Det är bra att Kinas tillväxt är långsammare. Verkligen.
Kinas ekonomi mäts av sin bruttonationalprodukt . År 2017 var tillväxten 23,1 miljarder dollar, den största i världen. Det är 6,8 procent mer än 2016. Målet för 2018 är 6,5 procent.
Kinas tillväxt har avtagit sedan de dubbelsiffriga räntorna före 2013.
Dess ekonomi växte 7,7 procent 2013, 7,3 procent 2014, 6,9 procent 2015 och 6,7 procent år 2016.
orsaker
Kina drivit sin tidigare spektakulära tillväxt med enorma offentliga utgifter. Regeringen ägde strategiskt viktiga företag som dominerade sina branscher. Den äger de tre stora energibolagen, PetroChina, Sinopec och CNOOC. De är mindre lönsamma än privata företag. De återvänder endast 4,9 procent på tillgångar jämfört med 13,2 procent för privata företag. Men de fick Kina att rikta dem till prioriterade projekt.
Kina kräver flera saker av utländska företag som vill sälja till den kinesiska befolkningen. De måste öppna fabriker för att anställa kinesiska arbetare. De måste dela sin teknik. Kinesiska företag använder denna kunskap för att göra produkterna själva.
Folkets Bank of China, nationens centralbank , strikt kontrollerar yuanen till dollarns värde . Det gör det här för att hantera exportpriserna till USA.
Det vill att de ska vara lite billigare än de som produceras i Amerika. Det kan uppnå detta eftersom Kinas levnadskostnad är lägre. Genom att hantera sin växelkurs kan den dra nytta av denna skillnad.
fördelar
Kinas tillväxt har minskat fattigdomen. Endast 3,3 procent av befolkningen lever under fattigdomsgränsen, fastställd till 2 300 yuan.
Kina har 20 procent av världens befolkning. När människorna blir rikare blir de större konsumenter. Fler företag kommer att försöka sälja till den här marknaden, den största i världen. De kommer att skräddarsy sina produkter till kinesiska smaker.
Tillväxt gör Kina till en världsekonomisk ledare. Kina är nu världens största tillverkare av aluminium och stål. Exporten ökade 25 procent år 2015.
Kinesiska teknikföretag blev snabbt marknadsledande. Huawei är världens ledande tillverkare av cellulär utrustning. Det blir snabbt världsledande inom utveckling av 5G-teknik. Lenovo är en världsklass tillverkare av persondatorer. Xiami är Kinas No.1 smartphone varumärke.
nackdelar
Offentliga utgifter skapade en total skuldkvot på 260 procent. Detta inkluderar regering, företag och konsumentskuld. Eftersom staten äger många företag måste det inkluderas. Konsumentskulden kan också ha skapat en aktivbubbla . Bostadspriserna har höjts som låga räntesatser spekulationer. Höga tillväxtnivåer har kommit på bekostnad av konsumentsäkerheten. Allmänheten har protesterat föroreningar, mattrygghetskandaler och inflation.
Det skapade också en klass av ultrarika yrkesverksamma som vill ha mer individuella friheter. De lever främst i stadsområden, eftersom det är där de flesta jobb är.
År 2017 bodde nästan 60 procent av befolkningen i stadsområden. På 1980-talet var det bara 20 procent.
Lokala myndigheter är skyldiga att tillhandahålla sociala tjänster, men får inte beskatta lokalt för att finansiera dem. Som ett resultat är familjer tvungna att rädda för att Kina inte ger fördelar för människor som har flyttat från gårdarna till städerna till jobbet. Räntorna har varit låga, så familjer får inte mycket avkastning på sina sparande. Som ett resultat spenderar de inte mycket, vilket gör att den inhemska efterfrågan blir låg.
Framtida tillväxt
För att gå vidare behöver Kina fler innovativa företag. Dessa kommer bara från entreprenörskap. Statligt ägda företag utgör 25 procent av den totala industriproduktionen, från 75 procent år 1970. Kinas måste dock göra ännu bättre.
"Made in China 2025" -planen rekommenderar framsteg inom teknik, speciellt stora data, flygmotorer och rena bilar.
Kina har blivit världsledande inom solenergi. Det skär ner på stål och kolproduktion.
Den värsta risken är den tickande tidsbomben inom nationens finansiella system. Bankerna är statligt finansierade och ägda. Det innebär att regeringen fastställer räntor och godkänner lån. De betalar låga räntor på inlåning så att de kan låna billigt till statliga företag. Som ett resultat har bankerna kanaliserat statliga medel till ett okänt antal projekt som kanske inte är lönsamma.
Banklån är nästan 30 procent av ekonomin. En tredjedel av dessa kan vara lån utanför balansräkningen som inte regleras. De ligger över de utlåningsgränser som staten fastställt. Om räntorna stiger, om tillväxten saktar för fort, om regeringen sänker sig på stimulans, kommer dessa lån troligen att vara standard. Det skulle kunna avveckla en kollaps i Kina som liknar finanskrisen 2008 i USA.
Kinas ledare går nu en bra linje. De måste reformera för att ta bort tillgångsbubblor. Å andra sidan, som tillväxten saktar, kan levnadsstandarden falla. Detta kan orsaka en annan revolution. Människor har varit villiga att vända sig över den egna makten till staten endast i gengäld för snabba ökningar av personlig rikedom. Kinas ledare måste reformera ekonomin eller det kommer i slutändan att kollapsa .
Ledare måste vidta åtgärder för att öka den inhemska efterfrågan från sina 1,37 miljarder människor, så det kan lita mindre på exporten. Det måste diversifiera till en mer marknadsbaserad ekonomi. Det innebär att förlita sig mindre på statligt ägda och mer privatägda företag för att skörda fördelarna med en konkurrensutsatt miljö.
Ett sätt att göra detta är genom att öka investeringarna i Kinas aktiemarknad . Det gör det möjligt för företagen att förlita sig på skuld, och mer på att sälja aktier, för att finansiera tillväxten. Det hjälper också de tekniska företagen som är noterade på Shenzhen-börserna. Kina installerade nyligen Connect-programmet mellan fastlandsbörserna och Hongkongs aktiemarknad.