När Obligationer Depreciate In Value
Ränteplaceringar, t.ex. fondobligationer, kan dock avskrivas i värde. Så, hur kan investerare faktiskt förlora pengar med obligationsfonder och hur kan de använda dem klokt?
Grundläggande om Obligationer och Obligationsfonder
Förstå hur obligationsfonderna fungerar måste börja med hur enskilda obligationspapper fungerar.
Detta beror på att obligationsfonder är sammanslagna investeringar som innehar obligationer. Men obligationer och obligationsfonder fungerar inte på samma sätt, särskilt när det gäller prissättning och prestanda. Om du förstår grunderna i obligationer kan du också börja förstå grunderna i obligationsfonder och skillnaderna och likheterna mellan de två.
Låt oss säga att du väljer att investera pengar i ett obligationslån, till exempel en 10-årig US Treasury Bond (aka 10-årig T Note) och obligationen betalar 2,00%. Du köper $ 10.000 till ett pris av $ 100 vardera. Om du antar att du håller T-noterna till förfall, får du $ 200 (10 000 x 0,02) per år i tio år, då får du ditt huvudbelopp på 10 000 USD. Därför anses obligationer vara "räntebärande": Eftersom intäkterna (avkastningen) är fasta till förfallodagen. Men vad händer om du behöver sälja ditt band innan tio år är uppe? Det är här den uppfattade säkerheten hos obligationer kan bli svår.
När och hur Obligationer minskar i värde
Artikeln har rubriken "Hur Bondfonder kan förlora pengar" men investeringar försvinner aldrig "eller" får "pengar tills de säljs. de avskrivs (nedgång) eller uppskattar (vinst) i värde baserat på deras pris, eller mer exakt deras nettotillgångs värde (NAV) . Till exempel förlorar du inte pengar när ditt hus minskar i värde.
Det vill säga, om du inte säljer det när värdet är lägre än köpeskillingen! Sammanfattningsvis har du ingen vinst eller förlust på en investering tills du faktiskt säljer den.
På samma sätt, om det obligationslån du köper minskar i värde och du säljer det före löptiden, måste du sälja det till ett lägre pris på marknaden och acceptera förlusten, som nu är en "realiserad förlust". Baserat på ovanstående exempel på $ 10 000 T-noten kan investeraren få mindre än det ursprungliga beloppet om 10 000 USD om de säljer obligationen före förfallodagen och det har minskat i värde.
Vad gör obligationerna priserna gå ner och Obligationsfonder minskar i värde?
Obligationspriserna rör sig i motsatt riktning som räntorna. Här är varför: Tänk dig om du övervägde att köpa ett individuellt band (inte en fond). Om dagens obligationer betalar högre räntor än gårdagens obligationer skulle du naturligtvis vilja köpa dagens högre räntebindande obligationer så att du kan få högre avkastning (högre avkastning). Du kan dock överväga att betala för de lägre räntebetalande obligationerna i går om emittenten var villig att ge dig en rabatt (lägre pris) för att köpa obligationen. Som du kan gissa, när rådande räntor stiger, kommer priserna på äldre obligationer att falla eftersom investerare kommer att kräva rabatter för de äldre (och lägre) räntebetalningarna.
Av detta skäl flyttar obligationspriserna motsatt riktning mot räntor och obligationsfonderna är känsliga för räntorna.
Obligationsfonderna fungerar annorlunda än obligationer eftersom fonder består av dussintals eller hundratals innehav och fondförvaltare köper och säljer ständigt de underliggande obligationerna i fonden. Som tidigare nämnts har obligationsfonderna inte ett "pris" utan snarare ett substansvärde (NAV) för de underliggande innehaven. Cheferna måste också mötas inlösen (från andra investerare som tar ut pengar från fondet). Så en förändring i obligationspriserna kommer att förändra fondens värdepapper.
Hur man investerar i olika räntesatser
I en miljö med stigande räntor faller obligationspriserna i allmänhet . Återigen beror detta på att obligationsinvesterare inte vill köpa obligationer som betalar lägre räntor om de inte får dem med rabatt.
Dessutom, ju längre löptid desto större blir kursen i förhållande till ränteförändringar. Under en period med stigande räntor och fallande priser kommer de långfristiga obligationsfonderna att minska i värde mer än mellanliggande och kortfristiga obligationer. Därför kommer vissa investerare och penningchefer att flytta sina ränteplaceringar till kortare löptider när räntorna förväntas stiga. När räntorna faller längre löptider (dvs. långfristiga obligationsfonder) kan vara en bättre satsning.
Sammanfattningsvis kan en obligationsfonden förlora värde om obligationschefen säljer ett betydande antal obligationer i en stigande räntemiljö och investerare på den öppna marknaden kommer att kräva en rabatt (betala ett lägre pris) på de äldre obligationer som betalar lägre räntor priser. Fallande priser påverkar också NAV.
Obligationsfonder är i allmänhet mindre riskabla än aktiefonder. Men investerare är kloka att förstå att värdet på en obligationsfond kan fluktuera. Den bästa ideen för investerare är att hitta lämpliga obligationsfonder, hålla dem på lång sikt och försök att inte vara mycket uppmärksam på fluktuationer.
Ansvarsbegränsning: Informationen på denna webbplats är endast avsedd för diskussion och bör inte missuppfattas som investeringsrådgivning. Denna information utgör under inga omständigheter en rekommendation att köpa eller sälja värdepapper.