Tre drivkrafter på en tjurmarknad
En tjurmarknad går tills priserna har stigit så länge investerare tror att de alltid kommer att gå upp. De anger ett tillstånd av irrationell överflöd , budpriser långt över något underliggande värde.
Det är en aktivbubbla . Som investerare George Soros sa, varar det vanligtvis längre än någon förväntar sig. Investors övertygelse om aktiekurserna påverkar själva priserna i en självförnående profetia.
Men oundvikligen faller bubblan och priserna. Om de faller 10 procent eller mindre skapas en marknadskorrigering . På den nuvarande aktiemarknaden har det inte funnits någon marknadskorrigering på två år. S & P 500 har inte upplevt ens en minskning med 3 procent sedan november 2016. Det är ovanligt. Sedan 1988 har marknaden en genomsnittlig minskning på 3 procent var 14: e handelsdag.
Bull Market Versus Bear Market
En björnmarknad sker när priserna faller 20 procent. Investerarnas förtroende kollapser, och de tror att priserna fortsätter att falla. De flesta lager bär marknader senaste 18 månader eller så. De slutar när priserna understiger tillgångens underliggande värde.
Stock Bull Market
Typiskt stiger alla tre stora aktiemarknadsindex samtidigt.
Dessa inkluderar Dow Jones Industrial Average , S & P 500 , och NASDAQ . En tjurmarknad ger konsekvent högre höjder och högre nedgångar. En aktie tjurmarknad sker i en sund ekonomi.
Det finns tre förare av en lagerbuljemarknad.
- Toppinkomstintäkter : Detta bör öka så snabbt som ekonomin, mätt med nominell bruttonationalprodukt. Det speglar efterfrågan på varor och tjänster från konsumenter. I tidigare återhämtningar var det 7,5 procent, 5,6 procent och 5,2 procent. Sedan 2008 har den bara ökat med 3,7 procent i genomsnitt.
- Resultat : Det här är hur mycket högsta intäkter har genererat i vinst för företaget. I genomsnitt har de senaste 20 åren varit 7,5 procent. I denna återhämtning är det 9,8 procent, en rekord. Du kanske tror att det är bra att företag kan generera mer vinst från samma intäkts dollar, men det är det inte. Det beror på att vinsten är på bekostnad av jobb, lön och kapitalinvesteringar.
- P / E-förhållande : Det här är hur mycket i ytterligare aktiekurs som investerare är villiga att betala för varje dollar av vinst. Just nu är det cirka 16,6 gånger intäkter för S & P 500. Det är cirka 9 procent högre än genomsnittet för de senaste fem åren.
Longest Bull Market
I lager har den längsta tjurmarknaden skett mellan 1990 och 2000. Det var också den högst återvändande, mätt av S & P 500. Aktiekurserna ökade 417 procent under den perioden. Den nuvarande tjurmarknaden är den näst längsta som varar från mars 2009 till idag. Avkastningen var 295 procent mellan starten till december 2018. Den genomsnittliga avkastningen på alla tjurmarknader sedan 1932 har varit 165 procent.
Gold Bull Market
Den 5 september 2011 nådde guldpriserna en heltid på högst 1 895 dollar. Det var slutet på en tjurmarknad i guld som började år 2000. Innan dess svängde guld vanligtvis runt $ 300- $ 400 per ounce.
Mer information finns i Gold Price History .
Bond Bull Market
Under de senaste 32 åren har obligationer varit på en tjurmarknad. Det betyder att du inte skulle förlora pengar att köpa ett band eftersom deras avkastning var alltid positivt.
Secular Bull Market
En sekulär tjurmarknad är en långsiktig övergripande trend som varar 5 år till 25 år. En tjurmarknad kan få en korrigering, tappa 10 procent, och sedan fortsätta sin uppåtgående sväng utan att gå in på en björnmarknad. En sekulär tjurmarknad kan ha mindre björnmarknader inom den. Dessa kallas primär marknadstrender.
Market Bull
En marknadstjur är en som tror att priserna går upp. Den personen sägs vara bullish. En marknadsförare är naturligtvis det motsatta. Han är den som tror att priserna går ner och sägs vara baisse.
Bull Market Betydelse i historien
Varför använda en tjur eller en björn för att beskriva en marknadsutveckling?
Allt började i slutet av 1500-talet med tjur och björnbete. Det var när människor såg hundar attackera tjurar eller björnar) kedjade till ett inlägg. Bulldogs föddes för detta ändamål. Åskådare satsar på om tjur eller hund skulle vinna. Bull baiting var så populär att varje stad i England hade sin egen tjurring. I vissa städer inträffade händelser flera gånger i veckan. Överraskande, björnbete finns fortfarande i South Carolina, även om det är olagligt i de övriga 49 staterna.
Så blev björnar och tjurar först knutna till människors sinnen. Bears användes för att beskriva marknadsbeteendet i 1700-talet. För det första använde folk ofta frasen, "Säljer inte björkskinnet innan man har tagit björnen" för att beskriva jägare som gjorde exakt det. På aktiemarknaden gjorde korta säljare samma sak. De sålde aktier i lager innan de ägde dem. De köpte aktierna de dag de skulle leverera dem. Om aktiekurserna sjönk skulle de göra vinst.
Det var förnuftigt i människors sinne att använda tjurar för att beskriva motsatsen till björnar som satsar priserna skulle stiga. Den tyska roten av ordet "tjur" betyder också "att blåsa, blåsa upp eller svälla", vilket är vad en stigande marknad gör.
Fraserna publicerades först i 1800-talets bok, "Every Man His Own Broker", av Thomas Mortimer. Två 1800-talets artister gjorde villkoren ännu mer populära. Thomas Nast publicerade teckningar om slakt av tjurarna på Wall Street i Harpers basar. William Holbrook Beard målade börskraschen 1873 med tjurar och björnar. (Källor: "Bulls and Bears symbolism", Federal Reserve Banks of New York. "Ursprung av tjurar och björnar," Motley Fool. "Bulls and Bears," Valentine Capital Asset Management. "The Quirky and Brutal Origins of the Words Bull och Bear, "Investerar svar.)
