Hur snabbt borde ekonomin växa?
I en sund ekonomi är arbetslöshet och inflation i balans.
Den naturliga arbetslösheten kommer att ligga mellan 4,7 procent och 5,8 procent. Målinflationen blir 2,0 procent.
Du skulle tro mer tillväxt, desto bättre. Men en hälsosam BNP-tillväxt är som en kroppstemperatur på 98,6 grader. Självklart, om din temperatur är lägre än idealet, vet du att du är sjuk. Om det är för lågt, är du nära döden. Men en högre temperatur kan också innebära att du är sjuk. Om det är över 100, har du feber. Om det är över 104 grader under någon period är du dödsjuka.
Om ekonomin växer för långsamt, eller till och med avtal, är det uppenbarligen inte hälsosamt. Men om det växer för snabbt, så är det inte heller bra. Faktum är att om BNP-tillväxten börjar spika över 4 procent för flera kvartaler, betyder det faktiskt att det finns en aktivbubbla av något slag. I konjunkturcykeln är fasen som följer expansionen toppen.
Ekonomin går i lågkonjunktur om Federal Reserve inte gör någonting.
Det beror på att när ekonomin växer för fort, överhettar den. Det finns för mycket pengar jagar för få verkliga tillväxtmöjligheter. Investerare börjar lägga över pengar till medelmåttiga investeringar. När de förlorar pengar, panikerar de. De börjar sälja, vilket gör att fler investeringar förlorar pengar. Det slutar inte förrän priserna är tillräckligt låga för att stoppa galenskapen och locka till investerare igen.
Feds penningpolitiken är en av orsakerna till konjunkturcykeln .
exempel
Under 1999-2000 fanns det irrationell överflöd kring högteknologiska aktier . År 1999 var USA: s BNP-tillväxt 5,1 procent under tredje kvartalet och en hel del 7,1 procent under fjärde kvartalet. Under 2005-2006 var tillgångsbubblan i bostäder. Ekonomin växte 4,3 procent första kvartalet 2005 och 4,9 procent under första kvartalet 2006. Under båda bubblorna ökade BNP-tillväxten över tre procent flera kvartaler i rad.
När BNP-tillväxten är över idealet, kan det också orsaka inflation . Under 1999-2000 var den amerikanska inflationen 2,7 procent-3 procent. Mellan 2003-2005 var det 3 procent till 4 procent. Det ligger långt över 2 procent målinflationen.
När bubblan brister, går ekonomin in i konjunktionsfasen av konjunkturcykeln. BNP-tillväxten faller vanligen kraftigt och går till negativt territorium, vilket signalerar en lågkonjunktur. Under 2008-2009 kom USA: s BNP i fem kvartal. Mellan 2000-2002 steg den bara över 2 procent kvartalet och sjönk i två fjärdedelar.
Den sunda tillväxten är 2 procent till 3 procent
Ekonomer är överens om att den optimala BNP-tillväxttakten är större än 2 procent men mindre än 4 procent.
Mellan de två recessionerna var den årliga ekonomiska tillväxten hälsosam:
- 2,5 procent 2003.
- 3,9 procent 2004.
- 3,2 procent år 2005.
- 2,7 procent 2006.
- 2,0 procent 2007.
Årliga tillväxttalter maskerar mycket månadsvolatilitet. Ledtrådar av den kommande finansiella krisen 2008 visade sig i dessa mindre än idealiska kvartalsvisa BNP-tillväxt. Den årliga tillväxttakten för 2006 såg till exempel bra ut på 2,7 procent, men kvartalsräntorna varnade för den kommande ekonomiska svagheten under andra halvåret. Ekonomin växte bara 0,1 procent i Q3. Det var en anemisk 2,7 procent i Q4. Det inträffade strax efter att bostadsboomen slog sin topp. Subprime-hypokrisen var den skyldige.
