Denna lag från 1933 skulle ha förhindrat den finansiella krisen
Glass-Steagall separerade investeringsbanker från detaljhandeln .
Investeringsbankerna organiserar den första försäljningen av aktier , som kallas ett första offentligt erbjudande . De underlättar fusioner och förvärv. Många av dem hade egna hedgefonder . Retailbankerna tar in inlåning, hanterar checkkonton och gör lån.
När gick det?
Glass-Steagall fördes av representanthuset den 23 maj 1933. Senast den 25 maj 1933 överlämnades den av senaten. Den var undertecknad i lag av president Roosevelt den 16 juni 1933. Det var ursprungligen en del av hans FDRs nya Deal . Det blev en permanent åtgärd 1945.
Syfte
Glass-Steagall var nödsituationen för misslyckandet av nästan 5000 banker under den stora depressionen . 1933 stängdes alla amerikanska banker i fyra dagar. När de öppnades gav de bara insättare 10 cent för varje dollar. Var gick pengarna? Många banker hade investerat på börsen, som kraschade 1929 . När insättare fick reda på, rusade de alla till sina banker för att dra tillbaka sina insättningar.
Även ljudbanker håller vanligtvis bara en tiondel av insättningarna till hands. De kommer att låna ut resten eftersom de vet att det är allt som behövs för att hålla sina insättare lyckliga. I en bankkörning måste de snabbt hitta pengarna. Idag behöver vi inte oroa oss för bankrutter eftersom FDIC försäkrar alla insättningar.
Eftersom folk vet att de kommer att få pengarna tillbaka, brukar de inte panik och skapa en bankkörning. Undantaget var när Washington Mutual stängde 2008. Inlåningsmän skapade en bankkörning eftersom de inte trodde att de var skyddade av FDIC.
Upphäva
Den 12 november 1999 tecknade president Clinton moderniseringslagen om finansiella tjänster som upphävde Glass-Steagall. Kongressen hade passerat den så kallade Gramm-Leach-Bliley Acten längs partiledningar, ledd av en republikansk omröstning i senaten. Bankindustrin hade lobbied för upphävandet av Glass-Steagall sedan 1980-talet. De klagade att de inte kunde konkurrera med utländska värdepappersföretag. Bankerna sade att det begränsade dem till lågriskpapper. De ville öka avkastningen samtidigt som de sänkte den övergripande risken för sina kunder genom att diversifiera sin verksamhet.
Den första mottagaren var Citigroup. Det hade börjat fusionsförhandlingar med resenärers försäkring i väntan på att Glass-Steagall upphävde. År 1998 tillkännagav den den framgångsrika fusionen under ett nytt företag som heter Citigroup. Dess rörelse var uppriktigt, eftersom det var tekniskt olagligt. Men bankerna hade utnyttjat smutthål i Glass-Steagall sedan Reagan-administrationen . Vid den tid då lagen upphävdes var det praktiskt taget tandlös.
Upphävandet av Glass-Steagall konsoliderade investerings- och detaljhandelsbanker genom finansiella holdingbolag. Federal Reserve övervakade de nya enheterna. Av den anledningen utnyttjade några banker Glass-Steagall-upphävandet. De flesta Wall Street-bankerna ville inte ha ytterligare tillsyn och kapitalkrav.
De som gjorde blev för stora för att misslyckas . Detta krävde deras bailout 2008-2009 för att undvika ytterligare depression.
Ska Glass-Steagall återställas?
Ett återinförande av Glass-Steagall skulle bättre skydda insättare. Samtidigt skulle det skapa organisatoriska störningar i banksektorn. Det kan vara bra, eftersom dessa banker inte längre skulle vara för stora för att misslyckas, men det bör hanteras effektivt.
Kongressens ansträngningar att återinföra Glass-Steagall har inte varit framgångsrika.
År 2011 introducerades HR 1489 för att upphäva Gramm-Leach-Bliley Acten och återställa Glass-Steagall. Om dessa ansträngningar lyckades skulle det resultera i en omfattande omorganisation av banksektorn. De största bankerna är kommersiella banker med investment banking-divisioner, såsom Citibank, och investeringsbanker med kommersiella bankavdelningar, till exempel Goldman Sachs.
Bankerna hävdade att återinförandet av Glass-Steagall skulle göra dem för små för att konkurrera på global nivå. Dodd-Frank Wall Street Reform Act lades istället.
En del av lagen, som kallas Volcker Rule , sätter restriktioner för bankernas förmåga att använda insättarnas medel för riskabla investeringar. Det kräver inte att de ändrar sin organisationsstruktur. Om en bank blir för stor för att misslyckas och hotar den amerikanska ekonomin, kräver Dodd-Frank att det regleras närmare av Federal Reserve.