Obligationsfondstyper för att slå räntor och inflation
I årtionden ökade obligationspriserna i allmänhet, vilket var positivt för avkastningen på obligationsfonder. Men de senaste åren, när räntorna började klättra från deras historiska låga, slutade tjurmarknaden för obligationer.
Men det betyder inte att obligationsfonder inte är en viktig del i en diversifierad portfölj och det betyder absolut inte långvarig nackdel för obligationspriser eller obligationsfonder.
Investerare behöver helt enkelt hitta de bästa obligationsfonderna i en stigande räntemiljö och att förstå vilka obligationsfonder som gör det bättre mot inflationen. Att känna till grunderna för vilka medel som fungerar bäst och vilka fonder som har störst resultat före och under högre räntor och inflation är en avgörande färdighet för placeringsfondens investerare .
Hur Obligationer är relaterade till räntor och inflation
Anledningen till att obligationer är känsliga för räntor och inflation görs ofta för komplexa och därmed svårare att förstå. För att förenkla de viktigaste begreppen du behöver veta för att bygga den bästa portföljen av fonder , här är de viktigaste punkterna:
- Federal Reserve Board höjer räntorna när den fruktar att inflationen kommer att bero på en växande ekonomi. Omvänt kommer de att sänka räntorna för att bekämpa deflation och / eller en långsammare ekonomi . Denna artikel handlar om de bästa obligationsfonderna för stigande räntor ...
- Dessa högre räntor, kallade Federal Funds Rate , som debiteras banker av Federal Reserve, ökar kostnaderna för upplåning (kostnaden för pengar) för banker, vilket indirekt driver dem för att vidarebefordra dessa kostnader till sina kunder, såsom enskilda konsumenter, företag och andra banker. I olika ord kommer räntan på de flesta lånetyper att öka efter att Fed ökar sina räntor.
- Obligationer är i huvudsak lån. Om rådande räntor på lån, inklusive obligationer, stiger, tenderar obligationsobjektörer att kräva att de högre avkastningsobligationerna ska göra mer pengar på sina obligationsinvesteringar.
- När obligationsplaceringarna är mer attraherade av de nyare obligationerna som betalar högre ränta blir de äldre obligationerna som betalat lägre räntor mindre attraktiva för investerarna. Varför köpa ett band som betalar 6,00% när du kan få en liknande obligation som betalar 6,50%? När obligationerna vill sälja sina äldre obligationer som betalar lägre räntor, tvingas de därför sälja obligationen till ett lägre pris än de köpte det, eftersom den investerare som köper den vill ha en rabatt för att acceptera den lägre räntan.
Sammanfattningsvis rör sig obligationspriserna motsatt av räntorna på grund av den effekt de nya räntorna har på de gamla obligationerna. När räntorna stiger är nya obligationsräntor högre och attraktivare för investerare medan de gamla obligationerna med lägre avkastning är mindre attraktiva och därmed tvinga priserna att sänka.
Om allt detta fortfarande är svårt att förstå, oroa dig inte! Du är normal! Allt du verkligen behöver komma ihåg är att stigande räntor motsvarar lägre obligationspriser .
Exempel på hur höga räntor påverkar obligationer
En annan viktig punkt att förstå om förhållandet mellan obligationspriser och räntor är att obligationer med längre löptider är mer känsliga för räntorna än obligationer med kortare löptider.
Till exempel, om räntorna stiger, vem vill äga obligationerna som betalar lägre ränta för ännu längre tidsperioder? Ju längre löptid desto högre ränterisk .
Ett enkelt exempel här är med depositionsbevis (CD-skivor) . När de nya cd-skivorna kommer ut med högre avkastning vill cd-investeraren ersätta det gamla med det nya. Dessutom kommer den skickliga CD-investeraren att köpa CD-skivor med kortare löptider (dvs. ett år eller mindre) om de förväntar sig att räntorna fortsätter att stiga under det närmaste året. Obligation som investerar i en stigande räntemiljö följer samma logik.
Bästa obligationsfonderna för stigande räntor och inflation
Nu när du vet grunderna om obligationer och räntor, här är några specifika obligationsfonder som kan göra bättre än andra i en miljö med stigande räntor och inflation:
- Kortfristiga Obligationer: Stigande räntor sänker priserna på obligationer men desto längre löptid desto färre priser kommer att falla. Därför är motsatsen sant: Obligationer med kortare löptider kommer att göra bättre än de med längre löptider i en stigande räntemiljö på grund av sina priser. Men kom ihåg att "bättre" kan fortfarande betyda fallande priser, även om nedgången i allmänhet är mindre allvarlig. Några obligationsfonder som fungerar bra inkluderar PIMCO Låg Varaktighet D (PLDDX) och Vanguard Short Term Bond Index (VBISX).
- Mellantidsobligationer: Även om löptiderna är längre med dessa fonder, vet ingen investerare verkligen vilka räntor och inflation som ska göras. Därför kan medelfristiga obligationsfonder ge ett bra alternativ för investerare som klokt väljer att inte förutsäga vad obligationsmarknaden kommer att göra på kort sikt. Till exempel skulle även de bästa fondförvaltarna tro att inflationen (och lägre obligationspriser) skulle återvända under 2011, vilket skulle medföra högre räntor och göra kortfristiga obligationer mer attraktiva. De hade fel och fondförvaltare förlorade indexindex , till exempel Vanguard Intermdiate Bond Index (VBIIX), som slog 99% av alla andra långfristiga obligationsfonder 2011. Obligationsfonderna faller i allmänhet inte i pris för fullt kalenderår fram till 2013. Du kan också försöka med ett mer diversifierat tillvägagångssätt med ett totalobligationsindex, Exchange Traded Fund (ETF), som iShares Barclays Aggregate Bond (AGG).
- Inflationen Skyddade Obligationer: Dessa obligationer kan också fungera bra före och under inflationen, vilket ofta sammanfaller med stigande räntor och växande ekonomier. En utställningsfond för TIPS är Vanguard Inflation Protected Securities Fund (VIPSX).
Sammantaget är de bästa obligationsfonderna för stigande räntor inte garantier för positiv avkastning i den typen av ekonomisk miljö, men dessa typer av obligationsfonder har lägre ränterisk än de flesta andra typer av obligationsfonder.
Ansvarsbegränsning: Informationen på denna webbplats är endast avsedd för diskussion och bör inte missuppfattas som investeringsrådgivning. Denna information utgör under inga omständigheter en rekommendation att köpa eller sälja värdepapper.