Vad är obligatoriska fonder och hur fungerar de?
Hur Obligationsfonder fungerar: Grunderna på Obligationer
Obligationsfonder investerar i obligationer. Så innan du lär dig hur obligatoriska fonder arbetar, kommer du att dra nytta av att lära dig grunderna om hur obligationer fungerar.
En obligation är i huvudsak ett löfte att betala - det är ett lån. Låntagaren är en enhet, såsom ett företag, den amerikanska regeringen eller ett offentligt ägt företag som utfärdar obligationer för att samla kapital (pengar) för att finansiera projekt eller att finansiera företagets interna och löpande verksamhet. Inköparna av obligationer är de investerare som lånar ut pengar till företaget genom att köpa obligationer i utbyte mot periodiska betalningar med ränta.
Ett bra sätt att förstå grunderna för obligationer och hur de skiljer sig från aktier är att när du köper obligationer är du låntagare och när du köper aktier är du en ägare (Obligationer = Lånare, Aktier = Ägare).
Exempel på hur obligationer fungerar
Till exempel betalar en enskild obligation ränta, kallad kupong , till obligationsinnehavaren (investerare) till en angiven kurs för en angiven tidsperiod (term). Om innehavaren håller på förfallodagen och obligationsutgivaren inte har default, kommer obligationsinnehavaren att få alla räntebetalningar och 100% av huvudstolpen tillbaka vid slutet av terminen.
I olika ord inte förlorar de flesta obligationsinvesteringarna huvudmannen - det finns ingen verklig marknadsrisk eller risk för att förlora värde och räntebetalningarna är fasta, varför obligationer kallas ränteinvesteringar .
Ett exempel på ett band skulle fungera så här: Den utfärdande enheten, låt oss säga ett bolag som Ford Motor Company, erbjuder obligationer som betalar 7,00% ränta i 30 år.
Obligationsinvesteraren bestämmer att hon vill köpa ett band på $ 10.000. Hon skickar $ 10.000 till Ford och får ett obligationscertifikat i gengäld. Obligationsinvesteraren får 7% per år ($ 700), vanligtvis delad i två 6-månaders betalningar. Efter att ha tjänat 7% per år i 30 år, får investeraren henne $ 10.000 tillbaka.
Obligationsrisker, obligationspriser och hur de relaterar till räntor
Det är också viktigt att förstå obligationsrisker och förhållandet mellan obligationspriser och räntor . Den ränta som betalas av den utfärdande enheten till obligationsinvesterarna beror främst på termen (tidsåtgång till löptid), den utfärdande enhetens kreditbetyg och de rådande räntorna för liknande lån vid den tiden. Räntebetalningar (avkastning) på obligationslånet är i allmänhet baserade på risken för försummelse. Därför skulle en längre löptid, såsom en 30-årig obligation, kräva en högre räntesats för att göra obligationsbetalningarna mer attraktiva för obligationsköpare som vill kompenseras för risken för försummelse under en så lång tidsperiod.
På samma sätt, om ett företag redan har emitterat stora mängder obligationer, ökar risken för försummelse. Det här är inte annorlunda än en individ med höga nivåer av befintlig skuld som tvingas betala högre räntor på framtida lån - de är en standardrisk .
Kreditvärderingen för det företag som utfärdar obligationen speglar deras förmåga att återbetala obligationsinvesterarna. Detta liknar en kreditpoäng för individer. Högre kreditbetyg kommandot lägre räntor och lägre kreditbetyg motiverar högre räntor.
Hur Obligationsfonderna fungerar och hur de skiljer sig från obligationer
Obligationsfonder är fonder som investerar i obligationer. Liksom andra fonder är obligationsfonder som korgar som innehåller dussintals eller hundratals enskilda värdepapper (i detta fall obligationer). En obligationsfondschef eller ledare ska undersöka räntemarknaden för de bästa obligationerna baserat på fondens övergripande mål. Chefen (arna) kommer då att köpa och sälja obligationer baserade på ekonomisk och marknadsaktivitet. Chefer måste också sälja medel för att möta inlösen (uttag) av investerare.
Av detta skäl håller obligationsförvaltarna sällan fast obligationer till förfallodagen.
Som jag sa tidigare kommer en enskild obligation inte att förlora värde så länge emittentutgivaren inte är default (på grund av konkurs, till exempel) och obligationsinvesteraren håller obligationen till förfallodagen. En fondförening kan emellertid få eller förlora värde uttryckt som nettotillgångsvärde - NAV , eftersom fondförvaltaren ofta säljer de underliggande obligationerna i fonden före förfallodagen. Därför kan obligationsfonder förlora värde . Det här är en grundläggande skillnad mellan enskilda obligationer och obligationsfonder.
Här är varför: Tänk dig om du övervägde att köpa ett individuellt band (inte en fond). Om dagens obligationer betalar högre räntor än gårdagens obligationer skulle du naturligtvis vilja köpa dagens högre räntebindande obligationer så att du kan få högre avkastning ( högre avkastning ). Du kan dock överväga att betala för de lägre räntebetalande obligationerna i går om emittenten var villig att ge dig en rabatt (lägre pris) för att köpa obligationen. Som du kan gissa, när rådande räntor stiger, kommer priserna på äldre obligationer att falla eftersom investerare kommer att kräva rabatter för de äldre (och lägre) räntebetalningarna. Av detta skäl flyttar obligationspriserna motsatt riktning mot räntor och obligationsfonderna är känsliga för räntorna . Obligationsfondförvaltare köper och säljer ständigt de underliggande obligationerna i fonden, så förändringen i obligationspriserna kommer att förändra fondens värdepapper.
Sammanfattningsvis kan en obligationsfonden förlora värde om obligationschefen säljer ett betydande antal obligationer i en stigande räntemiljö eftersom investerare på den öppna marknaden kommer att kräva en rabatt (betala ett lägre pris) på de äldre obligationer som betalar lägre räntor priser.
Vilken Obligationsfondstyp är bäst för dig?
Varje obligationsfond har ett visst mål som kommer att diktera den typ av obligationer som innehas i fonden och därmed obligationsfonden eller kategorin . I allmänhet föredrar konservativa investerare fonder som köper obligationer med kortare löptider och högre kreditkvalitet eftersom de har lägre risk för försummelse och lägre ränterisk . Räntan eller avkastningen är emellertid lägre med dessa obligationsfonder. Omvänt kommer obligationsfonder som investerar i obligationer med längre löptider och lägre kreditkvalitet att ha större potential för högre relativ avkastning i utbyte mot den högre relativa risken.
Om du inte är säker på vilken typ av obligationsfond som är bäst för dig, kan indexindexfonder vara smarta val. Framför allt överväganden i att bygga en portfölj av fonder är att du har en diversifierad blandning av olika typer av fonder som passar dina investeringsmål och risk tolerans.