Användning av formulär 1040-A kan kvalificera en student till det enkla testet
Vad är det förenklade testet?
Att kvalificera sig till förenklad behovstest (SNT) innebär att en högskolestudent kan få ett större ekonomiskt stödpaket.
Skattebetalare som annars skulle ha nytta av att specificera sina avdrag eller lämna in den 1040 långa formuläret istället kan inse en större fördel av att lämna in den korta formuläret om det skulle leda till väsentligt ökat ekonomiskt stöd.
"SNT är fråga 34 på FAFSA-formuläret", säger Rivkah Schweke, en registrerad agent som också arbetar som finansiell rådgivare. "Syftet med frågan är att avgöra om tillgångar kommer att räknas eller uteslutas i beräkningen av förväntad familjebidrag (EFC). EFC representerar hur mycket pengar regeringen anser att studenten och familjen har råd att bidra till sin eller hennes högskoleutbildning Enkelt sagt, ju lägre antal, desto mindre förväntas du betala. Det bästa möjliga värdet är noll. "
Studerande och föräldrar måste ha mindre än 50 000 dollar i justerad bruttoinkomst för att kvalificera sig för SNT 2018. Din skattepliktiga inkomst måste vara mindre än 100 000 dollar för att vara berättigad till fil Form 1040-A , bland andra kriterier.
Föräldrar som har justerat bruttoinkomst på mindre än 50 000 dollar vill överväga att använda Form 1040-A istället för längre formulär 1040 för att utesluta sina tillgångar för det beräknade familjeavgiften.
Vad är fördelen med att möta det enkla testet?
"SNT påverkar beräkningen av beräknad familjebidrag (EFC)", fortsätter Rivkah Schweke.
"EFC är lätt att förstå. Låt oss börja med att definiera" behov ".
KOSTNAD FÖR ATTENDANCE
Mindre (-): ESTIMATED FAMILY BIDRAG
Motsvarar (=): DIN BEHOV
"Ju högre behov, desto lägre EFC, och en låg EFC är goda nyheter. Det övergår till högre behovsbaserade federala och statliga bidrag och subventionerade Stafford studielån. Subsidierade lån är bra eftersom regeringen betalar räntan medan barnet är i skolan. Om din EFC är noll är du i stånd att få det absoluta maximala tillåtna ekonomiska stödet. Dessutom använder skolorna detta nummer som en guide för att bestämma hur mycket av ett finansiellt stödpaket de är villiga att erbjuda.
"Ibland har en familj en låg EFC kan skicka sitt barn till en mycket dyr skola, eftersom skolan utökar ett värdefullt finansiellt bistånds stipendiumspaket till studenten baserat på låg EFC."
Förenklat behovstest och EFC-beräkning
Men hur beräknas EFC börja med? Här kommer SNT till spel.
"SNT bestämmer om tillgångar ingår eller utesluts från EFC-beräkningen", enligt Schweke. "Låt oss säga att föräldrarnas inkomst är 50 000 dollar. Skulle det inte innebära att teoretiskt sett skulle föräldern kunna ha 49,999 dollar i ränteintäkter och 1 miljon dollar i tillgångar och ingen annan inkomst från arbetet men ändå kvalificera sig för federalt finansiellt stöd eftersom tillgångarna kommer att uteslutas?
"Det här händer oftare än du kanske tror. Ett perfekt exempel kan vara en skild mamma som bor i hemmet hon köpte medan hon var gift med sin barns far. Nu filar hon en enda och har en mycket lägre inkomst. De flesta revisorerna vill filma en 1040 och specificera. Men det kanske inte är det bästa sättet för henne att gå i denna situation.
"Kom ihåg att" kostnaden för college "mindre" familjebidrag "motsvarar" studentbehov "? Låt oss ta det lite längre och sätta det så här:
FÖRÄDDRINGSBIDRAG +
STUDENTENS BIDRAG FRÅN INKOMSTER +
STUDENTENS BIDRAG FRÅN AKTIER =
Förväntat familjebidrag
"Nu blir det klart varför det är bättre att utesluta barnets tillgångar."
Hur hanterar 1040A eller 1040EZ hjälp?
"Jag har nyligen haft en kund som passar de inkomstgränser vi diskuterar", säger Schweke. "Utan att ändra en enda inkomst eller tillgång, ändrade vi helt enkelt Form 1040 till Form 1040A som förälderns skatteformulär.
EFC sjönk från 20 000 dollar till noll i ögonkontakt. $ 20.000 per år gånger fyra år är en jättebesparing på 80.000 dollar för ett barn. "
Detta korrigerar i teorin, men varje familj är annorlunda och så är deras ekonomi. Det är viktigt att bedöma huruvida specificering eller arkivering av den långa formuläret är bäst och om det finns några krediter eller avdrag som kan tas på 1040 som kan överväga fördelen med ekonomiskt stöd. En annan möjlig övervägning skulle vara om barnet kommer till ett lokalt offentlig stats universitet eller college.
"Om studenten söker en privat skola kommer undervisningen att bli mycket högre," påpekar Schweke. "I det här fallet kan det vara värt att undersöka vilken typ av ekonomiskt stödpaket skolan erbjuder. Ibland ju rikare skolan, desto bättre stipendium.
"Det är mycket arbete, men att få den EFC nere kan spara en familj tiotusentals, och till och med hundratusentals dollar som skickar sina barn till college."
Går det samma för studenterna också?
"Många unga studenter lämnar inte en avkastning," säger Schweke, "speciellt när de fortfarande är deras föräldrars beroende. Regeln från 2018 är att om en enda skattebetalare under 65 år inte tjänar minst $ 10 400, är han inte skyldig att fila.
"FAFSA-frågeformuläret frågar," Var du berättigad att fila en 1040A eller 1040EZ? " Att vara kvalificerad är tillräckligt bra. Du behöver inte faktiskt filen. Så säg inte att du inte vet på fråga 34. Säg ja. "
Andra överväganden
"Skattekoden är komplex och många faktorer kan komma till spel vid en avkastning", förklarar Schweke. "Om det till exempel fanns statliga skatteåterbäringar som var tillgängliga under tidigare år för en skattebetalare som specificerade skulle det kunna utlösa en återtagning . Men det finns inget sätt att spela in det på en kort form så bara en 1040X-en ändrad avkastning - kan lösa problemet.
"IRS-formler skiljer sig dessutom från finansiella stödformler, så att välja en skattesekreterare som förstår skillnaderna kan vara avgörande. Med kostnaden för högskolestudier skyrocketing in i yttre rymden, många föräldrar som tidigare trodde att de inte skulle kvalificera sig för ekonomiskt stöd ofta har ett bra skott att skicka sina barn till en bra skola - om de får rätt råd. Föräldrar som är mycket seriösa om att hjälpa sina barn att få bästa möjliga utbildningen skulle göra det bra att konsultera en välrenommerad högskolefinansieringsrådgivare som har en fördjupad kunskap om skattelagstiftning och konsekvenser för att hjälpa till att planera och utforma det bästa strategi."
"Barn är vår framtid. Låt oss skicka dem till skolan! "
Rivkah Schweke är en Inskrivet Agent med ett starkt intresse för college finansiell planering. Hon förstår både den federala skattekoden och den ekonomiska stödmetoden.