Börsmarknaden är bara en auktion genom vilken företagare köper och säljer sin egenkapital i företag
Det är inte alltid rationellt, och heller inte aktiekursen återspeglar det faktiska inneboendet i verksamheten trots att det är rimligt mestadels .
Använd detta till din fördel. Perioder med intensiv rädsla och avarice kommer att gripa de offentliga marknaderna eftersom offentliga marknader involverar människor med all sin konflikt, irrationella känslor. I en nyartikel som förklarar definitionen av värdefällor gav jag ett exempel på en situation som definitivt inte faller in i den kategorin. För enkelhetens skull, ska jag upprepa det exempel jag gav där:
Kaffejätten Starbucks är en fantastisk fallstudie. Före inbromsningen [2008-2009] hade företaget en stabil balansräkning och vinst efter skatt som exploderade. När de ekonomiska stormmoln verkade familjer plötsligt förlorade sina hus, investeringsbankerna började imploding och Dow Jones Industrial Average började kollapsa, den här otroligt lukrativa verksamheten, som pumpade ut enorma vinster och kassaflöde, minskade från högst $ 20,00 per dela 2006 till ett lågt på 3,50 dollar under 2008; en siffra som representerade mindre än 8x resultat på sina tidigare siffror och ett resultat efter skatt på 12,5%. Det här är ett företag som hade så mycket expansionsrum kvar, det hade ökat med 20% + utan utspädning av aktier i årtionden; med en hel värld kvar för att erövra som den expanderar till Kina och Indien. Det var en gång i livet för att bli en ägare i den främsta kaffeleverantören på planeten. De som utnyttjade det samlade inte bara $ 1,66 + i kontantutdelning i åren sedan men har tittat på att beståndet klättrar tillbaka till $ 51 + per aktie. Med en nuvarande utdelningsränta på $ 0,64 per aktie efter styrelsens beslut att skicka mer pengar till ägarna betyder det att någon, någonstans där ute, skulle kunna samla ett 18% + kontantutdelning på bekostnad av de aktier som köpts på det absoluta botten (kom ihåg - det måste finnas en köpare och en säljare i varje transaktion, det är en auktions karaktär).
Ett par gånger i varje investerares liv ser han eller hon något sådant hända. helt underbara företag med starka balansräkningar och starka konkurrenskraftiga affärspositioner som ger upphov till obscenta vinster som ges bort på gatorna, eftersom alla går i panik och lämnar tillgångar som de betalat mycket högre priser för endast dagar eller år tidigare.
I 1973-1974 sålde till exempel några av de bästa företagen i världen för 3x eller 4x vinst. Under 1929-1933 handlades antalet företag på ett eller annat tillfälle för mindre än kontanterna som företaget hade i banken, vilket gav ett negativt värde till företaget, dess fabriker, fastigheter och immateriella rättigheter.
Indexfondinvesterare (som jag tror borde vara en stor majoritet av de som läser detta nu ) kan också utnyttja denna grundläggande sanning. Medan du håller fast vid en disciplinerad dollarkostnadsplan , köper regelbundet genom marknadens höga och låga nivåer, finns det inget som hindrar dig från att öka dina bidrag under tider av total panik utöver din normala ekonomiska självständighetsplan . Det fanns flera personer i min egen inre krets som utnyttjade de råd som jag gav under den senaste kraschen och gick ner till Human Resources för att öka sina 401 (k) bidrag. Jag vet till och med mer än en person som tog andra och tredje jobb, bara investerade extra pengar i lagren alla andra dumpade! Om världen faller ifrån varandra och du är övertygad om att landet kommer att överleva, kanske det inte är en dålig sak att utnyttja situationen för din egen familjs fördel.
För de av er för vilken något som Vanguard S & P 500 indexfond är din föredragna mekanism för att kompensera dina pengar, hoppa över att äta och använda de pengar du sparar för att köpa fler aktier. Plocka upp en nattskift på en lokal närbutik. Du tror att jag skojar men historien har visat att händelser som detta bara händer en gång i några decennier. Var redo att ta tillfället i akt när det knackar.
Kostnader och skatter
Detta är ett tema som jag har upprepat i ett decennium och en halv men du behöver förstå det. Kostnaderna sakar. Skattefrågan. I en annan artikel som jag skrev tidigare i veckan kallad 7 sätt att sänka din familjs investeringsskatt , förklarade jag hur man uppmärksammar små saker, som skatteplattform för kapitalplaceringar eller innehavsandelarna på ett sådant sätt att dina arvtagare kan utnyttja de stegade upp grundhål , kan lägga till miljontals dollar i ytterligare nettoförmögenhet till din familjskassa.
Detsamma gäller för att undvika eller minimera de friktionsutgifter som du sannolikt kommer att stöta på, vilket fungerar som en dold investeringsskatt .