Sex sätt som volckerregeln skyddar dig (och varför bankerna hatar det)
Regeln riktar sig till tidigare stora investeringsbanker, som Goldman Sachs och Morgan Stanley . Dessa banker blev kommersiella banker under finanskrisen, så att de kunde dra nytta av skattebetalningsfinansierade bailouts.
Det skyddar också insättare i de största detaljhandelsbankerna , som JP Morgan Chase och Citi.
Bankcheferna måste personligen intyga att de överensstämmer med regeln. Det gäller för alla ner kommandokedjan. Varje bankanställd är juridiskt och personligen ansvarig om de inte överensstämmer.
Volckerregeln tillåter handel i två omständigheter. För det första kan bankerna handla när det är nödvändigt att driva sin verksamhet. Till exempel kan de delta i valutahandel för att kompensera sina innehav i utländsk valuta. De kan också handla för att kompensera ränterisken. För det andra kan bankerna handla på sina kunders vägnar. De kan endast använda kundfonder med kundens godkännande. Ibland innebär det att bankerna måste ha en del av sin egen "hud i spelet". I så fall kan banker investera upp till 3 procent av kapitalet.
Nuvarande status
Bankerna har varit skyldiga att följa volckerregeln sedan 21 juli 2015.
Varför tog det fem år efter att Dodd-Frank gick? Det skulle träda i kraft i juli 2012, efter två års översyn av federala organ, banker och allmänheten. Men stora bank lobbyister hade försenat det. Den 10 december 2013 godkände en fem-agenturkommission den. I april 2014 gav de bankerna ett år att förbereda sig.
tre år efter att Dodd-Frank gick.
Trumpadministrationen vill minska regelns omfattning. Den 13 juni 2017 föreslog en amerikanska finansministeriets rapport undantag från banker med mindre än 10 miljarder dollar i tillgångar. Kongressen har överläggt en proposition i den meningen. Men stora banker har också lobbyat för förändringar.
Bankerna vill ha mer frihet att bedriva handel med mindre än 60 dagar. Enligt regeln måste de bevisa att affärerna är för kunder. De vill undanta vissa utländska medel från regeln. Bankerna vill också ha mer frihet i handel för sin förvaltningsavdelning.
Ändringar kan också komma från kommissionen som genomförde lagen. De fem medlemmarna är Securities and Exchange Commission , Federal Reserve , Commodities Futures Trading Commission, Federal Deposits and Insurance Corporation , och Kontoret för Valberedaren, en division av Treasury Department. I februari 2018 sade Federal Reserve-ordföranden Jerome Powell att kommissionen "tar en ny titt" på regeln.
Varför behövs det
Volckerregeln syftar till att ångra den skada som gjorts när kongressen upphävde Glass-Steagall Act . Glass-Steagall var enkelt. Det skilde sig från investment banking från kommersiell bank.
Under Glass-Steagall var investeringsbankerna privatägda, små företag som hjälpte företag att höja kapital genom att gå offentligt på aktiemarknaden eller utfärda skuld. De betalade höga avgifter, stannade små och behövde inte regleras.
Kommersiella banker var tråkiga, säkra ställen där insättare kunde placera sina pengar och få lite intresse. De kunde ta ut lån till reglerade räntor . Kommersiella banker tjänade pengar trots tunna vinstmarginaler eftersom de hade tillgång till mycket kapital i insättarnas fonder.
Bankerna lobbied att upphäva Glass-Steagall så att de kunde vara internationellt konkurrenskraftiga. Retailbanker, som Citi, började handla med derivat som investeringsbanker. Det innebar att de verkställande direktörerna nu kunde lägga ut de stora reserverna hos insättarnas fonder för att arbeta utan stor reglering att oroa sig för.
De kunde göra det med att veta att den federala regeringen inte skyddar investeringsbankerna lika mycket som affärsbanker. FDIC-skyddade bankdepositioner. Banker kan låna pengar till billigare pris än någon annan. Det kallas Libor-kursen . Det är bara ett hår över den matade fonden .
Denna situation gav bankerna en investment banking arm en orättvis konkurrensfördel över gemenskapsbanker och kreditföreningar. Som ett resultat köpte stora banker mindre och blev för stora för att misslyckas . Det är då bankens misslyckande skulle förstöra ekonomin. En alltför stor bank kommer sannolikt att behöva vara bailed ut med skattebetalare funds.too stor att misslyckas. Det gav en annan fördel. Bankerna visste att den federala regeringen skulle rädda dem om något gick fel.
Bankerna hade skattebetalarna som ett säkerhetsnät som både insättare och en källa till räddningsfonder. Det kallas en moralisk fara. Om sakerna gick bra, vann bankägare och chefer. Om de inte gjorde det förlorade skattebetalarna.
Påverkan på banker
Banker kan förlora 10 miljarder dollar i vinst, enligt Standard & Poor's. Som svar på Volckerregeln reducerade Goldman Sachs sitt riskupptagande under 2011. Det var när det stängde Goldman Sachs Principal Strategies, en division som handlade aktier och Global Macro Proprietary Trading desk, som gjorde riskfyllda affärer med obligationer, valutor och råvaror .
Goldman minskade också investeringar i private equity och hedge funds till 3 procent eller mindre av varje fond. Det är bra eftersom dessa investeringar orsakade Goldmans andra kvartalsvisa förlust sedan de publicerades 1999.
Sex sätt som påverkar dig
Volckerregeln påverkar dig på följande sex sätt:
- Dina insättningar är säkrare eftersom bankerna inte kan spela dem bort.
- Det är mindre troligt att bankerna kommer att kräva ytterligare $ 700 miljarder räddningsaktion.
- Stora banker kommer inte längre kunna använda riskfyllda hedgefonder för att förbättra vinsten.
- Din lokala bank har nu en bättre chans att lyckas och inte köpas ut av en stor bank. Gemenskapsbankerna är mer benägna än stora banker att låna ut till småföretag.
- Det är mindre troligt att du vaknar en morgon och upptäcker att ett företag som Lehman Brothers har misslyckats.
- Minst 35 banker står i fängelse. Men ingen av de största bankernas verkställande direktörer har blivit anklagade för brott.
Vem volckerregeln är namngiven efter
Volckerregeln föreslogs av före detta Federal Reserve-ordföranden Paul Volcker . Vid den tiden var han ordförande för president Barack Obama 2009-2011 ekonomiska rådgivande panel. När Volcker var Fed ordförande, höja han modigt fonder till obehagliga nivåer för att svälta tvåsiffrig inflation . Även om detta bidrog till att orsaka lågkonjunkturen 1980-1981 , lyckades det.