Hur oljepriserna kan stiga över $ 200 per fat
I mars 2018 uppgick de globala oljepriserna till 66 USD / b. Det är efter korta träffar $ 70 / b i januari. Priserna spikade när näringsidkare svarade den 30 november 2017, OPEC möte. Oljekartellens medlemmar gick med på att hålla produktionsnedskärningar fram till 2018.
Oljepriserna var nästan tredubbla 13-åriga låget på 26,55 dollar / b den 20 januari 2016. Sex månader före det hade priserna varit 60 dollar / b. Ett år tidigare i juni 2014 hade de varit $ 100,26 / b. Med flera fluktuerade faktorer som påverkar dagens oljepris ändras det dagligen.
Det finns två kvaliteter råolja som fungerar som riktmärken för andra oljepriser. West Texas Intermediate kommer från, och är riktmärke för, Förenta staterna. Brent Nordsjöoljan kommer från nordvästra Europa och är riktmärke för globala oljepriser. Priset på ett fat WTI-olja är $ 4 / b lägre än Brent-priserna. I december 2015 var skillnaden bara $ 2 / b. Det var strax efter kongressens borttagande det 40-åriga förbudet mot amerikansk oljeproduktion.
MKB prognostiserar att WTI-oljan kommer att uppgå till $ 59 / b år 2018. Varuhandlare förutser också priset på olja i sina terminkontrakt. De förutspår att WTI-priset kan vara från $ 52 / b till $ 78 / b före juli 2018.
Fyra skäl till flyktiga oljepriser
Priserna har varit volatila tack vare svängningar i oljeförsörjningen. Oljepriset brukade ha en förutsägbar säsongsvängning. De spikade på våren, eftersom oljedrivare förväntade sig stor efterfrågan på sommarlov. När efterfrågan toppade, sjönk priserna på hösten och vintern.
Så varför är oljepriset inte längre så förutsägbart? Oljeindustrin har förändrats på fyra grundläggande sätt.
Först började USA: s produktion av skifferolja och alternativa bränslen, såsom etanol, öka under 2015 . Den amerikanska bränsleproduktionen uppgick till 10,4 miljoner fat / dag 2018. MKB uppskattar att den kommer att bli genomsnittlig 10,7 miljoner b / d år 2018, den högsta årliga genomsnittliga produktionen i USA: s historia. Det skulle slå tidigare rekord på 9,6 miljoner b / d som fastställdes 1970. Produktionen uppgick i genomsnitt till 9,3 miljoner b / d år 2017. MKB prognostiserar att oljeproduktionen i genomsnitt kommer att uppgå till 11,4 miljoner b / d år 2019.
Varför producerar USA så mycket olja till historiskt låga priser? Många skifferoljeproducenter har blivit effektivare vid utvinning av olja. De har funnit sätt att hålla brunnar öppna, vilket sparar dem kostnaden för att capping dem. Samtidigt började massiva oljebrunnar i viken producera i stora mängder. De kunde inte stoppa produktionen oavsett låga oljepriser. Till följd av detta upphörde stora traditionella oljeföretag att utforska nya reserver. Dessa företag inkluderar Exxon-Mobil, BP, Chevron och Royal Dutch Shell. Det var billigare för dem att köpa ut de mindre effektiva skifferoljebolagen.
Internationella energiförvaltningen förutspår att Förenta staterna kommer att bli världens största oljeproducent år 2023.
Den amerikanska oljeindustrin kommer att växa tillräckligt för att möta den inhemska efterfrågan. För att göra det måste det hitta den rätta balansen. Det måste öka tillgången sakta nog för att hålla priserna tillräckligt höga för att betala för ökad prospektering.
För det andra reducerade OPEC produktionen för att sätta ett golv under priser. Den 30 november 2016 kom sina medlemmar med om att minska produktionen med 1,2 miljoner b / d i januari 2017. Priserna började stiga direkt efter OPEC-meddelandet. Den 30 november 2017 kom OPEC med på att fortsätta produktionsnedskärningarna fram till 2018.
OPEC: s nedskärningar sänkte produktionen till 32,5 miljoner b / d. MKB-beräkningarna OPEC kommer att producera 32,8 miljoner b / d år 2018. Båda siffrorna är dock fortfarande högre än genomsnittet för 2015 på 32,32 miljoner b / d.
Genom sin historia kontrollerade OPEC produktionen för att upprätthålla ett prismål på $ 70 / b. År 2014 övergav den denna policy.
Saudiarabien, OPEC: s största bidragsgivare, sänkte sitt pris till sina största kunder i oktober 2014. Det ville inte förlora marknadsandelar till sin arch rival, Iran . Dessa två länder rivalitet härstammar från konflikten mellan islamiska och shiitiska grenar . Iran lovade att fördubbla sin oljeexport till 2,4 miljoner b / d när sanktioner lyfts. Kärnfrasavtalet från 2015 lyfte 2010 ekonomiska sanktioner och möjliggjorde Saudiarabiens största rival att exportera olja igen 2016.
Saudiarabien ville inte heller förlora marknadsandelar till amerikanska shaleoljeproducenter. Det satsar på att lägre priser skulle tvinga många amerikanska shale-producenter att släppa sin verksamhet och minska konkurrensen. Det var rätt. I början fann skifferproducenter sätt att hålla oljan pumpande. Tack vare ökad amerikansk försörjning minskade efterfrågan på OPEC-olja från 30 miljoner b / d 2014 till 29 miljoner b / d år 2015. Men den starka dollarn betydde att OPEC-länderna kunde vara lönsamma till lägre oljepriser. I stället för att förlora marknadsandelarna behöll OPEC sitt produktionsmål på 30 miljoner b / d.
