En mentalteknik som hjälper investerare att vara mer selektiv när man bygger en portfölj
Diversifiering av inkomstkällor
De sökte inte diversifiering av diversifierings skull trots att de alltid försökte diversifiera sina inkomstkällor . Snarare utövade de utomordentligt tålamodsnivåer, ibland satt i stora portföljer i sina portföljer under längre perioder tills något intelligent kom med för att de skulle kunna köpa.
De bästa av dessa investeringar, som deras andel i The Coca-Cola Company eller Wells Fargo & Company, har satt i balansräkningen i årtionden och utnyttjat kraften i sammanslagning och uppskjuten skatt . När frågade om sin investeringsstrategi har Buffett ofta en handfull viktiga råd som han delar. Dessa inkluderar:
- Insistera på en säkerhetsmarginal mellan inköpspriset du betalar för ett företag och det inneboende värdet av vad den verksamheten skulle vara värd för en långsiktig privatköpare, mätt med nuvärdet av de diskonterade kassaflödena. Det innebär att man undviker saker som värdefälla eller utdelningsfällor . Om du är osäker, beräkna din andel av ett företags genomskott .
- Undvik att använda stora mängder hävstång för att köpa aktier eller spekulera på kapitalmarknaderna. Om du är smart, behöver du inte det och om du är dum kan det skada dig.
- Köp bara saker du förstår. (Legendarisk investerare Peter Lynch uttryckte det som " Investera i vad du vet ".) Dyk in i Form 10-K och årsredovisningen .
- "KISS", eller "Håll det enkelt, dumt".
- Leta efter tecken du har att göra med en aktieägarevänlig förvaltning .
- Fokusera på den långsiktiga. Warren Buffett säger att du borde vara helt bra om aktiemarknaden stängdes i flera år efter att du förvärvade ägande i ett företag genom att köpa sin aktie, innehåll att fokusera på den nettoinkomst som är gemensam och de utdelningar du får som ägare, även om det menade du kunde inte köpa eller sälja längre under den perioden.
Bortsett från detta finns det något som Warren Buffett också upprepar som inte får mycket täckning i pressen, men det är extraordinärt djupt. Sedan åtminstone 1990-talet, när man besöker högskolestudenter och ger råd om hur man blir rik, har Buffett ofta sagt: "Jag kunde förbättra din ultimata ekonomiska välfärd genom att ge dig en biljett med bara tjugo slitsar i den så att du hade tjugo slag - som representerar alla investeringar som du måste göra under en livstid, och när du hade slagit igenom kortet kunde du inte göra några fler investeringar alls. Under dessa regler skulle du verkligen tänka noga på vad du gjorde och du skulle vara tvungen att ladda upp på vad du verkligen hade tänkt på. Så du skulle göra så mycket bättre. "
Varför? Alltför ofta kastar investerare pengar som spridda frö och säger till sig själva: "Jag ska kasta lite här och lite där för att se vad som händer." I stället förespråkar Buffett en politik för att hitta den bästa och rikaste jorden, plantera en stor mängd frö i den och skyddar den.
Denna policy låter enkelt, och det är. Det kan också vara livsförändrande. Lou Simpson, en av världens bästa investerare och chef för GEICOs aktieportfölj, sa en gång att denna speciella Buffett-strategi hjälpt honom enormt i sin rekord att krossa marknaden under flera årtionden.