Vad är besparingar och lån? Historia och idag

Vad är skillnaden mellan S & L och andra banker?

Definition: Besparingar och lån (S & L) är specialiserade banker skapade för att främja prisvärda husägare. De använder besparingar som är försäkrade av Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) för att finansiera inteckningar . Inlåningsmän var villiga att acceptera lägre räntor på sina besparingar eftersom de var försäkrade. Detta gjorde det möjligt för bankerna att ta ut lägre räntor på inteckningarna och fortfarande vara lönsamma.

S & L gör bostadsägare billigare genom att förlänga lånets löptid till 30 år. Detta sänker månatliga betalningar, eliminerar behovet av att refinansiera och tillåter familjer att ha råd med större bostäder. .

Historia

Före den stora depressionen var hypotekslån 5 - 10 årslån som skulle refinansieras eller betalt med en stor ballongbetalning. Vid 1935 var 10% av alla amerikanska bostäder i avskärmning tack vare dessa hårda villkor och fallande bostadspriser. För att stoppa blodbadet gjorde New Deal dessa tre saker:

1. Home Owner's Loan Corporation (HOLC) köpte en miljon standardiserade hypotekslån från banker, bytte dem till den långsiktiga fastränta som vi känner till idag och återinförde dem.
2. Federal Housing Administration (FHA) tillhandahöll hypotekslånsförsäkring.
3. Federal National Mortgage Association (FNMA) skapade en sekundärmarknad för inteckningar.

Det skapade också sparande och lån för att utfärda dessa inteckningar. Dessa förändringar var som svar på en ekonomisk katastrof, men de ökade väsentligt bostadsägandet i USA.

1944 skapade Veteransförvaltningen ett försäkringsprogram för hypotekslån som sänkte nedbetalningarna. Det uppmuntrade att återvända krigsveteraner för att köpa hem i förorterna. Det ledde till en ekonomisk aktivitet inom hushållsindustrin.

Under 60- och 70-talet blev nästan alla inteckningar utfärda via S & L.

Tack vare alla dessa federala program ökade bostadsägandet från 43,6% 1940 till 64% år 1980.

1973 skapade president Nixon en rampant inflation genom att ta bort dollarn från guldstandarden . S & L kunde inte räntesatser hålla sig till inflationen, så de förlorade sina insättningar på penningmarknadskonton som kunde. Det utarmade det kapital de behövde för att skapa billiga bostadslån. S & L frågade kongressen att ta bort restriktioner.

År 1982 passerade Reagan-administrationen Garn-St. Germain Depository Institution Act. Det gjorde det möjligt för bankerna att höja räntan på sparande, göra kommersiella och konsumentlån och sänka värdepapper . S & L investerade i spekulativa fastigheter och kommersiella lån. Mellan 1982 och 1985 ökade dessa tillgångar med 56%.

Kollapsen av dessa investeringar medförde att halva nationens banker misslyckades. När bankerna gick under, började stats- och federalförsäkringen att rinna ut ur de pengar som behövs för att återbetala insättare. (Källa: Richard K. Green och Susan M. Wachter, "The American Mortgage In Historical and International Context," University of Pennsylvania, 21 september 2005)

År 1989 bailed den första Bush-administrationen ut i branschen med Financial Reform, Recovery and Enforcement Act ( FIRREA ).

Det gav 50 miljarder dollar för att stänga misslyckade banker. Det inrättade Resolution Trust Corporation (RTC) för att sälja bank tillgångar, genom att använda intäkterna för att återinföra insättare. FIRREA förbjöd S & L att göra mer riskabla lån. För mer, se Besparingar och lånekris .

Besparingar och lån och den finansiella krisen

Liksom andra banker var spar och lån förbjudna enligt Glass-Steagall Act från att investera insättarnas fonder på aktiemarknaden och högriskföretag för att få högre avkastning. Clinton-administrationen upphävde Glass-Steagall för att tillåta amerikanska banker att konkurrera med mer löst reglerade internationella banker. Detta gjorde det möjligt för banker att använda FDIC-försäkrade insättningar för att investera i riskabla derivat .

Den mest populära av dessa var den hypotekslånssäkerheten . Banker sålde pantelån till Fannie Mae eller Freddie Mac , som sedan buntade dem och sålde dem till andra investerare på sekundärmarknaden .

Många hedgefonder och stora banker ompaketerade och vidareförsålde dem med subprime-hypotekslån . De var försäkrade mot standard med kredit default swaps. Efterfrågan på dessa värdepapper var så stor att bankerna började sälja inteckningar till någon och alla.

Allt gick bra till dess att bostadspriserna började falla under 2006. Precis som i depressionen började villaägare att försäkra sig om sina hypotekslån och hela derivatmarknaden kollapsade. För mer, se 2008 Finansiell kris Tidslinje .

Besparingar och lån idag

År 2013 var det endast 936 spar och lån, enligt FDIC. Byrån övervakade nästan hälften av dem. Idag är S & L som alla andra banker tack vare FIRREA.

Washington Mutual var den största sparbanken och lånebanken 2008. Det gick slut på kontanter under finanskrisen när den inte kunde sälja sina inteckningar på sekundärmarknaden, vilket hade kollapsat. När Lehman Brothers gick i konkurs panikade WaMu-insättare. De drog tillbaka 16,7 miljarder dollar de närmaste tio dagarna. FDIC tog över WaMu, och sålde den till JPMorgan Chase, för 1,9 miljarder dollar.