Hur man väljer de riktiga vinnarna
Tillväxtmarknader är viktiga för att de driver tillväxt i världsekonomin. Tack vare valutakrisen 1997 har deras finansiella system blivit mer sofistikerade.
Fem egenskaper hos tillväxtmarknader
Tillväxtmarknader har fem egenskaper. För det första har de en lägre än genomsnittlig inkomst per capita . Världsbanken definierar utvecklingsländer som de med låg eller lägre medelinkomst per capita på mindre än 4,035 dollar.
Låginkomst är de första viktiga kriterierna, eftersom detta ger ett incitament till den andra egenskapen som är snabb tillväxt . För att förbli i kraft och för att hjälpa sitt folk är ledare på tillväxtmarknader villiga att genomföra den snabba förändringen till en mer industrialiserad ekonomi. År 2015 var den ekonomiska tillväxten i de flesta utvecklade länder, som USA, Tyskland, Storbritannien och Japan, mellan mindre än 3 procent. Tillväxten i Egypten, Turkiet och Förenade Arabemiraten var 4 procent eller mer.
Kina och Indien såg båda sina ekonomier växa runt 7 procent.
Snabb social förändring leder till den tredje egenskapen som är hög volatilitet . Det kan komma från tre faktorer: naturkatastrofer , externa prischocker och inhemsk politisk instabilitet. Traditionella ekonomier som traditionellt är beroende av jordbruk är särskilt sårbara för katastrofer, till exempel jordbävningar i Haiti , tsunamier i Thailand eller torka i Sudan.
Men dessa katastrofer kan lägga grunden för ytterligare kommersiell utveckling som det gjorde i Thailand.
Tillväxtmarknader är mer mottagliga för volatila valutaskurningar, som de som inbegriper dollarn. De är också utsatta för råvaruvaror, till exempel olja eller mat. Det beror på att de inte har tillräckligt med makt för att påverka dessa rörelser. Till exempel, när USA subventionerade majsetanolproduktion under 2008 orsakade oljepriset och livsmedelspriserna att skyrocket. Det orsakade matupplopp i många tillväxtmarknader.
När ledare på tillväxtmarknaderna genomgår de förändringar som behövs för industrialisering, lider många sektorer av befolkningen, som bönder som förlorar sin mark. Med tiden kan detta leda till social oro, uppror och regimbyte. Investerare kan förlora allt om industrier blir nationaliserade eller staten misstänker skulden.
Denna tillväxt kräver mycket investeringskapital. Men kapitalmarknaderna är mindre mogna i dessa länder än de utvecklade marknaderna. Det är den fjärde egenskapen. De har helt enkelt inte en solid historia om utländska direktinvesteringar . Det är ofta svårt att få information om företag noterade på sina börser .
Det kan inte vara lätt att sälja skuld, till exempel företagsobligationer , på sekundärmarknaden. Alla dessa komponenter ökar risken. Det betyder också att det finns större belöning för investerare som är villiga att göra grundforskningen.
Om det lyckas kan den snabba tillväxten också leda till den femte karaktäristiken som är den högre än genomsnittliga avkastningen för investerare. Det beror på att många av dessa länder fokuserar på en exportdriven strategi. De har inte efterfrågan hemma, så de producerar billiga konsumtionsvaror och råvaror för utvecklade marknader. De företag som brinner denna tillväxt kommer att dra nytta av mer. Detta innebär högre aktiekurser för investerare. Det innebär också en högre avkastning på obligationer som kostar mer för att täcka den extra risken för tillväxtmarknadsföretag.
Det är denna kvalitet som gör tillväxtmarknader attraktiva för investerare.
Inte alla tillväxtmarknader är uppbyggda för att bli breakout nationer och därmed goda investeringar. De måste också ha liten skuld, en växande arbetsmarknad och en regering som inte är korrupt.
Emerging Markets List
Morgan Stanley Capital International Emerging Market Index listar 23 länder. De är Brasilien, Chile, Kina , Colombia, Tjeckien, Egypten, Grekland, Ungern, Indien , Indonesien, Korea, Malaysia, Mexiko, Marocko, Qatar, Peru, Filippinerna, Polen, Ryssland, Sydafrika, Sydkorea, Taiwan, Thailand , Turkiet och Förenade Arabemiraten. Detta index spårar marknadsvärdet för varje företag som listas på landets börser.
Andra källor listar också ytterligare åtta länder. De är Argentina, Hongkong, Jordanien, Kuwait, Saudiarabien, Singapore och Vietnam.
De viktigaste tillväxtmarknaderna är Kina och Indien. Tillsammans är dessa två länder hemma för 40 procent av världens arbetskraft och befolkning. Deras sammanlagda ekonomiska produktion (27,8 biljoner dollar) är större än den för Europeiska unionen (19,1 miljarder dollar) eller Förenta staterna (18,0 miljarder dollar). Vid varje diskussion om tillväxtmarknader måste de två superjättarnas kraftfulla inflytande hållas i åtanke.
Investera i tillväxtmarknader
Det finns många sätt att utnyttja den höga tillväxten och möjligheterna på tillväxtmarknader. Det bästa är att välja en tillväxtmarknadsfond. Många medel följer eller försöker överträffa MSCI-indexet. Det sparar tid. Du behöver inte undersöka utländska företag och ekonomisk politik. Det minskar risken genom att diversifiera dina investeringar i en korg av tillväxtmarknader, istället för bara en.
Inte alla tillväxtmarknader är lika bra investeringar. Sedan 2008 finanskrisen utnyttjade vissa länder sig av stigande råvarupriser för att öka sina ekonomier. De investerade inte i infrastruktur. Istället tillbringade de extra intäkterna på subventioner och skapande av statliga jobb. Som ett resultat växte deras ekonomier snabbt, deras folk köpte mycket importerade varor och inflationen blev snart ett problem. Dessa länder omfattade Brasilien, Ungern, Malaysia, Ryssland, Sydafrika, Turkiet och Vietnam.
Eftersom deras invånare inte sparade, fanns det inte mycket lokala pengar för att bankerna skulle låna för att hjälpa företag att växa. Regeringarna lockade utländska direktinvesteringar genom att hålla räntorna låga. Även om detta bidrog till att öka inflationen var det värt det. I gengäld fick länderna en betydande ekonomisk tillväxt.
År 2013 sjönk råvarupriserna. Dessa regeringar hade antingen att skära ned på subventioner eller öka skulden till utlänningar. När skuldkvoten ökade minskade utländska investeringar. Under 2014 började valutahandlare också sälja sina innehav. När valutaförluster föll, skapade det en panik som ledde till massförsäljning av valutor och investeringar.
Andra investerade intäkter i infrastruktur och utbildning för deras anställda. Eftersom deras folk räddade, fanns det gott om lokal valuta för att finansiera nya företag. När krisen inträffade 2014 var de redo. Dessa länder är Kina, Colombia, Tjeckien, Indonesien, Korea, Peru, Polen, Sri Lanka, Sydkorea och Taiwan.