EGTRRA: Lag om ekonomisk tillväxt och skattefrihet av 2001

Varför EGTRRA misslyckades

Lag om ekonomisk tillväxt och skattebefrielse från 2001 är en inkomstskatt som sänktes den 7 juni 2001. Bush-administrationen utformade skattesänkningarna för att stimulera ekonomin och avsluta 2001-konjunkturen . Familjer skulle spendera extra pengar, ökad efterfrågan . Lagets namn var offentlig lag 107-16.

Specifikt EGTRRA:

• Ökade avdragsgilla bidrag som människor kunde göra till deras IRA-konton.

• Fördubblade barnskattskrediten från $ 500 till $ 1.000.
• Utvidgad inkomstinkomstkredit.
• Förutsatt större skatteavdrag för utbildningskostnader och besparingar.
• Minskade gåvan skatt.
• Tillhandahållit befrielse från alternativ minimiskatt .
• Fasad ut gården och generationsskyddsöverföringsskatter så att de eliminerades 2010.
• Minskade "äktenskapsstraff" genom att fördubbla standardavdraget för gifta par. Det fördubblades också inkomstgränsen för gifta par för 15 procent skattesatsen. Dessa åtgärder gjorde skattesatserna som motsvarade vad paren skulle ha haft om de var ensamma.
• Eliminerad planerad avveckling av personliga undantag för de som tjänar över 150 000 dollar, och nedläggning av specificerade avdrag för dem som tjänar över 100 000 dollar.
• Minskade skattesatser enligt följande: 39,6 procent till 35 procent, 36 procent till 33 procent, 31 procent till 28 procent och 28 procent till 25 procent. Det skapade en ny 10 procent ränta för några av dem som tidigare betalat 15 procent.

Pros

EGTRRA räddade skattebetalarna $ 1,35 trillion över en 10-årig period. Urbana institutet sa att skattesänkningarna gynnade familjer med barn och de med inkomster över 200 000 dollar mest.

Eftersom det var retroaktivt i början av 2001 skickade Internal Revenue Service ut återbetalningskontroll till skattebetalarna.

Det fick folk att känna att de fick gratis pengar.

Nackdelar

EGTRRA avslutade inte lågkonjunkturen av flera skäl. För det första inskränktes skattesänkningarna under 2009, för långsamt för att öka ekonomin. Den ekonomiska tillväxten var 1,0 procent 2001 och ökade bara till 1,8 procent 2002 och 2,8 procent år 2003. För att lösa detta passerade kongressen JGTRRA 2003 för att påskynda skattesänkningarna.

För det andra räddade många människor sina rabatter istället för att spendera dem. Det beror på att de i höginkomstskattebesluten redan hade tillräcklig disponibel inkomst för att täcka sina konsumtionsutgifter. De använde de extra skattebesparingarna för att öka sina investeringar.

På lång sikt skadade EGTRRA ekonomin genom dramatiskt minskade offentliga intäkter . Det ökade varje års budgetunderskott , och därmed amerikanska skulden . Denna skuld sätter nedtrycket på dollarns värde , vilket började minska under 2006.

Varför EGTRRA skada ekonomin

Båda Bush-skattesänkningarna borde ha blivit omvända till 2005. Ekonomin hade återhämtat sig tillräckligt. BNP-tillväxten var 3,8 procent 2004 och 3,3 procent 2005. Det är snabbare än den hälsosamma tillväxten på 2 procent till 3 procent. Om skattesänkningarna hade blivit omvända skulle de högre skatterna ha minskat utgifterna. Det skulle ha hjälpt till att förhindra bostadsboomen som i slutändan ledde till finanskrisen 2008 .

Istället utformades EGTRRA och JGTRRA för att löpa ut 2010. Det var under den stora lågkonjunkturen . Ingen skulle upphäva skattesänkningar när den ekonomiska tillväxten fortfarande var tuff. Samtidigt mötte kongressen en rekord på 13 biljoner dollar. Det fångades mellan lågkonjunkturen och det svåra stället för skatteansvar.

I hösten halvårsvalet 2010 fick republikanerna majoriteten i representanthuset. De ville förlänga EGTRRA i två år. Demokrater kom överens om att de inte ville förlänga skatteavbrotten till de som tjänar 200 000 dollar (250 000 dollar för familjer) eller mer.

Obama-skattesänkningarna för 2010 förlängde de flesta Bush-nedskärningarna. Det återställde fastighetsskatten, även om den var lägre. Obama förlängde också arbetslöshetsförmåner och sänkte löneskatt. Under 2012 gjordes nedskärningarna som en del av avtalet för att undvika den finanspolitiska klippan .

Den enda förändringen var att den återställde den högsta skattesatsen till 39,5 procent. (Källor: "Bush-skattesänkningen: Ett år senare", Brookings Institute, juni 2002. "Riktningsöverföringsskatter," Skattepolitiska centrum. "Bush-skattesänkningarna förklaras: var är de nu?" Heritage Foundation, 20 februari, 2013. "Den ekonomiska inverkan Bushs skattehjälpsplan," Heritage Foundation, 27 april 2001.)