De lägre priserna orsakade 2016 amerikanska oljeproduktionen att falla till 8,9 miljoner b / d. Mindre effektiva skifferproducenter skärs eller köps ut. Det minskade utbudet med cirka 10 procent, vilket skapade en bom och byst i USA-skifferolja .
Tredje, valutahandlare körde upp dollarns värde med 25 procent 2014 och 2015 . Alla oljetransaktioner betalas i amerikanska dollar. Den starka dollarn hjälpte till att orsaka en del av nedgången i petroleumpriset på 70 procent för exportländerna. De flesta oljeexporterande länder pekar sina valutor till dollarn. Därför kompenserar 25 procent av dollarn med 25 procent av oljepriset. Global osäkerhet är en faktor som gör dollarn så stark .
Dollars värde har fallit sedan december 2016, enligt DXY interaktiva diagram. Den 11 december 2016 var USDX 102,95. I början av 2017 började hedgefonder korta dollarn som Europas ekonomi förbättrades. När euron steg, föll dollarn. Den 11 april 2018 hade den fallit till 89,53.
Fjärde globala efterfrågan växte långsammare än förväntat . Den ökade bara till 93,3 miljoner b / d år 2015, från 92,4 miljoner b / d år 2014, enligt IEA. Huvuddelen av ökningen var från Kina , som nu konsumerar 12 procent av den globala oljeproduktionen. Sedan dess ekonomiska reformer dämpat sin tillväxt , kan den globala efterfrågestillväxten fortsätta att sakta ner.
Oljeprisprognos 2025 och 2050
År 2025 stiger genomsnittspriset på ett fat Brent-olja till $ 85,70 / b (i 2017 dollar, vilket tar bort effekten av inflationen). År 2030 kommer världens efterfrågan att driva oljepriset till 92,82 USD / b. Vid 2040 kommer priserna att bli $ 106.08 / b (igen i 2017 dollar). Då kommer de billiga oljekällorna att vara uttömda, vilket gör det dyrare att extrahera olja. År 2050 kommer oljepriserna att bli 113,56 $ / b, enligt Tabell 12 i miljökonsekvensbeskrivningen. MKB har sänkt sina prisuppskattningar från 2017, vilket återspeglar stabiliteten på marknaden för skifferolja.
Vid 2022 kommer USA att bli en nätenergi exportör, som exporterar mer än den importerar. Det har varit en nettoimportör av energi sedan 1953. Oljeproduktionen kommer att stiga fram till 2020, då oljeproduktionen i skiffer kommer att ligga på cirka 12 miljoner b / d. Shale kommer att utgöra 65 procent av den amerikanska oljeproduktionen.
MKB: s prognoser kan ändras på grund av nya lagar och förordningar. Till exempel tar prognosen ännu inte hänsyn till Clean Power Plan. Flera statliga bestämmelser, som det regionala växthusgasinitiativet, påverkar prognosen. Internationella prognoser som begränsar utsläppen för havsgående fartyg har också inkluderats i prognosen.
I miljökonsekvensbedömningen antas att efterfrågan på petroleum utplånas eftersom verktyg förlitar sig mer på naturgas och förnybar energi. Det förutsätter också att ekonomin växer cirka 2 procent årligen i genomsnitt, medan energiförbrukningen ökar 0,4 procent per år. MKB har också förutsägelser för andra möjliga scenarier.
Hur oljepriserna kan stiga över $ 200 per fat
Oljepriset nådde rekordhöjningen på 145 dollar / b år 2008 och var $ 100 / b år 2014. Det var då Organisationen för ekonomiskt samarbete och utveckling förutspådde att priset på Brent-olja skulle kunna gå så högt som 270 dollar / bi 2020. Den baserade sin förutsägelse på den himmelriktade efterfrågan från Kina och andra tillväxtmarknader. Priserna så höga verkar osannolikt nu när skifferolja har blivit tillgänglig.
Idén om olja vid $ 200 / b verkar katastrofal mot den amerikanska livsstilen. Men människor i Europeiska unionen betalade motsvarande ungefär 250 dollar per år på grund av höga skatter. Det hindrade inte EU från att vara världens tredje största oljekonsument. Så länge människor har tid att anpassa sig, kommer de att finna sätt att leva med högre oljepriser.
2020 är bara två år kvar, men titta på hur volatila priser har varit under de senaste 10 åren, mellan 26,55 $ / b och 145 $ / b. Om tillräckligt med oljeproducenter av oljeproduktion går, och Iran inte producerar vad det säger att det kan, skulle priserna kunna återgå till sina historiska nivåer på 70- $ 100 per fat . OPEC räknar med det.
OECD medger att höga oljepriser gör långsam ekonomisk tillväxt och lägre efterfrågan. Höga oljepriser kan leda till att efterfrågan förstörs. Om höga priser håller tillräckligt länge ändras folk sina köpvanor. Efterfrågan förstörelse inträffade efter oljelocken 1979. Oljepriset försämrades stadigt i ungefär sex år. De kollapsade äntligen när efterfrågan minskade och utbudet greps.
Oljespekulanter kan öka priset högre om de panikar om framtida försörjningsbrist. Det var det som hände med gaspriserna under 2008 . Traders var rädda för att Kinas efterfrågan på olja skulle komma över utbudet. Investerare körde oljepriset till en rekord $ 145 / b. Dessa rädslor var ogrundade, eftersom världen snart drog in i lågkonjunkturen och efterfrågan på olja sjönk.
Tänk på att alla uppfattade brister kan leda till att aktörer panikar och priserna stiger. Upplevda brister kan orsakas av orkaner, hotet om krig i oljeexportområden eller avveckling av raffinaderier. Men priserna tenderar att måttas på lång sikt. Det beror på att utbudet bara är en av de tre faktorer som påverkar oljepriset .