Under 2007 såg det ut som att ekonomin skulle återhämta sig och skadan skulle vara begränsad till bostäder. Sedan sjönk tillväxten betydligt under fjärde kvartalet:
- Q1 0,2 procent
- Q2 3,1 procent
- Q3 2,7 procent
- Q4 1,4 procent.
Under 2008 års lågkonjunktur var BNP-tillväxten ojämn. Problemen i bostäder hade spridit sig för investerarna i värdepapperslån , då finanskrisen smittade resten av ekonomin.
- Q1 -2,7 procent
- Q2 2,0 procent
- Q3 -1,9 procent
- Q4 -8,2 procent.
Obama ärvde en ohälsosam ekonomi
Den nya presidenten lanserade det ekonomiska stimulansprogrammet i mars 2009 för att återställa förtroendet och stimulera ekonomin till hälsa. Innan den kunde genomföras var de två första kvartalen 2009 fortfarande negativ. De återvände till positivt territorium under tredje kvartalet.
- Q1 -5,4 procent
- Q2 -0,5 procent
- Q3: 1,3 procent
- Q4: 3,9 procent.
Tillväxten i kvartalet 2010 var positiv, men inte stadigt inom 2-3 procent. Under 2011 kom ekonomin i första kvartalet. Höga utestängningar från subprime-hypokrisen hindrade bostadsmarknaden från att återhämta sig.
Är ekonomin hälsosam nu?
Många analytiker beklagar att den nuvarande amerikanska återhämtningen är ohälsosam. De hävdar att försök att sporra ekonomisk tillväxt har misslyckats. Politiker hävdar att deras politik kommer att återställa tillväxten till 3-4 procent ränta. Men de inser inte att tillväxten för det mesta ligger inom ett friskt sortiment.
Här är BNP-tillväxten för varje kvartal sedan 2012. För mer, nuvarande BNP-tillväxt .
2012 2,2 Procent Hälsosam
Q1 2,7 procent hälsosam.
Q2 1,9 procent presidentkampanj skapade osäkerhet.
Q3 0,5 procent Superstorm Sandy.
Q4 0,1 procent Fiscal klippa. Kvarstad.
2013 1,7 Procent långsam tillväxt
Q1 2,8 procent Kallt väder påverkade inte försäljningen trots allt.
Q2 0,8 procent Lönebeskattningsbefrielsen upphörde.
Q3 3,1 procent hälsosam.
Q4 4,0 procent Regeringen avstängning kompenseras av automatisk försäljning.
2014 2,4 Procent Hälsosam
Första kvartalet -1,2 procent Varulager nedskrivning efter svag semesterförsäljning.
Q2 4,0 procent Tillväxten återhämtade sig från första kvartalet.
Q3 5,0 procent 16 procent stötar i militära utgifter.
Q4 2,3 procent Hälsosam,
2015 2,6 Procent Hälsosam
Q1 2,0 procent Låg på grund av vinterstormen.
Kv2 2,6 procent ekonomin återhämtade sig.
Q3 2,0 procent knappt hälsosam.
Q4 0,9 procent Stark dollar minskade exporten.
2016 1,6 Procent långsam
Q1 0,8 procent Aktiemarknaden föll, vilket minskade företagsinvesteringar.
Q2 1,4 procent Stark dollar minskade exporten.
Q3 3,5 procent Auto försäljning, kommersiell konstruktion spiked.
Q4 2,1 procent Hälsosamma på grund av konsumtionsutgifterna.
2017
Q1 1,2 procent Statsutgifterna minskade.
Q2 3,1 procent Starkt konsumentförtroende ansträngde utgifterna.
Q3 3,2 procent Fortsatt stark konsumentutgift.
Q4 2,6 procent Stark konsumentutgift på varaktiga varor.
I djup: Real BNP | Komponenter av BNP | Jämför BNP mellan länder | BNP jämfört med BNP | Bruttonationalinkomst | Depression