Möt folket som kontrollerar världens pengar
De flesta centralbankerna styrs av en styrelse bestående av dess medlemsbanker. Landets valda tjänsteman utser direktören. Den nationella lagstiftningsorganet godkänner honom eller henne.
Det håller centralbanken i linje med landets långsiktiga politiska mål. Samtidigt är den fri från politiskt inflytande i den dagliga verksamheten. Bank of England fastställde först den modellen. Konspirationsteorier tvärtom, det är också vem som äger US Federal Reserve .
Penningpolitiken
Centralbankerna påverkar ekonomisk tillväxt genom att kontrollera likviditeten i det finansiella systemet. De har tre penningpolitiska verktyg för att uppnå detta mål.
Först ställer de ett reservkrav . Det är den summa pengar som medlemsbankerna måste ha till hands varje natt. Centralbanken använder den för att kontrollera hur mycket bankerna kan låna ut.
För det andra använder de öppna marknadsoperationer för att köpa och sälja värdepapper från medlemsbanker. Det ändrar kontantbeloppet utan att ändra reservkravet. De använde det här verktyget under finanskrisen 2008. Banker köpte statsobligationer och hypotekslån för att stabilisera banksystemet.
Federal Reserve lagt till 4 biljoner dollar i balansräkningen med kvantitativ lättnad . Det började minska denna lager i oktober 2017.
För det tredje ställer de mål för räntorna de tar ut sina medlemsbanker. Det styr priser för lån, inteckningar och obligationer. Att höja räntorna saktar tillväxten, vilket hindrar inflationen .
Det är känt som en sammandragande penningpolitik . Sänkningstakten stimulerar tillväxten, förhindrar eller förkortar en lågkonjunktur . Det kallas expansiv penningpolitik . Europeiska centralbanken sänkte priserna så långt att de blev negativa .
Penningpolitiken är knepig. Det tar ungefär sex månader för effekterna att sippra genom ekonomin. Bankerna kan felläsa ekonomiska data som Fed gjorde under 2006. Det trodde att subprime-hypotekslånsmeddelandet endast skulle påverka bostäder. Den väntade på att sänka matningskursen . När den Fed sänkte priserna var det redan för sent.
Men om centralbankerna stimulerar ekonomin för mycket, kan de utlösa inflationen . Centralbanker undviker inflation som pesten. Pågående inflation förstör alla fördelar med tillväxt. Det höjer priserna för konsumenterna, ökar kostnaderna för företagen och ökar vinsten. Centralbankerna måste arbeta hårt för att hålla räntorna tillräckligt höga för att förhindra det.
Politiker och ibland allmänheten är misstänksamma för centralbankerna. Det beror på att de vanligtvis arbetar oberoende av valda tjänstemän. De är ofta impopulära i sitt försök att läka ekonomin. Till exempel skickade Federal Reserve ordförande Paul Volcker räntorna skyrocketing.
Det var den enda botemedlet som kunde ge upphov till inflation. Kritiker lambasted honom. Centralbankens åtgärder är ofta dåligt förstådda, vilket ger upphov till misstanke
Bankförordningen
Centralbankerna reglerar sina medlemmar . De behöver tillräckligt med reserver för att täcka potentiella kreditförluster. De ansvarar för att säkerställa finansiell stabilitet och skydda insättarnas fonder.
Under 2010 gav Dodd-Frank Wall Street Reform Act mer tillsynsmyndighet till Fed. Det skapade Consumer Financial Protection Agency . Det gav tillsynsmyndigheterna befogenhet att dela upp stora banker, så de blir inte " för stora för att misslyckas ". Det eliminerar kryphål för hedgefonder och inteckningsmäklare. Volckerregeln förbjuder banker att äga hedgefonder. Det förbjuder dem från att använda investerarnas pengar för att köpa riskfyllda derivat för egen vinst.
Dodd-Frank inrättade också rådet för finansiell stabilitetsövervakning.
Den varnar för risker som påverkar hela finansbranschen. Det kan också rekommendera att Federal Reserve reglerar alla finansiella företag som inte är banker. Det är att hålla försäkringsbolag eller hedgefonder från att bli för stora för att misslyckas.
Ge finansiella tjänster
Centralbanker fungerar som bank för privata banker och nationens regering. Det innebär att de bearbetar kontroller och lånar ut pengar till sina medlemmar.
Centralbankerna lagrar valuta i sina valutareserver . De använder dessa reserver för att ändra växelkurserna. De lägger till utländsk valuta, vanligtvis dollar eller euro, för att behålla sin egen valuta i anpassning. Det kallas en pinne , och det hjälper exportörer att hålla sina priser konkurrenskraftiga.
Centralbankerna reglerar också växelkurserna som ett sätt att kontrollera inflationen . De köper och säljer stora mängder av utländsk valuta för att påverka utbud och efterfrågan.
De flesta centralbanker producerar regelbunden ekonomisk statistik för att styra finanspolitiska beslut. Här är exempel på rapporter från Federal Reserve:
- Beige Book : En månadsrapport om ekonomisk status från regionala centralbanker.
- Penningpolitisk rapport : En halvårsrapport till kongressen om den nationella ekonomin
- Kreditkortskuld : En månadsrapport om konsumentkredit.
Historia
Sverige skapade världens första centralbank, riket, 1668. Bank of England kom nästa år 1694. Napoleon skapade banketten de France 1800. Kongressen inrättade Federal Reserve 1913. Bank of Canada började 1935, och Tysklands Bundesbank återupprättades efter andra världskriget. 1998 ersatte Europeiska centralbanken alla euroområdets centralbanker.
I Depth: Aktuell Fed Funds Rate | Hur Fed ändrar räntesatser | Feds verktyg och hur de fungerar