Hur kongressen skapade den största banken, kollaps sedan depression
Krisen kostade 160 miljarder dollar. Skattebetalarna betalade 132 miljarder dollar, och S & L-industrin betalade resten. Federal Savings and Loan Insurance Corporation betalade 20 miljarder dollar till insättare av misslyckade S & L innan det gick i konkurs.
Mer än 500 S & L var försäkrade av statsfinansierade medel. Deras misslyckanden kostar 185 miljoner dollar innan de kollapsade.
Krisen slutade som en gång var en säker källa till bostadsrätter. Det förstörde också idén om statsfinansierade bankförsäkringar.
Skandal
Senatets etikutskott utredde fem amerikanska senatörer för felaktigt beteende. "Keating Five" inkluderade John McCain, R-Ariz., Dennis DeConcini, D-Ariz., John Glenn, D-Ohio, Alan Cranston, D-Calif. Och Donald Riegle, D-Mich.
De fem namnges efter Charles Keating, chef för Lincoln Savings and Loan Association. Han hade gett dem 1,5 miljoner dollar totalt i kampanjbidrag. I gengäld sätter de press på Federal Home Loan Banking Board att förbise misstänkta aktiviteter i Lincoln. FHLBB: s mandat var att undersöka möjliga bedrägerier, penningtvätt och riskabla lån.
Empire Savings and Loan of Mesquite, Texas var inblandad i olagliga landsvippar och annan brottslig verksamhet.
Empire standard kostar skattebetalare 300 miljoner dollar. Hälften av de misslyckade S & L var från Texas. Krisen drev staten till lågkonjunktur. När bankernas dåliga markinvesteringar auktionerades, kollapsade fastighetspriserna. Det ökade kontorets lediga platser till 30 procent medan råoljepriset sjönk med 50 procent.
orsaker
Federal Home Loan Bank Act från 1932 skapade S & L-systemet för att främja husägare för arbetarklassen. S & L betalade lägre än genomsnittliga räntor på inlåning. I gengäld erbjöd de lägre hypotekslån än genomsnittet. S & L kunde inte låna pengar för kommersiell fastighet, expansion eller utbildning. De gav inte ens kontrollkonton.
1934 skapade kongressen FSLIC för att försäkra S & L-insättningarna. Det gav samma skydd som Federal Deposit Insurance Corporation gör för kommersiella banker. Vid 1980 försäkrade FSLIC 4 000 S & L med totala tillgångar på 604 miljarder dollar. Statligt sponsrade försäkringsprogram försäkrade 590 S & L med tillgångar på 12,2 miljarder dollar.
På 1970-talet kombinerades stagflation med låg ekonomisk tillväxt med hög inflation. Federal Reserve höjde räntorna för att avsluta tvåsiffrig inflation. Det ledde till en lågkonjunktur 1980.
Stagflation och långsam tillväxt förstörde S & L. Deras lagstiftning möjliggör kuponger på räntorna för inlåning och lån. Innehavare fann högre avkastning i andra banker.
Samtidigt minskade tillväxten och lågkonjunkturen antalet familjer som ansökt om bostadslån. S & L sitter fast med en svagare portfölj med lågränta inteckningar som sin enda inkomstkälla.
Situationen försämrades på 1980-talet. Penningmarknadskonton blev populära. De erbjöd högre räntesatser på sparande utan försäkring. När insättare bytte ut, utarmade bankernas källa av medel. S & L-bankerna bad kongressen om att ta bort lågräntesbegränsningarna. Carter Administration gjorde det möjligt för S & L att höja räntan på sparande. Det ökade också försäkringsnivån från $ 40.000 till $ 100.000 per insättare.
År 1982 förlorade S & L $ 4 miljarder per år. Det var en betydande återföring branschens vinst på 781 miljoner dollar år 1980.
1982 skrev president Reagan Garn-St. Germain Depository Institution Act. Det stärkte elimineringen av räntehatten. Det gav också bankerna möjlighet att ha upp till 40 procent av sina tillgångar i kommersiella lån och 30 procent i konsumentlån .
I synnerhet avlägsnades lagen om begränsningar i förhållande till värdepapper . Det gjorde det möjligt för S & L att använda federalt försäkrade insättningar för att göra riskabla lån. Samtidigt minskade budgetnedskärningar reguljär personal vid FHLBB. Detta försämrade sin förmåga att undersöka dåliga lån.
Mellan 1982 och 1985 ökade S & L-tillgångarna med 56 procent. Lagstiftare i Kalifornien, Texas och Florida passerade lagar som möjliggör för sina S & L att investera i spekulativa fastigheter . I Texas tredubblades 40 S & L i storlek.
Trots dessa lagar var 35 procent av landets S & L fortfarande inte lönsamma år 1983. 9 procent var tekniskt konkurs. När bankerna gick under, började FSLIC löpa med pengar. Av den anledningen tillät regeringen att dåliga S & L ska förbli öppna. De fortsatte att göra dåliga lån , och förlusterna fortsatte att öka.
År 1987 förklarade FSLIC-fonden sig insolvent med 3,8 miljarder dollar. Kongressen sparkade burken på vägen genom att rekapitalisera den i maj. Men det försenade bara det oundvikliga.
1989 presenterade den nyvalda presidenten George HW Bush sin räddningsplan. Reform-, återställnings- och verkställighetslagen för finansinstitutionerna gav 50 miljarder dollar för att stänga misslyckade banker och stoppa ytterligare förluster. Det inrättade en ny statlig myndighet kallad Resolution Trust Corporation att sälja bank tillgångar. Intäkterna användes för att betala tillbaka insättare. FIRREA har också ändrat S & L regelverk för att förhindra ytterligare dåliga investeringar och bedrägeri. (Källor: "S & L Crisis: En Chrono-Bibliography," FDIC. " Spar och lånekrisen och dess relation till bank ," FDIC.gov.)