Direktregistreringssystemet (DRS)
Liksom med de flesta nya investerare är det troligt att du investerar i aktier via ett mäklarkonto . När du lägger en order och det inköpta lageret visas i ditt konto, registreras dina aktier av aktier i ett gatunamn.
Det vill säga om du äger 1000 aktier av Apple via en mäklare eller ett globalt förvarings konto - låt oss säga för illustrationens skull att du väljer Charles Schwab eftersom den är en av de största i världen - ditt lager är sammansatt med alla andra mäklare kunder som äger aktier i Apple och rapporterade på böckerna av Apples överföringsagent som "Charles Schwab & Company".
Du är den goda ägaren till dina 1000 aktier, men Schwab är ägare till rekord . Sedan, i sin egen bokföring och databas, bryter Schwab ner vilken kund som äger vilka aktier, och tillhandahåller handelsbekräftelser , mäklarförklaringar och skatteposter.
Åtminstone när det gäller marginalkonton , om mäklarföretaget går i konkurs, lämnas du kvar på väskan med ett allmänt krav mot företaget ( konton konton är inte föremål för rehypothecation och bör vara helt segregerad ).
Vad händer med dina aktier som hölls i gatunamnet? Historiskt sett har det inte varit ett problem, men varje decennier är det ett stort slag som kostar många investerare mycket pengar.
I allmänhet, om det finns ett brist, kan du finna dig själv att förlita sig på SIPC (Securities Investor Protection Corporation) försäkring , som har gränser.
Mellan dessa dubbla skyddsrullar för tillgångssegregation och SIPC försäkring har det varit ovanligt sällsynt att en mäklare kunde misslyckas att få sin portfölj tillbaka, i sin helhet, i händelse av konkursförmedling. Fortfarande, för de kroniska worrierna, ger direktregistreringssystemet en skyddsåtgärd.
År 1996 skapades direktregistreringssystemet för personer som inte ville ha sitt lager registrerat i deras mäklarfirma. Ibland köper och investerar dessa investerare direkt från överföringsagenten. Andra gånger arbetar de med sin favoritmäklare för att arrangera affärer registrerade via DRS.
Fördelarna med att använda direktregistreringssystemet när du håller dina lager
Det finns flera stora fördelar med att använda DRS för dina aktieinnehav. Dessa fördelar inkluderar:
- Skydd mot motpartsrisk: Om din börsmäklare går i konkurs och dina aktier hölls i ett gatunamn måste du gå igenom återhämtningsprocessen och eventuellt få ersättning, om det är berättigat, från SIPC försäkring. Däremot, om ditt lager hålls genom DRS, det borde inte göra något för att ditt krav är hos det företag du äger, inte mellanhand.
- Korrespondens direkt från bolaget Själv: Aktien Aktiemäklare är notoriskt långsamma när det handlar om att leverera årsrapporter , 10k arkiv , proxyutlåtanden och annat material från de företag du äger. När du är registrerad direkt med överföringsagenten via DRS, skickas dokumenten till din postadress, ofta omedelbart.
- Det finns inga pappersbevis att förlora när du använder DRS: Om du någonsin har ett pappersbevis vet du att de kan vara felplacerade, stulna eller förstörda. Med direktregistreringssystemet är det här ett problem du aldrig behöver möta. Detta kan också spara pengar. När du skickar aktiecertifikat uppmanas du att försäkra dem om 3% av marknadsvärdet, vilket kommer ur din ficka. (Varför 3%? Det är kostnadsberäkningen av vad överföringsagenten tar ut för att ersätta ditt certifikat.)
- Lager som hålls genom DRS kan inte lånas till korta säljare: När du håller lager i ett gatunamn lånar din mäklare dina aktier till korta säljare, som kan sänka priset genom att sälja korta aktier . De aktier de lånar kan ha kommit från ditt konto! Detta kan ibland leda till ett intressant skatteproblem när de utdelningar du får, vilket annars skulle motsvara de kvalificerade utdelningskraven för att få de högt gynnsamma skattesatserna från 0% till 23,6% inklusive den så kallade Obamacare-skatten, tekniskt tas bort från dig eftersom kortförsäljarna ersätter dig med något som kallas Betalning i Liu av en utdelning, eller PIL.
- Att använda DRS gör det enklare att dra fördel av DRIP: Många företag erbjuder utdelningsinvesteringsprogram eller DRIP. Dessa är bra för investerare som vill ploga sina utdelningar tillbaka till att köpa fler aktier i lager med lite eller inga provisioner eller avgifter . Med tiden kan återinvestering av dina utdelningar ha ett stort inflytande i din ultimata rikedom. När du använder direktregistreringssystemet kan du ringa eller skicka en signatur och registrera dig i DRIP.
- Att göra presentöverföringar till vänner eller familjer kan vara enklare med DRS: Som en extra bonus för att använda direktregistreringssystemet kan du ofta gå till delningar till familj eller vänner genom att ha överföringsagentens inställning ett DRIP-konto för dem, finansierat med en överföring av aktier från ditt konto till deras konto. Detta kan vara ett bra alternativ för en investerare som har byggt upp en stor position i ett visst företag och vill ge sina barn dela upp till uteslutningen av presentskattgränsen varje år. Jag känner till en familj som innehade hundratusentals aktier i General Electric, byggt upp under en livstid av disciplinerade investeringar, som använde denna metod för att skicka ned ägande till efterföljande generationer. Den äldsta generationen skulle fylla i lite pappersarbete en gång om året och barnen och barnbarnen skulle se inlåning av nya aktier tillskrivna sina kontoutdrag varje tolv månader.
Nackdelarna med att använda DRS när du håller dina lager
Den största nackdelen med att använda DRS är att du inte kan sälja ditt lager direkt. Du måste skicka in instruktioner direkt till överföringsagenten, som sedan skickar dina försäljningsorder med andra säljare och utför handeln på ett förutbestämt schema.
Det skulle göra det omöjligt att sälja i en panik när världen föll ifrån varandra eller om du behövde pengar snabbt. I bästa fall måste du tillåta minst flera arbetsdagar innan du får tillgång till dina pengar.
Ett annat alternativ för eventuellt snabbare likvidationer är att överföringsagenten som hanterar din DRS-post i ett visst företag flyttar dina aktier till mäklarfirman så att börsmäklaren kan sälja snabbt. Det skulle ta minst några arbetsdagar att uppnå, kanske längre.
Den idealiska DRS Investor
Vilken typ av investerare bör överväga att använda direktregistreringssystemet? En som:
- Planer på att köpa stora mängder lager i ett visst företag,
- Planer på att hålla dessa aktier för de närmaste åren till ett minimum,
- Vill inte förlora sömn över möjligheten att hans mäklare eller finansinstitut går i konkurs,
- Går att få årliga rapporter och andra dokument så fort som möjligt,
- Vill installera automatisk återinvestering av utdelningar eller elektronisk deposition av utdelningar på ett bankkonto, och
- Vill inte ha krångel och fysisk säkerhetsrisk för att ha pappersbevis.
Det finns många unika förhållanden och situationer att överväga när du bestämmer om direktregistrering är rätt för dig. Du måste ta reda på din möjlighetskostnad . För några av dig garanterar DRS en närmare granskning.