Lär dig hur man kämpar mot skulden kan vara en dålig idé för investerare
Precis som med de flesta investerande mantrar och fraser finns det några tillämpningar av detta uttalande om Federal Reserve Boards policy, men de flesta investerare är kloka att basera alla sina investeringsbeslut på sina egna finansiella mål.
Men för de som är nyfiken på ordstävet, här är vad man ska veta om att slåss mot Federal Reserve Board of Governors och dess politik , gemensamt känd som "Fed":
"Kämpa inte mot Fed" Definition och Exempel
Vad som inte kämpar mot Fed betyder att baserat på historiska medelvärden kan investerare göra det bra att investera på ett sätt som stämmer överens med Federal Reserve Boards nuvarande penningpolitik, snarare än mot dem.
Till exempel säger ordstävet att en investerare borde vara fullt investerad (upp till sin respektive risk tolerans , förstås) när Fed aktivt sänker räntorna eller håller dem låga. Så en investerare med hög tolerans för risker kan vara bekväm att fördela 100% av portföljen till aktiefonder när Fed penningpolitiken är "lättnad" eller "tillmötesgående".
Anledningen är att företag i en lågmiljömiljö kan låna pengar billigare, vilket ofta innebär mer vinst eftersom de investerar de lånade pengarna för att växa sitt företag (dvs. förbättra processer och öka produktiviteten genom köp av teknik) eller helt enkelt att refinansiera skulden från högre räntor till lägre priser, vilket ökar intäkterna genom att minska kostnaderna.
Därför fungerar företagslagerna bra när deras Fed-inducerade balansräkningar är starka.
När Fed börjar höja räntan gör det för att förhindra att ekonomin överhettas, vilket kan bränna högre inflationstakter. Stigande priser sammanfaller också med konjunkturcykelens sena fas, som omedelbart föregår en björnmarknad och en konjunkturnedgång (och därmed närmare en björnmarknad och lågkonjunktur).
Därför toppar en tjurmarknad för lager typisk innan ekonomin toppar. Detta beror på att börsen är en framåtblickande mekanism eller "diskonteringsmekanism".
Sammanfattningsvis skulle du vara "bekämpa Fed", så att säga, om du förblev fullt investerad när Federal Reserve höjer räntorna eller om du försiktigt investeras när de sänker räntorna eller håller dem låga. Men tanken är inte att bekämpa Fed! Håll dig därför i lager när Fed sänker priserna och flyttar bort från dem när räntorna börjar öka igen.
Mer om att stanna framför Fed
I motsats till marknaden och investerare ser ekonomin, eller mer exakt att säga, Fed och andra ekonomer, bakåt. De tittar på historiska data, vanligtvis en till tre månader tillbaka, för att ge mätningar av ekonomisk hälsa. Om en ekonomisk recession till exempel började idag skulle det inte rapporteras av ekonomer med säkerhet i minst en månad (eller till och med tre månader eller mer om du har en faktor i deras ändringar).
Nu anser att den genomsnittliga längden på en björnmarknad för lager är ett år. Vid den tid ekonomer herald nyheterna att en lågkonjunktur har börjat, har björnmarknaden redan varit på plats i tre eller fyra månader, och om det är under genomsnittet i varaktighet kan det vara dags att börja köpa tillbaka till aktier.
Därför har aktiemarknaden kallats en "ledande ekonomisk indikator" eftersom det kan (men inte alltid) förutsäga den närmaste framtida riktningen för ekonomin. Detta leder tillbaka till det ursprungliga temat i denna artikel, "Kämpa inte mot Fed." Även om ekonomin och aktiemarknaden kan fortsätta att växa och flytta högre när Federal Reserve börjar höja räntorna, tittar investerare ofta framåt i nästa fas. I det här fallet är nästa fas en lågkonjunktur och investerare vill inte bli fångade att bli utsatta för riskfyllda tillgångar under en lågkonjunkturperiod. Till exempel finns det vissa obligationsfonder som går bra när räntorna stiger och vissa investerare kanske vill undvika de värsta obligationsfonderna för stigande räntor.
På samma sätt, när Fed sänker räntorna kan ekonomin komma i lågkonjunktur och aktiekurserna kan fortsätta falla.
En tillväxtfas och tjurmarknad kan dock vara precis runt hörnet. I olika ord kan en ny björnmarknad för lager börja även när ekonomin fortsätter att växa. Faktum är att när Federal Reserve officiellt meddelar att en lågkonjunktur har börjat, kan det vara en bra tid att bli mer aggressiv och börja lägga mer av dina investeringsdollar i aktier.
Sammanfattning och försiktighet när du bekämpar Fed (eller inte)
Sammanfattningsvis, och för att upprepa, för att lyckas med att inte slåss mot Fed investerar du mer aggressivt när de sänker räntorna och du investerar mer konservativt när de höjer räntorna.
Det är emellertid viktigt att notera att priserna på aktier kan (och ofta) fortsätta öka efter att Fed börjar strama sin policy med högre räntor. Stigningen i skattesatser är därför helt enkelt en signal om att tjurmarknaden ligger närmare slutet än början.
Ännu viktigare är att investerare är kloka att inte gissa riktningen på aktiekurserna eller ekonomin baserat på Federal Reserve. Deras handlingar eller brist på åtgärder är bara en av många faktorer som påverkar aktiekurserna.
Ansvarsbegränsning: Informationen på denna webbplats är endast avsedd för diskussion och bör inte missuppfattas som investeringsrådgivning. Denna information utgör under inga omständigheter en rekommendation att köpa eller sälja värdepapper.