en lågkonjunktur .
NBER använder kompetens, bedömning och kompetens hos sina kommissionärer för att avgöra om landet är i en lågkonjunktur. På så sätt är det inte inlåst i siffror. Det kan använda månadsdata för att bestämma när en topp har uppstått, och ekonomin har just börjat minska. Det gör att det kan vara mer exakt och aktuellt i sina mätningar.
Varför litar på NBER? Det är den officiella arbiteren av ekonomiska utvidgningar och sammandragningar. Nationalekonomiska tänkande ledare, inklusive Nobelprisvinnare, utgör sin styrelse. Det har mer än 1300 ekonomi och företagsprofessorer som gör sin forskning. (Se "Business Cycle Dating Committee", NBER, juli 2003. "Business Cycle Peak i mars 2001," NBER.)
Definition i ekonomi: Ekonomiboken kommer att definiera en recession som två på varandra följande kvartal av negativ BNP-tillväxt .
Det var först föreslagit av Julius Shisken, då kommissionsledamoten av presidiet för arbetsstatistik , 1974. Han var dock mycket mer exakt:
- Nedgång i verklig bruttonationalprodukt för två på varandra följande kvartal.
- En nedgång på 1,5 procent i realt BNP.
- Minska tillverkningen under en sexmånadersperiod.
- En minskning med 1,5 procent av löneförhållandet utanför arbetsmarknaden.
- En minskning av arbetstillfällen i mer än 75 procent av industrier i sex månader eller mer.
- En tvåpunktsökning i arbetslösheten till en nivå på minst sex procent.
Kommissionär Shisken föreslog denna kvantitativa definition eftersom många inte var säkra på om landet låg i en recession 1974. (Källa: "The Changing Business Cycle", New York Times, 1 december 1974.)
Det beror på att det led av stagflation . Även om BNP var negativt, hade priserna inte sjunkit.
Det var emellertid på grund av Nixons ekonomiska politik , som huvudsakligen tog USA av guldstandarden . Det skapade tillsammans med löne- / priskontroll dubbelsiffrig inflation . För mer, se BNP per år .
Definition av Great Recession
NBER deklarerade den stora lågkonjunkturen från och med tredje kvartalet 2009. Det var den värsta recessionen sedan den stora depressionen , med fem fjärdedelar av den ekonomiska sammandragningen, fyra av dem i följd, 2008 och 2009 . Det var också det längsta, varar i 18 månader.
NBER sade att nedgången 2001 varade mellan mars 2001 och november 2001, trots att BNP-tillväxten var negativ för endast ett helt kvartal under den perioden. (Se Utvidgningar och sammandragningar i affärscykeln "NBER.)